กรุงเทพฯ--11 พ.ย.--ทริสเรทติ้ง
บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ประกาศคงอันดับเครดิตองค์กรของ บริษัท โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ “AA-” ด้วยแนวโน้ม “Stable” หรือ “คงที่” โดยอันดับเครดิตดังกล่าวสะท้อนถึงฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง และความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดที่เข้มแข็งซึ่งจะช่วยเพิ่มความได้เปรียบในการแข่งขันให้แก่บริษัทยิ่งขึ้น ในการพิจารณาอันดับเครดิตยังคำนึงถึงระบบโครงข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่กว้างขวาง ตลอดจนความสามารถของคณะผู้บริหารที่ยังคงทำให้บริษัทมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งและรักษาตำแหน่งทางการตลาดให้มั่นคงอย่างต่อเนื่อง จุดแข็งดังกล่าวมีข้อจำกัดบางประการจากความไม่แน่นอนของกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจโทรคมนาคม ตลอดจนภาวะอุตสาหกรรมที่มีการแข่งขันสูง ในขณะที่แนวโน้มอันดับเครดิต “Stable” หรือ “คงที่” สะท้อนถึงความคาดหมายว่าบริษัทจะยังคงความสามารถในการแข่งขันที่แข็งแกร่งและดำรงผลประกอบการให้อยู่ในระดับดีด้วยสภาพคล่องที่เพียงพอเอาไว้ได้ ทั้งนี้ บริษัทได้รับการคาดหวังให้คงนโยบายทางการเงินที่เข้มงวดโดยรักษาสมดุลระหว่างการจ่ายเงินปันผลกับการรักษาความแข็งแกร่งของงบดุลเอาไว้ให้ได้
ทริสเรทติ้งรายงานว่า บริษัทโทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่นมีสถานะทางการตลาดที่แข็งแกร่งโดยเป็นผู้ประกอบธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่รายใหญ่อันดับ 2 ของประเทศด้วยส่วนแบ่งทางการตลาดประมาณ 30% ของจำนวนลูกค้าทั้งหมด ณ สิ้นเดือนกันยายน 2554 บริษัทมีลูกค้าทั้งสิ้นจำนวน 22.9 ล้านคน สถานะทางการตลาดที่แข็งแกร่งช่วยให้บริษัทมีรายได้และกระแสเงินสดที่แน่นอนซึ่งปรากฏให้เห็นถึงฐานะทางการเงินที่อยู่ในระดับดี ความแข็งแกร่งทางธุรกิจของบริษัทยังคงได้รับแรงหนุนจากตราสินค้าที่มีชื่อเสียงและบริการที่มีคุณภาพผ่านโครงข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่ครอบคลุมซึ่งสร้างความได้เปรียบในการแข่งขัน นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับประโยชน์ในรูปของความช่วยเหลือทางด้านบริหารจัดการจาก Telenor ASA ซึ่งเป็นบริษัทที่ให้บริการด้านสื่อสารโทรคมนาคมจากประเทศนอร์เวย์ด้วย
ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2554 บริษัทมีรายได้ซึ่งไม่รวมค่าเชื่อมต่อโครงข่ายโทรคมนาคม (Interconnection Charge -- IC) เพิ่มขึ้น 8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนอันเป็นผลมาจากการเติบโตของฐานลูกค้าระบบเติมเงิน (Prepaid) และบริการสื่อสารด้านข้อมูล (Non-voice) ที่มีอัตราการเติบโตสูงมาก อนาคตที่สดใสของการใช้บริการด้านข้อมูลซึ่งได้รับแรงหนุนจากความนิยมใช้โทรศัพท์แบบสมาร์ทโฟน (Smart Phone) และเครื่องมือสื่อสารสังคมเครือข่ายผ่านอินเทอร์เน็ต (Social Network) น่าจะมีส่วนช่วยชดเชยรายได้จากบริการด้านเสียง (Voice Service) ที่ลดลงได้ กำไรจากการดำเนินงานของบริษัทซึ่งรวมค่า IC ต่อยอดขายสำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2554 เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 35.8% เปรียบเทียบกับ 34.8% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ทั้งนี้ การควบคุมต้นทุนการดูแลรักษาระบบโครงข่ายและต้นทุนการบริหารที่มีประสิทธิภาพเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนผลประกอบการให้ดีขึ้น
ทริสเรทติ้งกล่าวถึงความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัทโทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่นว่าได้รับแรงหนุนจากงบการเงินที่แข็งแรง รวมถึงความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดที่ดี ตลอดจนระดับสภาพคล่องที่เพียงพอด้วยภาระหนี้ที่ต่ำมาก เงินทุนจากการดำเนินงานของบริษัทยังคงแข็งแกร่งเป็นอย่างมาก โดยเพิ่มจากระดับ 16,722 ล้านบาทในปี 2552 เป็น 21,406 ล้านบาทในปี 2553 สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2554 บริษัทมีเงินทุนจากการดำเนินงานถึง 16,708 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน
ระดับภาระหนี้ของบริษัทลดลงเรื่อยมาซึ่งเป็นผลมาจากความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดที่เข้มแข็งและนโยบายทางการเงินที่เข้มงวด ณ สิ้นเดือนกันยายน 2554 บริษัทมีระดับหนี้ที่ต่ำมากที่ 5,250 ล้านบาท ซึ่งทำให้อัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทลดลงมาอยู่ที่ 6.9% อัตราส่วนดังกล่าวลดลงจาก 23.3% ในปี 2552 และ 11.5% ในปี 2553 อัตราส่วนเงินทุนจากการดำเนินงานต่อเงินกู้รวมสำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2554 ถือว่าสูงมากอย่างผิดปรกติ โดยอยู่ที่ 318.3% (ยังไม่ได้ปรับอัตราส่วนให้เป็นตัวเลขเต็มปี) และอยู่ที่ระดับ 88.1% ณ สิ้นปี 2552 และ 240.2% ณ สิ้นปี 2553 อัตราส่วนกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายต่อดอกเบี้ยจ่ายปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 14 เท่าในปี 2552 เป็น 26 เท่าในปี 2553 และ 60.5 เท่าสำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2554 ความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัท ณ ปัจจุบันมีแรงหนุนจากกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้น ในขณะที่การลงทุนในโครงข่าย 2G ลดลงเพื่อที่จะสำรองไว้สำหรับการลงทุนในโครงข่าย 3G ในอนาคต ฐานะทางการเงินที่เข้มแข็งของบริษัทเพียงพอที่จะรองรับความต้องการเงินทุนหมุนเวียน ตลอดจนแผนการลงทุนโครงข่าย และการชำระหนี้ได้เป็นอย่างดี การมีงบการเงินที่แข็งแกร่งทำให้บริษัทเพิ่มเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้น และ/หรือพิจารณาที่จะจ่ายเงินปันผลพิเศษแก่ผู้ถือหุ้น ทั้งนี้ ทริสเรทติ้งคาดหวังให้บริษัทดำเนินตามนโยบายการเงินที่เข้มงวดและแสดงให้เห็นว่าบริษัทมีสำรองทางการเงินที่เข้มแข็งเพียงพอ
แม้จะเผชิญกับอัตราการเติบโตของจำนวนลูกค้าที่อ่อนตัวลงซึ่งเป็นผลจากวิกฤตอุทกภัยครั้งใหญ่ตั้งแต่เดือนกันยายน 2554 แต่ก็นับว่าการดำเนินงานของบริษัทได้รับผลกระทบจากอุทกภัยดังกล่าวเพียงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม คาดว่ารายได้จากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ในปี 2554 น่าจะเติบโตที่ระดับเลข 1 หลักโดยเป็นผลจากอัตราการเติบโตในระดับสูงของรายได้จากบริการเสริม (Value-added Service) เนื่องจากกระแสความนิยมในการใช้โทรศัพท์แบบ Smart Phone และ Social Network รวมทั้งการใช้บริการอินเทอร์เน็ตบนโทรศัพท์เคลื่อนที่ (Mobile Internet) ทั้งนี้ ผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่จะมุ่งเน้นบริการสื่อสารด้านข้อมูลมากยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบยังคงเป็นปัจจัยลบที่สำคัญซึ่งส่งผลกระทบต่อผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ ทริสเรทติ้งกล่าว
บริษัท โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น จำกัด (มหาชน) (DTAC)
อันดับเครดิตองค์กร: คงเดิมที่ AA-
แนวโน้มอันดับเครดิต: Stable (คงที่)