ความเคลื่อนไหวดังกล่าวสืบเนื่องจากที่เมื่อวันที่ 4 เม.ย. SEC ประกาศว่า นายอีลอน มัสก์ ได้ถือครองหุ้นในบริษัททวิตเตอร์จำนวน 73,486,938 หุ้น หรือคิดเป็นสัดส่วน 9.2% ของจำนวนหุ้นทั้งหมดของบริษัท ส่งผลให้ราคาหุ้นทวิตเตอร์ อิงค์พุ่งขึ้นกว่า 23% ในการซื้อขายที่ตลาดหุ้นวอลล์สตรีท
อย่างไรก็ดี กฎหมายระบุว่า นักลงทุนต้องแจ้งให้ SEC ทราบภายใน 10 วันเมื่อซื้อหุ้นบริษัทใดบริษัทหนึ่งเกิน 5% โดยคาดกันว่านายอีลอน มัสก์ ซื้อหุ้นทวิตเตอร์เกิน 5% เมื่อวันที่ 14 มี.ค. ซึ่งหมายความว่าเขาควรแจ้ง SEC ภายในวันที่ 24 มี.ค.
ผู้ถือหุ้นทวิตเตอร์กลุ่มนี้จึงรวมตัวกันฟ้องนายอีลอน มัสก์ เนื่องจากมองว่าเขาจงใจไม่แจ้ง SEC ในขณะที่ยังคงซื้อหุ้นทวิตเตอร์ต่อไปแม้เกิน 5% ไปแล้วเพราะขณะนั้นราคาหุ้นยังไม่สูงมาก เมื่อเทียบกับหลังจากที่นายมัสก์แจ้งให้ทราบอย่างเป็นทางการจริง ๆ โดยคาดว่า การจงใจแจ้งข้อมูลการซื้อหุ้นล่าช้าทำให้นายอีลอน มัสก์ ทำกำไรได้ถึง 156 ล้านดอลลาร์