กรุงเทพฯ--13 ต.ค.--ฟิทช์ เรทติ้งส์
ฟิทช์ เรทติ้งส์ จัดอันดับเครดิตสากลระยะยาวสกุลเงินในประเทศ (International Long-term Local Currency Issuer Default Rating) ของบริษัท โทเทิ่ล แอ็คแซสคอมมูนิเคชัน จำกัด (มหาชน) หรือ DTAC ที่ระดับ ‘BBB-’ ในขณะเดียวกันฟิทช์ได้ประกาศคงอันดับเครดิตสากลระยะยาวสกุลเงินต่างประเทศ (International Long-term Foreign Currency Issuer Default rating) ที่ ‘BBB-’ อันดับเครดิตภายในประเทศ (National Rating) ระยะยาวที่ระดับ ‘A+(tha)’ อันดับเครดิตภายในประเทศของหุ้นกู้ไม่มีหลักประกันที่ระดับ ‘A+(tha)’ และอันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นที่ระดับ ‘F1(tha)’ แนวโน้มเครดิตมีเสถียรภาพ
อันดับเครดิตของ DTAC สะท้อนถึงสถานะทางการเงินและสถานะทางการตลาดของบริษัทที่แข็งแกร่ง โดยบริษัทเป็นผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่มีส่วนแบ่งทางการตลาดเป็นอันดับ 2 ของประเทศ DTAC มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง โดยในปี 2551 และครึ่งปีแรกของปี 2552 บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานสุทธิ (Free Cash Flow) 6.3 พันล้านบาท และ 9.7 พันล้านบาทตามลำดับ อัตราส่วนหนี้สินสุทธิที่ปรับปรุงแล้วต่อกำไรจากการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย และค่าเช่า (Adjusted net debt to EBITDAR) ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 1.3 เท่า ณ สิ้นปี 2551 และ 1.0 เท่า ณ สิ้นไตรมาส 2 ของปี 2552 จาก 1.7 เท่า ณ สิ้นปี 2550
DTAC ได้ลงทุนขยายเครือข่ายการให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่เพื่อให้ครอบคลุมพื้นที่ทั่วประเทศมากขึ้น และสามารถรักษาส่วนแบ่งทางการตลาดไว้ได้ถึงแม้จะมีการแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา นอกจากนี้การประกาศใช้หลักเกณฑ์และวิธีการว่าด้วยการใช้และเชื่อมโยงโครงข่ายโทรคมนาคม (Interconnection Framework) โดยคณะกรรมการกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ ในช่วงปลายปี 2549 ทำให้ความสามารถในการแข่งขันของ DTAC ปรับตัวดีขึ้น เนื่องจากต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายที่ต้องจ่ายให้หน่วยงานภาครัฐลดลง
ตามหลักเกณฑ์การจัดอันดับของฟิทช์ในเรื่องความสัมพันธ์ระหว่างบริษัทแม่กับบริษัทลูก (Parent and Subsidiary Rating Linkage Methodology) ฟิทช์จัดอันดับเครดิตของ DTAC โดยเริ่มจากการพิจารณาเครดิตของ DTAC ในฐานะบริษัทหนึ่ง (Standalone Rating) แล้วจึงพิจารณาถึงปัจจัยเสริมจากความสัมพันธ์ดังกล่าว (Bottom-up Approach) โดยฟิทช์ได้ให้อันดับเครดิตเพิ่มขึ้นหนึ่งอันดับจากอันดับเครดิต Standalone ของ DTAC เพื่อสะท้อนถึงความเกี่ยวเนื่องทางด้านการดำเนินงานและด้านกลยุทธ์ในการดำเนินธุรกิจระหว่าง DTAC กับบริษัทแม่ เทเลนอร์ เอเอสเอ จากนอร์เวย์ (ซึ่งได้รับการจัดอันดับเครดิตสากลระยะยาวสกุลเงินต่างประเทศที่ ‘BBB+’/แนวโน้มเครดิตเป็นลบ) ซึ่งถือหุ้นใน DTAC ทั้งทางตรงและทางอ้อมอยู่ 65.5%
อย่างไรก็ตามอันดับเครดิตของ DTAC ได้พิจารณารวมถึงความกังวลเกี่ยวกับแผนการลงทุนที่สูง โดยเฉพาะการลงทุนในโครงข่ายโทรศัพท์ระบบ 3G (Third Generation of Mobile Phone) ซึ่งอาจส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินของบริษัทเพิ่มขึ้นในช่วง 3 ปีข้างหน้า นอกจากนี้ปัจจัยเสี่ยงอื่น ๆ ของบริษัทประกอบด้วยการแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ และความไม่แน่นอนทางด้านกฎระเบียบของกิจการโทรคมนาคม
แนวโน้มเครดิตมีเสถียรภาพของ DTAC สะท้อนถึงการคาดการณ์ว่าบริษัทจะสามารถรักษาความแข็งแกร่งของผลประกอบการ และรักษาส่วนแบ่งทางการตลาดและอัตราส่วนหนี้สินของบริษัทในระดับที่สอดคล้องกับอันดับเครดิต ณ ปัจจุบันถึงแม้จะมีการลงทุนที่สูงในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของรายได้จากการให้บริการที่ไม่ใช่เสียง (Non-voice Revenue) และอัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย และค่าเช่า ต่อรายได้ (EBITDAR Margin) และการมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานสุทธิ (Free Cash Flow) ที่เป็นบวก ประกอบกับการลดลงของหนี้สินสุทธิ และอัตราส่วนหนี้สิน น่าจะเป็นปัจจัยบวกต่ออันดับเครดิต ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงทางด้านกฎระเบียบของกิจการโทรคมนาคมที่ส่งผลในแง่ลบต่อบริษัท ความสัมพันธ์ทางด้านการดำเนินงานและด้านกลยุทธ์ในการดำเนินงานกับบริษัทแม่ที่ลดลง และการลงทุนที่เพิ่มขึ้นสูงกว่าที่คาดไว้ซึ่งส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อาจส่งผลกระทบในแง่ลบต่ออันดับเครดิตของบริษัทได้
ติดต่อ: โอบบุญ ถิรจิต, พิมรำไพ ปันยารชุน, Vincent Milton, +662 655 4755, Matt Jamieson, +822 3278 8355
หมายเหตุ : การจัดอันดับเครดิตภายในประเทศ (National Ratings) เป็นการวัดระดับความน่าเชื่อถือในเชิงเปรียบเทียบกันระหว่างองค์กรในประเทศนั้นๆ โดยจะใช้ในประเทศที่อันดับเครดิตแบบสากลของรัฐบาลในประเทศนั้นอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ อันดับเครดิตขององค์กรที่ดีที่สุดของประเทศได้จัดไว้ที่ระดับ “AAA” และการจัดอันดับเครดิตอื่นในประเทศ จะเป็นการเปรียบเทียบความเสี่ยงกับองค์กรที่ดีที่สุดนี้เท่านั้น อันดับเครดิตภายในประเทศได้ถูกจัดทำขึ้นเพื่อใช้ในตลาดในประเทศเป็นหลักและจะมีสัญลักษณ์ที่กำหนดไว้ต่อท้ายจากอันดับเครดิตสำหรับประเทศนั้นๆ เช่น “AAA(tha)” ในกรณีของประเทศไทย ดังนั้นอันดับเครดิตภายในประเทศจึงไม่สามารถใช้เปรียบเทียบระหว่างประเทศได้
ข้อมูลเพิ่มเติมหาได้ที่ www.fitchratings.com
การใช้อันดับเครดิตที่จัดทำโดยฟิทช์เรทติ้งส์มีข้อจำกัดและขอบเขตการใช้ ซึ่งข้อจำกัดและขอบเขตของการใช้อันดับเครดิตดังกล่าวสามารถหาได้จาก HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS นอกจากนี้คำจำกัดความของอันดับเครดิตและการใช้อันดับเครดิตของ ฟิทช์ เรทติ้งส์ สามารถหาได้จาก www.fitchratings.com อันดับเครดิตที่ประกาศ หลักเกณฑ์และวิธีการจัดอันดับเครดิต ได้แสดงไว้ในเว็บไซต์ดังกล่าวตลอดเวลา หลักจรรยาบรรณ การรักษาข้อมูลภายใน ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น แนวทางการเปิดเผยข้อมูลระหว่างบริษัทในเครือ กฎข้อบังคับรวมทั้งนโยบายและกระบวนการที่เกี่ยวข้องอื่นๆของฟิทช์ ได้แสดงไว้ในส่วน ‘หลักจรรยาบรรณ’ ในเว็บไซต์ดังกล่าวเช่นกัน ผู้ออกตราสารไม่ได้มีส่วนร่วมในกระบวนการจัดอันดับเครดิต นอกเหนือจากการเปิดเผยข้อมูลสาธารณะของบริษัทเท่านั้น