กระทรวงการค้าและอุตสาหกรรม และธนาคารกลางสิงคโปร์ (MAS) ชี้ว่า การหดตัวของ CPI เป็นผลจากการร่วงลงอย่างหนักของราคาสินค้าที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันโดยตรง เช่นเดียวกับราคาอาหารและบริการ
ราคาสินค้าที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันโดยตรงได้ปรับตัวลดลง 13.6% ในเดือนม.ค. หลังจากที่หดตัวลง 7.4% ในเดือนก่อนหน้านั้น โดย MAS ระบุว่า ราคาสินค้าที่ลดลงนั้นเป็นไปตามราคาน้ำมันและอัตราค่าไฟฟ้าที่ปรับตัวลดลงต่อเนื่อง หลังราคาน้ำมันโลกมีการปรับฐาน
อัตราเงินเฟ้อที่เป็นผลมาจากราคาอาหารปรับตัวลดลงแตะ 2.2% ในเดือนม.ค. จากระดับ 2.7% ในเดือนธ.ค.ของปีก่อนหน้า อันเป็นผลจากฐานเปรียบเทียบสูงในเดือนม.ค. 2557 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ราคาอาหารพุ่งขึ้นอย่างหนักรับเทศกาลตรุษจีน
ส่วนอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่นับรวมการเปลี่ยนแปลงราคาด้านการขนส่งภาคพื้นดินของเอกชนและสิ่งอำนวยความสะดวก อยู่ที่ระดับ 1.0% ในเดือนม.ค.เมื่อเทียบกับ 1.5% ในเดือนธ.ค. หลังอัตราค่าไฟฟ้าปรับตัวลดลง รวมทั้งราคาอาหารและมูลค่าบริการ สำนักข่าวซินหัวรายงาน