กรุงเทพฯ--24 พ.ย.--ฟิทช์ เรทติ้งส์
บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด ประกาศคงอันดับเครดิตกองทุนภายในประเทศ (National Fund Credit Rating) และอันดับความผันผวนของกองทุน (National Fund Volatility Rating) ของกองทุนเปิดอยุธยาตราสารเงิน (AYFCASH) ที่ระดับ ‘AAA(tha)’/‘V1(tha)’ หลังจากฟิทช์ได้ทำการทบทวนหลักเกณฑ์การจัดอันดับกองทุนตราสารหนี้ในต่างประเทศ โดยหลักเกณฑ์ที่ใช้ในการจัดอันดับของ AYFCASH อยู่ภายใต้หลักเกณฑ์การจัดอันดับกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น
ปัจจัยสนับสนุนในการประกาศคงอันดับเครดิตกองทุนของ AYFCASH มาจากการที่สินทรัพย์ของกองทุนมีคุณภาพเครดิตที่แข็งแกร่ง ซึ่งวัดโดยค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของปัจจัยด้านอันดับเครดิต (weighted average rating factor) รวมถึงความสามารถของ AYFCASH ในการรักษาคุณภาพสินทรัพย์ในกองทุนตามที่กำหนดไว้ในนโยบายการลงทุนที่เน้นความเสี่ยงต่ำได้ ซึ่งสินทรัพย์ของกองทุนมีคุณภาพสอดคล้องกับเกณฑ์ของฟิทช์ที่ระดับ ‘AAA(tha)’ ในขณะเดียวกัน การประกาศคงอันดับความผันผวนของกองทุนสะท้อนถึงการที่ AYFCASH มีสินทรัพย์ส่วนใหญ่เป็นตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีอันดับเครดิตสูง ซึ่งทำให้ปัจจัยความเสี่ยงจากสภาวะตลาด (market risk factor) อยู่ในระดับต่ำและ สอดคล้องกับเกณฑ์ของฟิทช์ที่ระดับ ‘V1(tha)’ ในขณะที่อันดับ ‘AAA(tha)’/‘V1(tha)’ ของกองทุนตราสารหนี้สะท้อนถึงสภาพคล่องที่สูงและความเสี่ยงที่จำกัดของกองทุน กองทุนตราสารหนี้มีความเสี่ยงที่แตกต่างจากกองทุนที่ได้รับการจัดอันดับเป็นกองทุนรวมตลาดเงิน ซึ่งอันดับกองทุนรวมตลาดเงินจะมีเครื่องหมาย ‘mmf’ ต่อท้าย AYFCASH มีคุณสมบัติหลายประการที่สอดคล้องกับกองทุนรวมตลาดเงิน แต่นโยบายการลงทุนของ AYFCASH บางข้อมีความยืดหยุ่นมากกว่ากองทุนรวมตลาดเงิน เช่นการรักษาระดับของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่อง ดังนั้น AYFCASH จึงถูกจัดอันดับให้อยู่ในประเภทกองทุนตราสารหนี้
อรวรรณ การุณกรสกุล ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่าย Structured Finance และกองทุนรวมของฟิทช์ กล่าวว่า “อันดับกองทุนของ AYFCASH ตั้งอยู่บนพื้นฐานของคุณภาพเครดิตที่แข็งแกร่งและความเสี่ยงจากสภาวะตลาดที่ต่ำของสินทรัพย์ภายใต้กองทุน ในช่วงปีที่ผ่านมา สินทรัพย์ทั้งหมดของ AYFCASH เป็นการลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับเครดิตระยะสั้นที่ ‘F1+(tha)’ ในขณะที่สัดส่วนการลงทุนขั้นต่ำในตราสารที่มีอันดับเครดิตที่ ‘AAA(tha)’ อยู่ที่ร้อยละ 95.5 โดยสินทรัพย์ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐ ในด้านความเสี่ยงจากสภาวะตลาด AYFCASH มีการลงทุนส่วนใหญ่ในตราสารหนี้ที่มีอันดับเครดิตสูงและมีอายุคงเหลือไม่เกิน 90 วัน ถึงแม้ว่านโยบายการลงทุนของ AYFCASH สามารถลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอายุคงเหลือได้ถึง 193 วัน ในช่วงปีที่ผ่านมา อายุเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของกองทุนตามมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดแต่ละงวด (weighted average portfolio duration) อยู่ระหว่าง 0.05 ถึง 0.11 ปี ซึ่งสะท้อนถึงสภาพคล่องที่สูงและความเสี่ยงจากสภาวะตลาดที่ต่ำของ AYFCASH อย่างไรก็ตาม AYFCASH มีความเสี่ยงจากการกระจุกตัวที่สูงของผู้ถือหน่วยรายใหญ่ ซึ่งความเสี่ยงดังกล่าวได้ถูกลดทอนลงจากการที่กองทุนถือสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องในระดับที่สูง”
AYFCASH เป็นกองทุนเปิดตราสารหนี้ระยะสั้นที่เน้นการลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นที่ออกโดยภาครัฐและตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีอันดับเครดิตที่แข็งแกร่ง ภายใต้นโยบายการลงทุนของกองทุน AYFCASH ต้องลงทุนอย่างน้อยร้อยละ 70 ของสินทรัพย์สุทธิของกองทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นที่ออกโดยภาครัฐหรือได้รับการค้ำประกันจากรัฐบาล กองทุนสามารถลงทุนในตราสารหนี้ที่ออกโดยสถาบันการเงินได้ไม่เกินร้อยละ 15 ในด้านคุณภาพของสินทรัพย์ กองทุนต้องลงทุนอย่างน้อยร้อยละ 85 ของสินทรัพย์สุทธิของกองทุนในตราสารหนี้ที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตที่ระดับ ‘AAA(tha)’ และส่วนที่เหลือต้องลงทุนในตราสารที่มีอันดับเครดิตไม่ต่ำกว่า ‘AA-(tha)’ โดย weighted average portfolio duration ต้องไม่เกิน 0.16 ปี
บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนอยุธยา จำกัด (AYF) ทำหน้าที่บริหารจัดการ AYFCASH โดย AYF มีธนาคารกรุงศรีอยุธยาจำกัด (มหาชน) (‘AA-(tha)’/แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ/’F1+(tha)’) ถือหุ้นร้อยละ 76.6 ณ สิ้นเดือนตุลาคม 2553 สินทรัพย์ทั้งหมดภายใต้การจัดการของ AYF มีมูลค่ารวม 86.7 พันล้านบาท ประมาณร้อยละ 62 เป็นสินทรัพย์ประเภทกองทุนรวม โดยส่วนที่เหลือเป็นสินทรัพย์ประเภทกองทุนส่วนบุคคลและกองทุนสำรองเพื่อการเลี้ยงชีพ AYF ทำการบริหารกองทุนรวมทั้งหมด 83 กองทุน มีส่วนแบ่งตลาดอยู่ในอันดับที่ 8 หรือประมาณร้อยละ 2.8 ในธุรกิจกองทุนรวม อันดับเครดิตกองทุน เป็นความคิดเห็นเกี่ยวกับความเสี่ยงต่อการขาดทุนที่เกิดจากการผิดนัดชำระหนี้ของสินทรัพย์ในกองทุนตราสารหนี้ และมีพื้นฐานมาจากมุมมองของฟิทช์ถึงคุณภาพเครดิตโดยเฉลี่ยของสินทรัพย์ของกองทุน ในขณะที่อันดับความผันผวนของกองทุน เป็นความคิดเห็นในเชิงเปรียบเทียบเกี่ยวกับความผันผวนของผลตอบแทนทั้งหมด (รวมถึงรายได้และมูลค่าตลาด) และ/หรือมูลค่าหน่วยลงทุนของกองทุนต่อการเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างด้านเครดิต (credit spread) อัตราดอกเบี้ยและปัจจัยอื่นๆ ในตลาดตราสารหนี้ สำหรับประเทศไทย อันดับเครดิตกองทุนที่ ‘AAA(tha)’ ยังคงเป็นอันดับเครดิตกองทุนที่สูงที่สุดสำหรับกองทุนตราสารหนี้ในประเทศ ในขณะที่ อันดับความผันผวนที่ระดับ ‘V1(tha)’ แสดงถึงอันดับความผันผวนที่ดีที่สุดสำหรับกองทุนตราสารหนี้ในประเทศ ในเดือนกรกฎาคม 2553 ฟิทช์ได้ประกาศใช้ระดับอันดับกองทุนรวมใหม่ (rating scale) ในการจัดอันดับกองทุนรวมตลาดเงินในประเทศไทย ซึ่งแยกอันดับกองทุนรวมตลาดเงินออกจากอันดับกองทุนรวมตราสารหนี้อย่างชัดเจน โดยอันดับกองทุนรวมตลาดเงินจะมีเครื่องหมาย ‘mmf’ ต่อท้าย
ติดต่อ:
Primary Analyst
อรวรรณ การุณกรสกุล
Senior Director
+662 655 4766
บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด
ชั้น 13 อาคารเวฟเพลส ถนนวิทยุ
กรุงเทพ 10330 ประเทศไทย
Secondary Analyst
เลิศชัย กอเจริญรัตนกุล
Senior Director
+662 655 4760
Committee Chairperson
Aymeric Poizot
Senior Director
+33 1 44 29 92 76