สรุปความเห็นนักวิเคราะห์ต่อทิศทางตลาดเงินตลาดทุนสัปดาห์นี้
- ค่าเงินบาทในสัปดาห์นี้ คาดว่าจะปรับตัวอ่อนค่าลง โดยนักวิเคราะห์ 6 ราย เห็นว่าค่าเงินบาทยังมีแนวโน้มอ่อนค่าลง หลังจากที่ Fed ได้ประกาศขึ้นดอกเบี้ย Discount Rate จาก 0.5% ไปสู่ระดับ 0.75% ทำให้ตลาดมองว่าอาจเป็นการลดการกระตุ้นเศรษฐกิจเร็วกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ ซึ่งอาจจะส่งผลให้การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกสะดุดตัวลงได้ ส่งผลให้นักลงทุนลดการถือครองสินทรัพย์เสี่ยงลง ในขณะที่ค่าเงิน EUR ยังคงได้รับผลกระทบจากปัญหาหนี้และยังไม่มีความชัดเจนของมาตรการในกรีซ นอกจากนี้ค่าเงินบาทยังได้รับแรงกดดันจากปัจจัยทางการเมืองภายในประเทศ โดยสัปดาห์นี้จะมีการประกาศคำพิพากษาคดีการซื้อขายหุ้น 76,000 ล้าน ของ พ.ต.ท. ทักษิณ ชินวัตร
- สำหรับ Bond Yield อายุ 2 ปี คาดว่าจะปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยนักวิเคราะห์ 6 ราย เห็นว่า เนื่องจากการประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ย Discount Rate 0.25% น่าจะทำให้นักลงทุนบางส่วนเชื่อว่า Exit Strategy กำลังจะเกิดขึ้น ซึ่งหมายถึงจุดเริ่มต้นของการกลับไปถือครองสินทรัพย์สกุลเงินดอลลาร์มากกว่าสินทรัพย์เสี่ยงในสกุลเงินอื่น ขณะเดียวกัน เศรษฐกิจไทยที่ขยายตัวดีเกินคาดในช่วง Q4/52 ทำให้เป็นปัจจัยเอื้อให้ ธปท. หันไปดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดมากขึ้น
- คาดว่า Bond Yield อายุ 10 ปี จะเพิ่มขึ้น โดยนักวิเคราะห์ 5 ราย เห็นว่า อัตราผลตอบแทนระยะยาวมีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ตามทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ เช่นเดียวกัน ซึ่งอย่างไรก็ดีเนื่องจากในสัปดาห์นี้ไม่มีการประมูลพันธบัตรระยะยาวทำให้ไม่มีแรงกดดันด้านอุปทานและช่วยให้อัตราผลตอบแทนไม่ขยับขึ้นเร็วนัก
- คาดว่า SET มีแนวโน้มปรับตัวลดลง โดยนักวิเคราะห์ 3 ราย เห็นว่า SET จะปรับตัวลดลงสาเหตุมาจากความกังวลเกี่ยวกับความไม่สงบทางการเมือง และผลประกอบการหุ้นหลักออกมาครบแล้ว นอกจากนั้น XD Effect อาจทำให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงตามจำนวนจ่ายปันผล และนักวิเคราะห์ 5 ราย เห็นว่า SET จะปรับตัวเพิ่มขึ้น เนื่องจาก นักลงทุนถือครองเงินสดเพิ่มขึ้น และคาดหวังว่าการประท้วงจะไม่รุนแรง รวมทั้ง CPI ของประเทศสหรัฐล่าสุดลดลง อาจทำให้ความกังวลต่อ Fed ขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายไม่เร็วอย่างที่คิด
- นักวิเคราะห์ 4 ราย คาดว่า ในสัปดาห์นี้นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์จะแข็งค่าต่อเนื่องจากตัวเลขเศรษฐกิจที่ดีขึ้น ทำให้นักลงทุนถือครองดอลลาร์แทน และการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้น รวมทั้งปัญหาความกังวลเกี่ยวกับความไม่สงบทางการเมือง และนักวิเคราะห์ 3 ราย เห็นว่า นักลงทุนสถาบันจะขายสุทธิเช่นเดียวกัน สืบเนื่องมาจากตัวเลขเศรษฐกิจไตรมาส 4 ดีกว่าที่คาดการณ์ ทำให้มีแรงขายทำกำไร ประกอบกับลดความเสี่ยงในช่วงสัปดาห์นี้จากปัจจัยทางการเมือง
ความเห็น สศค.
- คาดว่า นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิเนื่องจากกังวลต่อปัจจัยการเมืองภายในประเทศ และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก ทำให้มีการลดการถือครองสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น นอกจากนั้น ยังไม่มีมาตรการที่ชัดเจนในการแก้ปัญหาหนี้สาธารณะของประเทศต่าง ๆ ในยุโรป ทำให้นักลงทุนถือครองดอลลาร์แทนการลงทุนมากขึ้น
ที่มา: Macroeconomic Analysis Group: Fiscal Policy Office
Tel 02-273-9020 Ext 3665 : www.fpo.go.th