กรุงเทพฯ--2 พ.ค.--ทริสเรทติ้ง
ทริสเรทติ้งปรับแนวโน้มอันดับเครดิตองค์กรของ บริษัทหลักทรัพย์ คันทรี่ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (CGS) เป็น “Negative” หรือ “ลบ” จากเดิม “Stable” หรือ “คงที่” โดยการปรับแนวโน้มอันดับเครดิตดังกล่าวสะท้อนถึงส่วนแบ่งทางการตลาดที่ลดลงของบริษัท ในธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และแผนการปรับโครงสร้างกิจการที่จะจำกัดขอบเขตในการดำเนินธุรกิจของบริษัทให้แคบลง ภายใต้แผนการปรับโครงสร้างกิจการที่ผ่านความเห็นชอบจากผู้ถือหุ้นเมื่อวันที่ 29 เมษายน 2557 บริษัทลงทุนหรือบริษัทโฮลดิ้ง (Holding Company) แห่งใหม่ที่ได้รับการจัดตั้งขึ้นจะทำคำเสนอซื้อหุ้นทั้งหมดของบริษัท โดยการแลกเปลี่ยนกับหุ้นของบริษัทโฮลดิ้ง หากการทำคำเสนอซื้อประสบผลสำเร็จ บริษัทจะทำการโอนธุรกิจบางส่วน ซึ่งรวมถึงธุรกิจวาณิชธนกิจและธุรกิจการลงทุนไปยังบริษัทโฮลดิ้ง โดยเงินลงทุนของบริษัทในบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน เอ็มเอฟซี จำกัด (มหาชน) (MFC) ก็จะถูกโอนไปยังบริษัทโฮลดิ้งนี้ด้วย ทั้งนี้ ภายหลังการปรับโครงสร้างกิจการ บริษัทจะดำเนินการเฉพาะธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์ รวมถึงธุรกิจให้บริการที่เกี่ยวข้องเท่านั้น
ในมุมมองของทริสเรทติ้ง กำไรจากเงินลงทุนใน MFC ถือเป็นแหล่งรายได้ประจำที่ค่อนข้างสม่ำเสมอแหล่งหนึ่งของ บริษัท โดยส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนใน MFC ในปี 2556 คิดเป็นสัดส่วน 21% ของกำไรก่อนภาษีของบริษัท ทั้งนี้ ในช่วง 4 เดือนแรกของปี 2557 ส่วนแบ่งทางการตลาดในธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทลดลงอย่างมาก โดยเหลือเพียง 3% จากที่เคยอยู่ในระดับ 5%-6% และเคยจัดอยู่ในกลุ่มบริษัทที่มีส่วนแบ่งทางการตลาดสูงสุด 5 อันดับแรกในปี 2553-2556 แนวโน้มดังกล่าวในธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์น่าจะทำให้รายได้จาก MFC ยิ่งมีความสำคัญมากขึ้นต่อผลประกอบการของบริษัท ทริสเรทติ้งมองว่าขอบเขตการดำเนินธุรกิจที่จำกัดลงของบริษัท ซึ่งจะนำไปสู่การมีแหล่งที่มาของรายได้ที่กระจายตัวน้อยลงถือเป็นปัจจัยที่จะมีผลในทางลบต่ออันดับเครดิตของบริษัท
ในโอกาสเดียวกัน ทริสเรทติ้งยังคงอันดับเครดิตองค์กรของบริษัท ที่ระดับ “BBB-” โดยอันดับเครดิตดังกล่าวสะท้อนถึงพื้นฐานเงินทุนที่แข็งแกร่งของบริษัทและการลงทุนใน MFC อย่างไรก็ตาม อันดับเครดิตมีข้อจำกัดจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของบริษัทที่อยู่ในระดับสูง ตลอดจนความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารในตำแหน่งสำคัญที่เพิ่งผ่านมา นอกจากนี้ อันดับเครดิตยังมีข้อจำกัดจากความผันผวนของธุรกิจหลักทรัพย์และแรงกดดันด้านอัตราค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ภายหลังการเปิดเสรีอย่างเต็มรูปแบบในปี 2555 ด้วย
บริษัทหลักทรัพย์ คันทรี่ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (CGS)
อันดับเครดิตองค์กร: BBB-
แนวโน้มอันดับเครดิต: Negative