กรุงเทพฯ--27 ม.ค.--124 คอมมิวนิเคชั่นส์
นักวิเคราะห์ประเมินมูลค่าเหมาะสมหุ้น สมบูรณ์ แอดว้านซ์ เทคโนโลยี (SAT) สูงเกินราคาจอง จากการประเมินมูลค่าพื้นฐานปี 2548 ของ SAT โบรกเกอร์ให้ราคาเหมาะสมอยู่ในช่วง 16-18 บาท ระบุหลังเพิ่มทุนหนี้สินต่อทุนลด ปี 2548 อัตราการเจริญเติบโตก้าวกระโดด เป็นแรงขับให้ราคาเหมาะสมอยู่ในช่วง 16-18 บาท
จากการที่ บริษัท สมบูรณ์ แอดวานซ์ เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) (SAT) ซึ่งเป็นผู้นำในการผลิตเพลาข้าง แหนบสปริง กันสะเทือนช่วงล่างรถยนต์ และรถปิกอัพ จากเบรก เบรกดุม และชิ้นส่วนยานยนต์ด้วยประสบการณ์ OEM มานานกว่า 40 ปี ทั้งยังมีลูกค้าเป็นบริษัทรถยนต์ชั้นนำทั่วโลก อาทิ มิตชูบิซิ ฮอนด้า โตโยต้า อีชูซุ ฟอร์ด และมาสด้า และยังเป็นผู้ส่งออกสินค้าตรงไปต่างประเทศ เช่น ญี่ปุ่น ออสเตรเลีย และกลุ่มอาเซียน เปิดให้ประชาชนจองซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุน (IPO)จำนวน 74 ล้านหุ้น ราคาหุ้นละ 12.90 บาท ไปเมื่อวันที่ 20-21 มกราคม 2548 ที่ผ่านมานั้น ได้มีบทวิเคราะห์จากสถาบันการเงินออกมาประเมินราคาเหมาะสมของหุ้น SAT ในปี 2548 ไว้ดังต่อไปนี้
นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ จากบริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด ซึ่งเป็นแกนนำในการจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหุ้น SAT ให้ควมเห็นว่า หุ้น SAT มีจุดแข็งที่การผลิตเพลาข้าง โดย SAT เป็นผู้ผลิตเพลาข้างเพียงรายเดียวให้กับ Toyota มีส่วนแบ่งการตลาดสูงสุด 80% ขณะที่ Toyota ขยายกำลังการผลิตในไทยมากที่สุดจาก 2.5 แสนตันต่อปี เป็น 4.5 แสนตันต่อปี หรือคิดเป็น 30% ของกำลังการผลิตรถยนต์ภายในประเทศ จึงส่งผลให้ SAT มีอัตราการเจริญเติบโตที่ก้าวกระโดดในปี 2548 และในปี 2549-2550 กำลังการผลิตยังมีโอกาสจากกำลังการผลิตส่วนขยายของ Mitsubishi และ AAT
"เมื่อเทียบจุดเด่นของ SAT เทียบกับบริษัทอื่นในหมวดยานยนต์นั้น SAT มีอัตรากำไรขั้นต้น และอัตรากำไรสุทธิสูงกว่า AH และ STANLY และ บริษัทยังมีกำลังการผลิตคงเหลือในปี 2548 มากที่สุด นอกจากนั้น ชิ้นส่วนที่กลุ่ม SAT ผลิตยังไม่ได้รับผลกระทบเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงโมเดลของการผลิตรถยนต์ ในระยะยาวเชื่อว่า SAT จะสามารถก้าวขึ้นมาเป็นบริษัทชั้นนำของกลุ่มเดียวกับ AH และ STANLY แม้ว่าบริษัทมีหนี้สินต่อทุนก่อนการขายหุ้นเพิ่มทุนจะอยู่ในระดับที่สูง แต่จากกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งกว่า 600 ล้านบาทต่อปี และการจ่ายหนี้คืนหลัง IPO ทำให้อัตราหนี้สินต่อทุนลดลงเหลือ 1 เท่าในสิ้นปี 2548 ดังนั้น ภายใต้การประเมินมูลค่าหุ้น 3 วิธี คือวิธีการคิดที่อัตราราคาต่อกำไรต่อหุ้น (PER) ที่ 12 เท่า วิธีประเมินราคาเทียบราคาตามมูลค่าบัญชี (P/BV) ที่ 2.5 เท่า และ ราคาต่อกระแสเงินสด (p/CF) ที่ 8 เท่า ของผลการดำเนินงานปี 2548 ทำให้มูลค่าที่เหมาะสมของหุ้น SAT อยู่ในช่วง 16-18 บาท"
ขณะที่ผู้ร่วมจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่าย บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ และบริษัทหลักทรัพย์ ซิมิโก้ ได้ให้ราคาเหมาะสมปี 48 อยู่ในช่วง 14.20 บาท และ 15.90-17.30 บาท ตามลำดับ
อนึ่ง บริษัท สมบูรณ์ แอ๊ดวานซ์ เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) หรือ SAT และบริษัทย่อย เป็นผู้ดำเนินธุรกิจผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ชั้นนำของไทย ก่อตั้งเมื่อ พ.ศ. 2484 เริ่มธุรกิจค้าอะไหล่รถยนต์ ซึ่งบริษัทฯเป็นผู้บุกเบิกการผลิตผลิตภัณฑ์แหนบและสปริงในปี พ.ศ. 2505 และต่อมาบริษัทได้ขยายกิจการไปยังอุปการ์ชิ้นส่วนยานยนต์ประเภทอื่นๆ เช่น เพลาชับระบบเบรก ชิ้นส่วนเครื่องยนต์ รวมถึงชิ้นส่วนกันสะเทือนช่วงล่างของรถยนต์บรรทุกประเภทขนาดน้ำหนัก 1 ตัน ในปัจจุบันบริษัทได้รับรางวัลพร้อมทั้งการกล่าวขวัญยกย่องในผลการปฎิบัติงานจากกลุ่มผู้ประกอบรถยนต์ อาทิ โตโยต้า ฮอนด้า อีซูซุ และมิตซูบิซิ อีกทั้งยังได้รับการรับรองรับจัดการสิ่งแวดล้อมภายใต้มาตรฐาน ISO 14000: 1996 ปัจจุบันบริษัทมีทุนจดทะเบียน 300 ล้านบาท
สอบถามรายละเอียดเพิ่มเติมติดต่อ
อินทิรา ใจอ่อนน้อม
ม.ล.ฉัตรามณี เกษมศรี
ศศิคนางค์ ศรีนวน
ศรรชนี นวลเขียว
บริษัท 124 คอมมิวนิเคชั่นส์ จำกัด
โทร.0-2662-2266--จบ--