ทั้งนี้ ดัชนี PMI ที่ต่ำกว่าระดับ 50 บ่งชี้ว่ากิจกรรมภาคการผลิตอยู่ในภาวะหดตัว
สาเหตุหลักของการหดตัวมาจากดีมานด์ทั้งในและต่างประเทศลดลงอีกครั้ง ส่งผลให้บริษัทต่าง ๆ ลดสต็อกสินค้าและลดการจ้างงาน
อย่างไรก็ตาม ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสเปนขยายตัวเกินคาดที่ระดับ 0.3% ในไตรมาสที่ 3 ปี 2566 ซึ่งหมายความว่าสเปนมีการเติบโตสูงกว่าประเทศเศรษฐกิจใหญ่ ๆ ในสหภาพยุโรป และรัฐบาลสเปนคาดว่าเศรษฐกิจของประเทศจะเติบโต 2.4% ในปี 2566