กรุงเทพฯ--26 พ.ย.--ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจ TMB
ในช่วงอาทิตย์ที่ผ่านมา ค่าเงินบาทเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง 29.8 — 30.5 มีแนวโน้มอ่อนค่าลงเล็กน้อย ตามการไหลออก ของเงินทุนต่างชาติ ซึ่งเป็นผลจากความเสี่ยงของวิกฤตการคลังในสหภาพยุโรปที่กลับมากดดันตลาดอีกครั้งจากการขอรับความช่วยเหลือทางการเงินของรัฐบาลไอร์แลนด์ และความตึงเครียดในคาบสมุทรเกาหลีที่ทวีความรุนแรงขึ้น ทั้งนี้ทาง TMB Analytics หรือ “ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจ TMB” คาดว่าการอ่อนค่าของเงินบาทในช่วงนี้เป็นเพียงทิศทางระยะสั้น และเงินบาทจะมีแนวโน้มกลับมาแข็งค่าอีกครั้งในช่วงต้นปีหน้าจากการไหลกลับของเงินทุน
หากพิจารณาแนวโน้มระยะยาวของค่าเงินบาทต่อดอลลาร์สหรัฐในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา คือตั้งแต่ปี 2542 ที่หลังจากการลอยตัวค่าเงิน เงินบาทมีแนวโน้มแข็งค่านับตั้งแต่ปี 2544 เพียงแต่ระหว่างทางนั้น ก็มีความผันผวนแข็งอ่อนไปบ้างตามธรรมชาติของอัตราแลกเปลี่ยน การเร่งตัวของการแข็งค่าของบาทเริ่มเห็นตั้งแต่ปี 2549 ทำให้ในปลายปีนั้น ธปท. ต้องออกมาตรการค่อนข้างแรงเพื่อควบคุมการไหลเข้าของเงินทุนระยะสั้น โดยมาตรการใช้ได้ผลในช่วงเวลาสั้นๆ ทั้งนี้ เมื่อดูตามแรงส่งของแนวโน้มเงินบาทที่ผ่านมา ปัจจุบันบาทก็อาจแข็งค่ากว่าระดับ 29 บาทได้หากในปี 2551 ไม่เกิดเหตุการณ์ซับไพรม์ขึ้น ในรอบที่ผ่านมาการแข็งค่าของบาทและหลายสกุลในเอเชียจึงเป็นผลจากเงินทุนต่างประเทศไหลเข้า และการเติบโตของเศรษฐกิจที่ดีกว่าของภูมิภาคเทียบกับกลุ่มประเทศอุตสาหกรรมสำคัญ และการแข็งค่าดังกล่าวยังมีแนวโน้มต่อเนื่องไปในปี 2554 จากปัจจัยเดิมๆ รวมถึงการใช้นโยบายพิมพ์เงิน (Quantitative Easing) เพื่อสร้างสภาพคล่องในสหรัฐและญี่ปุ่น และค่าเงินหยวนของจีน ที่อยู่ในทิศทางแข็งค่าขึ้น
TMB Analytics หรือ “ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจ TMB” ประเมินทิศทางค่าเงินบาทต่อดอลลาร์สหรัฐในปี 2554 บนแบบจำลองเศรษฐมิติ โดยแบ่งการวิเคราะห์เป็นสามกรณีด้วยกัน ขึ้นกับน้ำหนักของสมมุติฐานหลักอยู่ที่ขนาดเงินทุนไหลเข้า จากต่างประเทศ และการมีหรือไม่มีมาตรการเพิ่มเติมในการควบคุมเงินทุนจากธปท. ซึ่งให้ผลลัพธ์ดังนี้
1.กรณีฐาน มีความเป็นไปได้มากที่สุดด้วยโอกาสร้อยละ 70 ที่เงินบาทมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นไปสู่ระดับ 28.5 บาทในช่วงครึ่งหลังของปีหน้า โดยมีสมมุติฐานว่า เงินทุนต่างประเทศยังคงไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง และ ธปท.มีการออกมาตรการควบคุมการไหลของเงินทุนเพิ่มเติมจากที่มีอยู่เดิม
2.กรณีแข็งค่ามาก มีความเป็นไปได้ร้อยละ 20 ที่เงินบาทจะแข็งค่าขึ้นเรื่อยๆ ไปที่ 26.6 บาท ณ สิ้นปี ภายใต้สมมุติฐานคือ เงินทุนต่างประเทศไหลบ่าเข้ามา โดยไม่มีมาตรการควบคุมใดๆ จากธปท. เพิ่มเติม
3.กรณีอ่อนค่าลง มีความเป็นไปได้ร้อยละ 10 ที่เงินบาทจะอ่อนค่าลงเล็กน้อยไปที่ระดับ 30.2 ณ สิ้นปี สมมุติฐานคือ เงินทุนต่างประเทศไหลเข้าในระดับปานกลาง และ ธปท. ออกมาตรการควบคุมการไหลของเงินทุนต่างประเทศเพิ่มเติม