บทวิเคราะห์จาก บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) หรือ "Pi" "พาย" มองว่า สัปดาห์นี้ปัจจัยหลักที่ตลาดจะให้ความสำคัญได้แก่การรายงานภาวะเงินเฟ้อของสหรัฐ (ดัชนีราคาผู้บริโภค) หรือ CPI ในวันพุธช่วงกลางคืนตามเวลาประเทศไทย Bloomberg คาดที่ 0.2%MoM , 8.1%YoY รวมไปถึงดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่จะทราบผลอย่างเป็นทางการในวันพฤหัสบดีช่วงเวลากลางคืนตามเวลาประเทศไทย Bloomberg คาดที่ 10.7%YoY , 0.5%MoM เราตั้งข้อสงสัยว่าเงินเฟ้อสหรัฐยังหาจุดสูงสุดไม่เจอ สะท้อนจาการเติบโตเดือนต่อเดือนยังคงขยายตัวต่อเนื่อง ขณะเดียวกันหากพิจารณาสาเหตุหลักของเงินเฟ้อสหรัฐหรือแม้กระทั่งเงินเฟ้อไทยพบว่าสาเหตุหลักมาจากราคาน้ำมัน ดังนั้นหากเงินเฟ้อจะคลี่คลายคงต้องพิจารณาไปถึงราคาน้ำมัน ซึ่งปัจจุบันสถานการณ์ระหว่างยูเครน - รัสเซีย ยังไม่มีทางออกที่ชัดเจนและ EU ก็เริ่มมีแผนจะหันไปหาพลังงานจากแหล่งอื่น ภาวะอุปทานขาดแคลนของน้ำมันจึงยังคงดำเนินต่อไป ดังนั้นโอกาสที่ราคาน้ำมันจะปรับฐานจึงยังไม่น่าจะเกิดเร็วๆนี้ ภาวะเงินเฟ้อจึงมีแนวโน้มดำเนินต่อไปแต่กับตลาดหุ้นต้องระวังเพราะเสี่ยงกับกำลังซื้อหดตัวกระทบเศรษฐกิจรวมถึงกำไรบริษัทจดทะเบียน ด้านบริษัทจดทะเบียนความสามารถในการทำกำไรก็มีปัญหาอีกด้านผลจากต้นทุนที่เร่งตัวขึ้น ล่าสุด Bloomberg Consensus ปรับลดกำไรต่อหุ้นของตลาดลงมาอยู่ที่ 95 บาท / หุ้นจากก่อนหน้า 97 บาท / หุ้น
สำหรับในประเทศเน้นไปยังผลประกอบการ 1Q22 ที่เริ่มเข้าใกล้โค้งสุดท้ายของการประกาศ สัปดาห์นี้ Bloombergคาดว่าจะมีหุ้นใน SET100 ราว 76 บริษัทรายงานออกมาดังนั้นสัปดาห์นี้คาดว่าช่วงต้นสัปดาห์ตลาดจะเคลื่อนไหวกรอบจำกัดเพื่อรอติดตามเงินเฟ้อสหรัฐ และหากเงินเฟ้อแรงกว่าคาดก็จะเป็นปัจจัยกดดันตลาดแต่หากต่ำกว่าคาดจะเป็นบวกกับตลาด สำหรับความเห็นดอกเบี้ย FED ตลาดยังคงให้น้ำหนักการประชุมเดือน 6 ที่ 0.50% ยังมิเห็นความร้อนแรงดังที่เป็นเคยกระแสราว 0.75% สัปดาห์นี้ประเมินกรอบ 1615 - 1645 เชิงกลยุทธ์การลงทุนเรายังคงมุมมอง Wait & See สำหรับการลงทุนระยะกลาง ส่วนระยะสั้นแนะกลุ่มส่งออก (ASIAN TU) ผลบวกค่าเงินบาทอ่อนค่า โรงกลั่น (BCP SPRC TOP) ผลบวกค่าการกลั่นยืนระดับสูง
ASIAN (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 23 บาท) ประเมินกำไรฟื้นตัวตั้งแต่ 2Q22 จากรายได้อาหารสัตว์เลี้ยงที่แข็งแกร่งขึ้น หนุนจากกำลังการผลิตใหม่และอัตรกำไรที่ปรับดีขึ้นจากแรงกดดันด้านตนทุนที่ผ่อนคลายลง
TOP (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 67 บาท) ภาพรวม 1Q22 และทั้งปี 2022 เป็นบวกจากค่าการกลั่นขาขึ้นที่คาดว่าจะช่วยหนุนการเติบโตของกำไรปกติและเป็นกันชนต่อ downside risk ของราคาหุ้นได้ ขณะที่มีมุมมองเชิงบวกต่อแผนการปรับฐานเงินทุน เพราะการลงทุนในโครงการ CAP จะปูทางไปสู่ธุรกิจโอเลฟินส์ที่มีศักยภาพสูง