กรุงเทพฯ--28 เม.ย.--ทริสเรทติ้ง
บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ประกาศอันดับเครดิตให้แก่หุ้นกู้ไม่มีประกันชุดใหม่ มูลค่า 6,000 ล้านบาทของ บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ “AA-” ในขณะเดียวกันก็ประกาศคงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่มีประกันชุดปัจจุบันของบริษัทที่ระดับ “AA-“ ด้วยแนวโน้ม “Stable” หรือ “คงที่” โดยอันดับเครดิตสะท้อนฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง ความเป็นผู้นำในตลาดถ่านหินในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และรายได้เงินปันผลที่มีความมั่นคงจากธุรกิจไฟฟ้าของบริษัท อย่างไรก็ตาม ภาวะเศรษฐกิจโลกที่ยังคงชะลอตัวต่อเนื่องซึ่งส่งผลให้ความต้องการถ่านหินลดลง รวมถึงราคาถ่านหินที่แปรปรวนยังเป็นปัจจัยที่อาจจะส่งผลกระทบต่ออันดับเครดิต
แนวโน้มอันดับเครดิต “Stable” หรือ “คงที่” สะท้อนการคาดการณ์ของทริสเรทติ้งว่าบริษัทบ้านปูจะดำเนินนโยบายการขยายธุรกิจอย่างระมัดระวังและสามารถรักษาฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งเอาไว้ได้ ทั้งนี้ การทำสัญญาขายถ่านหินล่วงหน้ากับลูกค้าที่หลากหลายจะช่วยลดผลกระทบจากการชะลอตัวของความต้องการถ่านหินและราคาถ่านหินที่ปรับตัวลดลงได้บางส่วน นอกจากนี้ เงินปันผลที่แน่นอนจากธุรกิจไฟฟ้าจะช่วยบรรเทาผลกระทบจากภาวะแวดล้อมในการดำเนินธุรกิจถ่านหินที่มีความท้าทายอย่างมากในปัจจุบัน
ทริสเรทติ้งรายงานว่า บริษัทบ้านปูเป็นหนึ่งในผู้ประกอบการธุรกิจพลังงานรายใหญ่ในเอเชีย โดยก่อตั้งในปี 2526 เพื่อดำเนินธุรกิจผลิตถ่านหินในประเทศไทย และได้ขยายธุรกิจถ่านหินไปยังประเทศอินโดนีเซียและจีนอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกันก็ขยายการลงทุนสู่ธุรกิจไฟฟ้าในประเทศไทยและจีน ในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา ธุรกิจถ่านหินของบริษัทมีกำไรคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 73% ของกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย ส่วนธุรกิจไฟฟ้ามีสัดส่วนกำไร 27% เมื่อพิจารณาในแง่ของการกระจายตัวในแต่ละประเทศ ในปี 2551 บริษัทมีกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายจำนวน 18,772 ล้านบาทซึ่งมาจากการดำเนินธุรกิจในประเทศอินโดนีเซีย คิดเป็นประมาณ 74% ส่วนที่เหลือ 26% มาจากการดำเนินงานในประเทศจีน
ทริสเรทติ้งกล่าวว่า ปริมาณการผลิตถ่านหินของกลุ่มบ้านปูในปี 2551 (ไม่รวมประเทศจีน) มีจำนวนรวมทั้งหมด 18.1 ล้านตัน โดยเกือบทั้งหมดมาจากเหมืองถ่านหินในประเทศอินโดนีเซีย ด้วยปริมาณการผลิตถ่านหิน 17.7 ล้านตันในปี 2551 ทำให้บริษัทเป็นผู้ผลิตถ่านหินรายใหญ่อันดับ 4 ในประเทศอินโดนีเซีย ด้วยส่วนแบ่งทางด้านการผลิตจำนวน 7% ของปริมาณการผลิตถ่านหินรวม แม้ว่าในปัจจุบันราคาถ่านหินจะปรับตัวลดลง แต่ผลประกอบการของธุรกิจถ่านหินในปี 2552 น่าจะยังอยู่ในระดับที่ดีเนื่องจากบริษัทมีการทำสัญญาขายถ่านหินที่กำหนดราคาไว้แล้วล่วงหน้าคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 70% ของปริมาณการขายถ่านหิน 20 ล้านตันในปี 2552 ณ เดือนธันวาคม 2551 มูลค่าการลงทุนในธุรกิจไฟฟ้าของบริษัทอยู่ที่12,2 05 ล้านบาท โดยเป็นการลงทุนในประเทศไทยในสัดส่วน 73% และในประเทศจีน 27% การลงทุนในธุรกิจไฟฟ้าในประเทศไทยประกอบด้วยการถือหุ้น 50% ใน บริษัท บีแอลซีพี เพาเวอร์ จำกัด (BLCP) และ14.99 % ใน บริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรีโฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน)) RATCH) สำหรับผลการดำเนินงานในปี 2551 บริษัทได้รับเงินปันผลรวม 4,118 ล้านบาทจากการลงทุนในธุรกิจไฟฟ้า
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ทริสเรทติ้งกล่าวว่า บริษัทบ้านปูมีเงินกู้รวม 29,074 ล้านบาท คิดเป็นอัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนจำนวน 39% ซึ่งถือว่ายังอยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง บริษัทจะนำเงินที่ได้จากการออกหุ้นกู้ใหม่ไปใช้ชำระคืนเงินกู้ที่ครบกำหนดและใช้ปรับโครงสร้างการชำระคืนเงินกู้รวมให้กระจายตัวดีขึ้น บริษัทวางแผนใช้เงินลงทุนจำนวนประมาณ 208 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2552 และใช้ชำระหนี้เงินกู้อีกจำนวน 4,000-5,000 ล้านบาทต่อปีระหว่างปี 2553-2554 โดยเงินทุนดังกล่าวจะมาจากกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายของบริษัทจำนวนประมาณ 10,000-13,000 ล้านบาทต่อปี ทั้งนี้ คาดว่าอัตราส่วนเงินกู้สุทธิต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทจะยังคงอยู่ในระดับต่ำกว่า 50% ในระยะปานกลางตามนโยบายที่บริษัทกำหนดไว้
บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) (BANPU)
อันดับเครดิตองค์กร: คงเดิมที่ AA-
อันดับเครดิตตราสารหนี้:
BP109A: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 2,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2553 คงเดิมที่ AA-
BP10NA: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 1,500 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2553 คงเดิมที่ AA-
BP10NB: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 1,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2553 คงเดิมที่ AA-
BP111A: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 1,500 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2554 คงเดิมที่ AA-
BP15NA: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 2,500 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2558 คงเดิมที่ AA-
หุ้นกู้ไม่มีประกัน 6,000 ล้านบาท ไถ่ถอนภายในปี 2559 AA-
แนวโน้มอันดับเครดิต: Stable หรือ คงที่