กรุงเทพฯ--20 ส.ค.--ทริสเรทติ้ง
บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ประกาศคงอันดับเครดิตองค์กรของ บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ “A-” ด้วยแนวโน้ม “Stable” หรือ “คงที่” โดยอันดับเครดิตสะท้อนถึงความเป็นผู้นำของบริษัทในการให้บริการตามโครงการสุขภาพภาครัฐ ตลอดจนฐานรายได้ที่หลากหลาย คณะผู้บริหารที่มีประสบการณ์ และประสิทธิภาพในการบริหารจัดการ อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งดังกล่าวมีข้อจำกัดบางประการจากการแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจการรักษาพยาบาล รวมทั้งความเสี่ยงจากการขยายธุรกิจของบริษัท และผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของนโยบายสุขภาพภาครัฐ
แนวโน้มอันดับเครดิต “Stable” หรือ “คงที่” สะท้อนถึงความคาดหมายว่าบริษัทจะยังคงรักษาสถานะทางการตลาดที่แข็งแกร่งในกลุ่มลูกค้าโครงการสุขภาพภาครัฐและดำเนินนโยบายการเงินอย่างระมัดระวังเพื่อที่จะรักษาสมดุลย์ของแหล่งเงินทุนสำหรับการขยายธุรกิจต่อไปได้ อันดับเครดิตของบริษัทถือว่ามีความแข็งแกร่งและสามารถรองรับความเสี่ยงต่าง ๆ ที่อาจเกิดจากการลงทุนในอนาคตได้พอสมควร
ทริสเรทติ้งรายงานว่า บริษัทบางกอก เชน ฮอสปิทอล เป็นเจ้าของและบริหารกิจการโรงพยาบาลจำนวน 6 แห่ง โดย 4 แห่งตั้งอยู่ในเขตกรุงเทพฯ และปริมณฑลภายใต้ชื่อ “โรงพยาบาลเกษมราษฎร์” ส่วนอีก 2 แห่งอยู่ในจังหวัดเชียงรายและสระบุรี บริษัทมีรายได้จากลูกค้า 3 กลุ่ม ได้แก่ กลุ่มคนไข้เงินสด กลุ่มคนไข้โครงการประกันสังคม และกลุ่มคนไข้โครงการประกันสุขภาพถ้วนหน้า ในปี 2552 สัดส่วนรายได้จากกลุ่มคนไข้เงินสดอยู่ที่ 56% กลุ่มคนไข้โครงการประกันสังคม 24% และกลุ่มคนไข้โครงการประกันสุขภาพถ้วนหน้า 20% บริษัทตัดสินใจที่จะออกจากระบบประกันสุขภาพถ้วนหน้าในปี 2553 โดยคาดว่าน่าจะมีผลกระทบไม่มากเนื่องจากระบบบริการดังกล่าวมีอัตรากำไรที่ต่ำ บริษัทมีสถานะทางธุรกิจที่แข็งแกร่งจากการเป็นผู้นำในกลุ่มโรงพยาบาลเอกชนที่เข้าร่วมโครงการสุขภาพภาครัฐ โดยในระยะกว่า 5 ปีที่ผ่านมามีสัดส่วนจำนวนผู้ประกันตนในโครงการประกันสังคมในเขตกรุงเทพฯ ประมาณ 9%-11% การมีฐานจำนวนผู้ประกันตนจำนวนมากช่วยให้บริษัทมีความได้เปรียบจากการประหยัดจากขนาด ในขณะที่ลักษณะของธุรกิจที่มีรายได้จากกลุ่มลูกค้าที่หลากหลายช่วยเสริมความมั่นคงให้แก่ผลประกอบการ นอกจากนี้ โครงการสุขภาพภาครัฐยังช่วยลดภาระค่าใช้จ่ายจากการมีกระแสเงินสดที่สม่ำเสมอและช่วยคงระดับการใช้งานเครื่องมือทางการแพทย์ที่มีต้นทุนสูงไม่ให้ต่ำเกินไปด้วย ทั้งนี้ ว นโยบายควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพปรากฏผลจากการที่บริษัทมีอัตราส่วนกำไรที่ค่อนข้างสม่ำเสมอในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา
ทริสเรทติ้งกล่าวว่า อันดับเครดิตของบริษัทบางกอก เชน ฮอสปิทอล สะท้อนถึงความเสี่ยงจากแผนการลงทุนในโครงการที่แจ้งวัฒนะและพัทยา สถานะของบริษัทในตลาดลูกค้ารายได้สูงยังไม่มีศักยภาพเท่าเทียมกับธุรกิจในปัจจุบันเนื่องจากบริษัทยังมีข้อจำกัดในด้านผลงานและความเป็นที่รู้จักของกลุ่มเป้าหมาย บริษัทมีความเสี่ยงสูงที่อาจได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงด้านนโยบายของภาครัฐที่เกี่ยวข้องกับระบบโครงการประกันสุขภาพ ทั้งนี้ ระบบประกันสุขภาพของไทยยังอยู่ในช่วงการพัฒนาและมีโอกาสที่จะเปลี่ยนแปลงแก้ไขอีกหลายระยะในอนาคตอันใกล้ อย่างไรก็ตาม ทริสเรทติ้งเชื่อว่าผู้บริหารของบริษัทมีความเชี่ยวชาญและสามารถปรับเปลี่ยนธุรกิจให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายของภาครัฐเพื่อที่จะรักษาขีดความสามารถในการแข่งขันเอาไว้ได้
บริษัทมีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและดีกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม ทั้งนี้ อัตราการเติบโตของรายได้ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาอยู่ในระดับที่ดีโดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 10% ต่อปี ในขณะที่อัตราส่วนกำไรอยู่ในระดับค่อนข้างคงที่ประมาณ 26%-29% บริษัทมีงบดุลที่แข็งแกร่งและมีอัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนในระดับต่ำ อัตราส่วนเงินกู้คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในระดับประมาณ 35% ในช่วงปี 2553-2555 จากการขยายตัวทางธุรกิจ อย่างไรก็ตาม ภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นดังกล่าวจะยังคงสอดคล้องกับอันดับเครดิตในระดับปัจจุบัน บริษัทมีสภาพคล่องที่ดีเนื่องจากมีความสามารถในการทำกำไรสูงและมีภาระหนี้ในระดับต่ำ นอกจากนี้ ยังมีความสามารถในการชำระหนี้ในระดับที่ดี และโอกาสที่จะเกิดแรงกดดันต่อสภาพคล่องในช่วง 12-18 เดือนข้างหน้ามีค่อนข้างต่ำ ทริสเรทติ้งกล่าว
บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) (KH)
อันดับเครดิตองค์กร: คงเดิมที่ A-
แนวโน้มอันดับเครดิต: Stable (คงที่)