กรุงเทพฯ--8 ธ.ค.--ทริสเรทติ้ง
บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด บริษัทจัดอันดับเครดิตไทย รายงานวันนี้ว่า ขณะนี้บริษัทกำลังติดตามตรวจสอบอันดับเครดิตของ บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (TRUE) อย่างใกล้ชิด เนื่องจาก บริษัท ทรูมูฟ จำกัด (True Move) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ TRUE มีแนวโน้มกระทำผิดข้อปฏิบัติในการดำรงอัตราส่วนทางการเงิน
โดยภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและการแข่งขันที่รุนแรงระหว่างผู้ประกอบการโทรศัพท์เคลื่อนที่ได้ส่งผลกระทบทำให้ผลประกอบการของ True Move ซึ่งถือหุ้นโดย TRUE ในสัดส่วน 75% อ่อนแอลง โดยผลประกอบการดังกล่าวลดลงจนถึงระดับที่อาจทำให้ True Move ไม่สามารถรักษาอัตราส่วนทางการเงินตามที่ระบุไว้ในข้อปฏิบัติได้ ณ สิ้นปี 2551 นี้ ทั้งนี้ อัตราส่วนที่น่าเป็นห่วงมากที่สุดคืออัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ทริสเรทติ้งกล่าว
ในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา True Move เป็นบริษัทย่อยรายสำคัญที่สร้างการเติบโตให้แก่ TRUE โดย True Move นำส่งรายได้
ในสัดส่วนประมาณ 44% และ EBITDA อีกประมาณ 31% ของรายได้และกำไรทั้งหมดของ TRUE ทั้งนี้ ทริสเรทติ้งกล่าวว่า ปัจจัยลบใดใดที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการของ True Move ย่อมส่งผลกระทบต่อสถานะอันดับเครดิตของ TRUE ด้วยเช่นกัน ในช่วง 3 ไตรมาสที่ผ่านมา True Move มีรายได้และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลงอย่างต่อเนื่องจากการลดลงของรายได้ต่อผู้ใช้บริการ (ARPU) และการเพิ่มขึ้นของค่าเชื่อมต่อโครงข่ายสุทธิ (IC)
จากสถานการณ์ดังกล่าว ทริสเรทติ้งเชื่อว่ามีแนวโน้มค่อนข้างสูงที่ True Move จะขอผ่อนผันข้อปฏิบัติดังกล่าวหรือขอความช่วยเหลือจากผู้ถือหุ้นในเร็วๆ นี้ อย่างไรก็ตาม ทริสเรทติ้งเห็นว่า แม้ True Move จะสามารถรักษาอัตราส่วนทางการเงินตามข้อปฏิบัติเอาไว้ได้ หรือได้รับการผ่อนผันจากเจ้าหนี้ในครั้งนี้ แต่ความกังวลก็ยังคงอยู่ ทั้งนี้ เนื่องจากบริษัทจะมีความยืดหยุ่นทางการเงินที่จำกัดจากการที่อัตราส่วนทางการเงินในข้อปฏิบัติจะถูกปรับให้รัดกุมมากยิ่งขึ้นในปีหน้า True Move มีโอกาสที่จะประสบกับปัญหาเนื่องจากการใช้จ่ายที่ลดลงของลูกค้าและตลาดสินเชื่อที่ตึงตัวมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลกระทบในทางลบต่อกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในภาวะที่การลงทุนด้านการพัฒนาโครงข่ายยังมีความจำเป็นต่อบริษัทเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน ทริสเรทติ้งกล่าว
จากกรณีดังกล่าว ทริสเรทติ้งจึงต้องติดตามผลกระทบที่จะเกิดกับอันดับเครดิตของ TRUE รวมทั้งจับตาผลประกอบการของบริษัทในกลุ่ม TRUE อย่างใกล้ชิด ทั้งนี้ หากเกิดผลกระทบที่มีนัยสำคัญ ทริสเรทติ้งจะทบทวนปรับเปลี่ยนอันดับเครดิตของ TRUE ทันที ปัจจุบันทริสเรทติ้งจัดอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้มีประกันของ TRUE ที่ระดับ “BBB” และจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้มีการค้ำประกันบางส่วนที่ระดับ “A” ด้วยแนวโน้มอันดับเครดิต “Stable” หรือ “คงที่”