กรุงเทพฯ--29 ม.ค.--ธ.ทหารไทย
การประชุม FOMC ครั้งแรกของธนาคารกลางสหรัฐฯในรอบปีนี้ จะจัดให้มีขึ้นในระหว่างวันที่ 30 - 31 มกราคม 2550 ฝ่ายวิจัย ธนาคารทหารไทย คาดว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะยังคงตรึงอัตราดอกเบี้ย Fed Funds Rate ที่ร้อยละ 5.25 ต่อไป โดยมีปัจจัยสนับสนุนดังนี้
1. ภาวะเงินเฟ้อของสหรัฐฯ : ยังคงเกินจากระดับเป้าหมายที่กำหนด
อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเดือน ธันวาคม 2549 เพิ่มขึ้นจากระยะเดียวกันของปีก่อน ร้อยละ 2.5 จากร้อยละ 2.0 ของ เดือน พฤศจิกายน 2549 ขณะที่อัตราเงินเฟ้อขั้นพื้นฐานทรงตัวในระดับเดียวกับเดือน พฤศจิกายน 2549 ที่ร้อยละ 2.6 ซึ่งเกินจากเป้าหมายที่กำหนดไว้ร้อยละ 1.0 - 2.0 จึงมีความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางของสหรัฐฯ จะยังต้องวิตกต่ออัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ยังอยู่ในระดับสูงมากกว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ
2. การใช้จ่ายด้านการอุปโภคบริโภค : ปรับตัวในเกณฑ์ดี
ยอดขายปลีก เดือน ธันวาคม 2549 ขยายตัวเพิ่มขึ้นจากระยะเดียวกันของปีก่อน ที่ร้อยละ 5.4 จากร้อยละ 4.9 ของเดือน พฤศจิกายน 2549 เนื่องจากความเชื่อมั่นของผู้บริโภคปรับตัวดีขึ้น โดยดัชนีความมั่นใจผู้บริโภค เดือน ธันวาคม 2549 ปรับตัวดีขึ้นค่อนข้างมากจากระดับ 105.3 ของเดือน พฤศจิกายน 2549 ขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 109.0 สำหรับการชะลอตัวของภาวะตลาดที่อยู่อาศัย คาดว่ายังไม่ได้มีผลกระทบโดยตรงต่อการบริโภคในสหรัฐฯ ในขณะนี้ เนื่องจากการบริโภคขยายตัวได้ดีจากการจ้างงานที่เพิ่มสูงขึ้นและราคาน้ำมันที่ปรับลดลง
3. ภาวะตลาดแรงงานโดยรวม : ยังอยู่ในเกณฑ์ดี
การจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือน ธันวาคม 2549 เพิ่มขึ้นจำนวน 167,000 ตำแหน่งจากที่เพิ่มขึ้นจำนวน 154,000 ตำแหน่งในเดือน พฤศจิกายน 2549 และอัตราการว่างงานเดือน ธันวาคม 2549 ทรงตัวอยู่ในระดับเดียวกับเดือน พฤศจิกายน 2549 ที่ร้อยละ 4.5
4. ภาคการผลิตและภาคบริการ : ยังคงขยายตัว
ดัชนี ISM-ภาคการผลิตและภาคบริการ เดือน ธันวาคม 2549 ปรับตัวอยู่ในเกณฑ์ที่เกินกว่าระดับ 50 ที่ 51.4 และ 57.1 เทียบกับระดับ 49.5 และ 58.9 ของเดือน พฤศจิกายน 2549 นอกจากนี้ดัชนีวัดภาวะธุรกิจที่จัดทำโดยธนาคารกลางสหรัฐ สาขาฟิลาเดลเฟีย เดือน มกราคม 2550 ระบุว่า ดัชนีปรับตัวดีขึ้นค่อนข้างมากจากระดับ -2.3 ของเดือน ธันวาคม 2549 ขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 8.3 บ่งชี้ว่า ภาวะการผลิตของสหรัฐฯ จะยังคงปรับตัวในเกณฑ์ดี
ดังนั้น จากการที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจในภาคต่าง ๆ ของสหรัฐฯ ยังคงปรับตัวได้ดี และมีแนวโน้มดีขึ้นต่อเนื่องในช่วงต้นปี 2550 โดยได้รับแรงสนับสนุนจากราคาน้ำมันที่ลดต่ำลง ขณะที่ภาคเศรษฐกิจอื่นยังไม่มีสัญญาณของการชะลอตัวที่ชัดเจน ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงต้องใช้ระยะเวลาในการประเมินกิจกรรมทางเศรษฐกิจ และอัตราเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิดต่อไปอีกระยะหนึ่ง ทำให้คาดว่าธนาคารกลางของสหรัฐฯ จะยังคงตรึงอัตราดอกเบี้ย Fed Funds Rate ไว้ที่ร้อยละ 5.25 ในการประชุมปลายเดือนมกราคมนี้