กรุงเทพฯ--15 ม.ค.--ฟิทช์ เรทติ้งส์
บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด ประกาศคงอันดับเครดิตภายในประเทศแก่หุ้นกู้ที่ออกโดยบริษัทสยามพาณิชย์ เอสพีวี 1 จำกัด พร้อมทั้งยกเลิกเครดิตพินิจแนวโน้มเป็นลบ (Rating Watch Negative) และประกาศแนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ (Stable Outlooks) แก่หุ้นกู้ ดังมีรายละเอียดดังต่อไปนี้
- หุ้นกู้ครั้งที่ 1/2549 หรือหุ้นกู้ชุด A จำนวน 933 ล้านบาท คงอันดับเครดิตที่ ‘AAA(tha)’ ยกเลิกเครดิตพินิจแนวโน้มเป็นลบ และประกาศแนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ
- หุ้นกู้ครั้งที่ 2/2549 หรือหุ้นกู้ชุด B จำนวน 2,500 ล้านบาท คงอันดับเครดิตที่ ‘AAA(tha)’ ยกเลิกเครดิตพินิจแนวโน้มเป็นลบ และประกาศแนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ
การยกเลิกเครดิตพินิจแนวโน้มเป็นลบเป็นผลจากการที่ปัญหาสำคัญด้านการปฏิบัติการของระบบการเรียกเก็บหนี้ได้รับการแก้ไขเรียบร้อยแล้ว โดยปัญหาดังกล่าวเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงระบบการเรียกเก็บหนี้มาเป็นระบบของธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (SCB) จากระบบของบริษัท ไทยพาณิชย์ลีสซิ่ง จำกัด (มหาชน) (SCBL) เมื่อเดือนพฤษภาคม 2551 ซึ่งในระยะแรกของการเปลี่ยนแปลงระบบการเรียกเก็บหนี้ อัตราการผิดนัดชำระหนี้ได้เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก แต่ในปัจจุบันอัตราการผิดนัดชำระหนี้ดังกล่าวได้ลดต่ำลงมาอยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกับช่วงก่อนการเปลี่ยนแปลงระบบการเรียกเก็บหนี้ โดยในเดือนธันวาคม 2551 อัตราการชำระหนี้ล่าช้า (monthly delinquency ratio, คิดจากสัดส่วนลูกหนี้เช่าซื้อที่ผิดนัดชำระหนี้สองงวด เทียบกับลูกหนี้เช่าซื้อทั้งหมด ณ ต้นงวด) อยู่ที่ร้อยละ 3.7 ซึ่งต่ำกว่าร้อยละ 4.75 ซึ่งเป็นระดับเฉลี่ยในอดีตก่อนวัน closing และต่ำกว่าร้อยละ 5.4 ซึ่งเป็นระดับในเดือนเมษายน 2551 ในขณะที่อัตราการผิดนัดชำระหนี้ (monthly default ratio, คิดจากลูกหนี้เช่าซื้อที่ผิดนัดชำระหนี้เจ็ดงวด รวมทั้งลูกหนี้ที่ถูกตัดบัญชีก่อนผิดนัดชำระหนี้เจ็ดงวดเนื่องจากถูกจัดเป็นลูกหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ เทียบเป็นสัดส่วนกับลูกหนี้เช่าซื้อทั้งหมด ณ ต้นงวด) ซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 0.2 ในเดือนธันวาคม 2551 แม้ว่าจะสูงกว่าระดับร้อยละ 0.16 ในเดือนเมษายน 2551 อยู่เล็กน้อย แต่ก็ยังต่ำกว่าร้อยละ 0.4 ซึ่งเป็นระดับเฉลี่ยในอดีตก่อนวัน closing
การประกาศคงอันดับเครดิตสะท้อนถึงความสามารถของโครงการในการรักษาระดับส่วนสนับสนุนเครดิต (credit enhancement) ที่สอดคล้องกับอันดับเครดิต ‘AAA(tha)’ ได้ ถึงแม้ว่าคุณภาพของสินทรัพย์ภายใต้โครงการจะลดลง ในขณะที่การประกาศแนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพตั้งอยู่บนพื้นฐานการคาดการณ์ของฟิทช์ว่าผลการดำเนินงานในอนาคตของสินทรัพย์ที่เป็นหลักประกันของหุ้นกู้ น่าจะอยู่ในระดับที่สอดคล้องกับสมมติฐานพื้นฐานของฟิทช์
โครงการนี้เป็นการออกหุ้นกู้ครั้งแรกภายใต้โครงการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ของสินทรัพย์ประเภทเช่าซื้อรถยนต์ของ SCBL โดยในวัน closing SCBL ได้ขายสิทธิเรียกร้องที่มีคุณสมบัติตามที่กำหนดให้กับบริษัท สยามพาณิชย์ เอสพีวี 1 ซึ่งทำหน้าที่เป็นผู้ออกหุ้นกู้ โดยเงินที่ใช้ในการชำระค่าซื้อขายมาจากการออกหุ้นกู้ร้อยละ 75.6 ส่วนที่เหลืออีกร้อยละ 24.4 เป็นการทยอยผ่อนชำระซึ่งถือเป็นส่วนสนับสนุนเครดิตสำหรับโครงการนี้ มาตรการลดทอนความเสี่ยงอื่นๆที่สนับสนุนอันดับเครดิตของโครงการรวมถึง บัญชีเงินสำรองของโครงการ เกณฑ์การคัดเลือกลูกหนี้เข้าร่วมโครงการ การกำหนดเหตุการณ์ต่างๆที่เมื่อเกิดขึ้นจะทำให้โครงการสามารถทยอยชำระคืนเงินต้นก่อนกำหนดได้ SCBL และ SCB ทำหน้าที่เป็นผู้เรียกเก็บหนี้ โดยมีธนาคารฮ่องกงและเซี่ยงไฮ้ (อันดับเครดิตสากล ‘AA/F1+’) ทำหน้าที่ตัวแทนสำรองการเรียกเก็บหนี้
อันดับเครดิตภายในประเทศดังกล่าว สะท้อนถึงความสามารถในการชำระดอกเบี้ยแก่ผู้ถือหุ้นกู้ตามกำหนดและชำระคืนเงินต้นแก่ผู้ถือหุ้นกู้ได้ครบภายในวันครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้วันสุดท้าย (legal final maturity) ในเดือนมีนาคม 2555 สำหรับหุ้นกู้ชุด A และในเดือนมีนาคม 2557 สำหรับหุ้นกู้ชุด B
ฟิทช์มีการประกาศให้แนวโน้มอันดับเครดิตสำหรับโครงการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2551 โดยแนว โน้มอันดับเครดิตเป็นตัวบ่งชี้ถึงทิศทางการเปลี่ยนแปลงของอันดับเครดิตในระยะ 1-2 ปีข้างหน้า ซึ่งต่างจากเครดิตพินิจที่เป็นตัวบ่งชี้ถึงการมีความเป็นไปได้ที่อันดับเครดิตจะมีการเปลี่ยนแปลงในระยะเวลาสั้นสืบเนื่องมาจากเหตุการณ์บางอย่าง
ติดต่อ : นภจักร ผาสุกวนิช, อรวรรณ การุณกรสกุล, วินเซนต์ มิลตัน +662 655 4755
หมายเหตุ: การจัดอันดับเครดิตภายในประเทศ (National Ratings) เป็นการวัดระดับความน่าเชื่อถือในเชิงเปรียบเทียบกันระหว่างองค์กรในประเทศนั้นๆ โดยจะใช้ในประเทศที่อันดับเครดิตแบบสากลของรัฐบาลในประเทศนั้นอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ อันดับเครดิตขององค์กรที่ดีที่สุดของประเทศได้จัดไว้ที่ระดับ “AAA” และการจัดอันดับเครดิตอื่นในประเทศ จะเป็นการเปรียบเทียบความเสี่ยงกับองค์กรที่ดีที่สุดนี้เท่านั้น อันดับเครดิตภายในประเทศได้ถูกจัดทำขึ้นเพื่อใช้ในตลาดในประเทศเป็นหลักและจะมีสัญลักษณ์ที่กำหนดไว้ต่อท้ายจากอันดับเครดิตสำหรับประเทศนั้นๆ เช่น “AAA(tha)” ในกรณีของประเทศไทย ดังนั้นอันดับเครดิตภายในประเทศจึงไม่สามารถใช้เปรียบเทียบระหว่างประเทศได้
คำจำกัดความของอันดับเครดิตและการใช้อันดับเครดิตดังกล่าวของ ฟิทช์ เรทติ้งส์ สามารถหาได้จาก www.fitchratings.com อันดับเครดิตที่ประกาศ หลักเกณฑ์และวิธีการจัดอันดับเครดิต ได้แสดงไว้ในเว็บไซต์ดังกล่าวตลอดเวลา หลักจรรยาบรรณ การรักษาข้อมูลภายใน ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น แนวทางการเปิดเผยข้อมูลระหว่างบริษัทในเครือ กฎข้อบังคับรวมทั้งนโยบายและกระบวนการที่เกี่ยวข้องอื่นๆของฟิทช์ ได้แสดงไว้ในส่วน ‘หลักจรรยาบรรณ’ ในเว็บไซต์ดังกล่าวเช่นกัน