สหรัฐอเมริกา
เศรษฐกิจสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนชะลอตัวอย่างต่อเนื่องทั้งด้านการบริโภคและการผลิต อย่างไร ก็ตาม Real GDP ของสหรัฐฯ ในไตรมาสแรกของปี 2544 ยังคงเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.0 (qoq) หรือร้อยละ 2.7 (yoy) เนื่องจาก การบริโภคภาครัฐและภาคเอกชนที่ยังขยายตัว และภาวะดุลการค้าที่ดีขึ้น ในวันที่ 18 เมษายน ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย Fed Fund ลงร้อยละ 0.5 เป็นร้อยละ 4.5 โดยยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มผลประกอบการของภาคธุรกิจและการบริโภคที่อาจ ปรับต่ำลงได้ อีกทั้งการจ้างงานที่ตกต่ำอาจส่งผลต่อความมั่นใจและความมั่งคั่งของผู้บริโภคในอนาคตด้วยต่อมา เมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม 2544 Fed ได้ประกาศลดอัตราดอกเบี้ย Fed Fund ลงอีกร้อยละ 0.5 เหลือร้อยละ 4.0 และ Board of Governors อนุมัติให้ลดอัตราดอกเบี้ย discount rate ลงร้อยละ 0.5 เช่นกันเป็นร้อยละ 3.5 โดยในแถลงการณ์การประชุมของ FOMC มีใจความใกล้เคียงกับแถลงการณ์ครั้งก่อนหน้า เเต่เน้นการอ่อนตัวลงของการลงทุนและการจ้างงาน มากขึ้น และเห็นว่าตลาดแรงงานและการผลิตที่อ่อนตัวลงส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับที่ควบคุมได้
ยุโรป
เศรษฐกิจในกลุ่มประเทศยูโรเริ่มส่งสัญญาณชะลอตัวลง โดยเฉพาะในภาคการผลิต โดยดัชนีคำสั่งซื้อสินค้า (Purchasing Managers' Index-PMI) ลดลงเป็นเดือนที่ 12 ติดต่อกันและต่ำกว่าระดับ 50 เป็นครั้งแรก และผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของกลุ่มประเทศยูโรได้ชะลอตัวลงเป็นเดือนที่ 2 ติดต่อกัน นอกจากนี้ ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีในเดือนมีนาคมก็ขยายตัวต่ำสุดในรอบเกือบ 6 ปี ดัชนีราคาผู้บริโภคในกลุ่มประเทศยูโรยังอยู่ใน
ระดับค่อนข้างสูง โดยเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.6 ต่อปีในเดือนมีนาคมเท่ากับในเดือนกุมภาพันธ์ ทั้งนี้ นับเป็นเดือนที่ 10 ติดต่อกันที่ดัชนีราคาผู้บริโภคสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่ระดับร้อยละ 2 ต่อปี สำหรับ Core CPI ได้ปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ร้อยละ 1.8 ต่อปีเทียบกับระดับร้อยละ 1.7 ต่อปีในเดือนกุมภาพันธ์ ที่ผ่านมา โดยมีแนวโน้มที่อาจจะปรับตัวสูงขึ้นในอนาคตโดยราคาอาหารที่มีแนวโน้มจะปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากได้รับผลกระทบจากโรคปากและเท้าเปื่อยของปศุสัตว์ ในยุโรป และราคาน้ำมันที่ปรับสูงขึ้น
ECB ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยทางการลงร้อยละ 0.25 มาอยู่ที่ร้อยละ 4.5 ในการประชุมเมื่อวันที่ 10 พฤษภาคมที่ผ่านมา ผิดไปจากความคาดหมายว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ ทั้งนี้ นักวิเคราะห์คาดว่า ECB จะยังรอดูสภาพเศรษฐกิจและตัวเลขดัชนีราคา ผู้บริโภคก่อนที่จะตัดสินใจเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย ในอนาคต
เอเชียตะวันออก
เมื่อวันที่ 24 เมษายนที่ผ่านมา นาย จูนิชิโร โคอิซูมิ ได้ชนะการเลือกตั้งเป็นประธานพรรค LDP ซึ่งเป็นพรรคแกนนำในรัฐบาลญี่ปุ่น ส่งผลให้นาย โคอิซูมิ ได้รับตำแหน่งนายกรัฐมนตรีคนใหม่ของญี่ปุ่นโดยปริยาย นาย โคอิซูมิ เป็นผู้ที่เคยออกมาเรียกร้องให้มีการปฎิรูประบบเศรษฐกิจของญี่ปุ่นอย่างจริงจัง และ ได้เน้นถึงนโยบายดังกล่าวในการหาเสียงด้วย ดัชนีด้านอุตสาหกรรมของญี่ปุ่นแสดงถึง แนวโน้มการชะลอตัวลงของภาคการผลิตในอนาคต กอปรกับความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจและแผนการลงทุนของภาคธุรกิจที่ชะลอลง ทำให้นักวิเคราะห์คาดว่าการ ลงทุนของภาคธุรกิจในครึ่งแรกของปี 2544 จะชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง อันจะส่งผลให้การฟื้นตัวของเศรษฐกิจญี่ปุ่นหยุดชะงักได้ชั่วคราว
GDP ของจีนในไตรมาสแรกปีนี้ ขยายตัวร้อยละ8.1 (yoy) โดยอุปสงค์ในประเทศขยายตัวสูงขึ้น อันเป็นผลจากนโยบายการใช้จ่ายลงทุนของภาครัฐ ประกอบกับการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศที่ขยายตัวมากขึ้นเป็นปัจจัยผลักดัน สำหรับดุลการค้าในไตรมาสเเรกปีนี้เกินดุล 4.73 พันล้านดอลลาร์ สรอ. โดยการส่งออกเพิ่มขึ้นร้อยละ 14.7 (yoy) ขณะที่การนำเข้าเพิ่มขึ้นร้อยละ 17.3 (yoy)อนึ่ง ADB คาดว่าเศรษฐกิจจีนจะขยายตัวร้อยละ 7.3 ในปี 2544 และ 7.5 ในปี 2545 (เทียบกับร้อยละ 8 ในปี 2543) และคาดว่าภาวะเงินฝืดในจีนจะหมดไป รวมทั้งอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนจะยังคงมีเสถียรภาพในอีก 2 ปีข้างหน้า
รัฐบาลจีนมีแผนที่จะออกขายพันธบัตรรัฐบาล (global bond) ระยะยาวรุ่นใหม่ โดยมีการทำ road show ในฮ่องกงและปารีสในวันที่ 14 พฤษภาคม ศกนี้ โดยจะออกพันธบัตรเป็น 2 ชุด (tranches) ได้แก่ ชุดสกุลเงินดอลลาร์สรอ. และชุดสกุลเงินยูโร ตลาดคาดว่าพันธบัตรชุดสกุลเงินดอลลาร์สรอ. จะมีมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ สรอ. อายุ 10 ปี และชุดสกุลเงินยูโรจะมีมูลค่า 500 ล้านยูโร อายุ 5-7 ปี รวมทั้ง คาดว่าจะมี spread สูงกว่า US Treasuries ประมาณ 135-140 basis points นักวิเคราะห์กล่าวว่า จีนไม่มีความจำเป็นที่จะต้องไประดมทุนในต่างประเทศ เนื่องจากปัจจุบันจีนมี ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศสูง แต่จีนต้องการรักษาฐานการลงทุนในตลาดทุนไว้ และสร้าง benchmark แก่บริษัทจีนที่ต้องการไประดมทุนในต่างประเทศ อย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ยังเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมสำหรับการออกพันธบัตร เพราะสหรัฐฯ ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงหลายครั้งในช่วงที่ผ่านมา
เมื่อวันที่ 19 เมษายน 2544 ธนาคารกลางฮ่องกงประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานสำหรับการให้กู้ยืมแก่ธนาคารพาณิชย์ประเภทข้ามคืน (base rate) ลงร้อยละ 0.5 จากร้อยละ 6.5 เป็นร้อยละ 6.0 และต่อมา ในวันที่ 16 พฤษภาคม ปรับลดลงอีกร้อยละ 0.5 เป็นร้อยละ 5.5 (ครั้งที่ 5 นับจากต้นปี) ตามการปรับลดอัตราดอกเบี้ย Fed Fund ของธนาคารกลางสหรัฐฯ เมื่อ วันที่ 18 เมษายน และ 15 พฤษภาคม เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ฮ่องกงผูกกับค่าเงินดอลลาร์สรอ. ภายใต้ระบบ currency board เมื่อวันที่ 19 เมษายน 2544 ADB คาดว่าเศรษฐกิจของไต้หวันจะขยายตัวร้อยละ 5.1 ในปี 2544 และร้อยละ 5.8 ในปี 2545 ชะลอลงจากในปี 2543 ที่ขยายตัวร้อยละ 5.98 ตามการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ซึ่งส่งผลกระทบต่อสินค้าส่งออก รวมไปถึงการบริโภคและการลงทุนในประเทศ ADB เห็นว่ารัฐบาล อาจไม่สามารถใช้นโยบายขาดดุลการคลังในการกระตุ้นเศรษฐกิจได้อีกต่อไป เนื่องจาก ได้มีการกำหนดเพดานการก่อหนี้ไว้ ดังนั้น จึงเป็นไปได้ที่ไต้หวันอาจใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายแทนเมื่อวันที่ 20 เมษายน 2544 ธนาคารกลางไต้หวันประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ย discount rate และ accommodation with collateral rate (อัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารกลางให้กู้แก่ธนาคารพาณิชย์เพื่อปล่อยกู้แก่ภาคเศรษฐกิจที่ได้รับการส่งเสริมโดยมีหลักทรัพย์ ค้ำประกัน) ลงอีกร้อยละ 0.125 เป็นร้อยละ 4.0 และ 4.375 ตามลำดับ โดยให้มีผลตั้งแต่วันที่ 23 เมษายน 2544 เป็นต้นไป นักเศรษฐศาสตร์เห็นว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในครั้งนี้ ธนาคารกลางไต้หวันไม่ได้มี เป้าหมายที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจโดยหวังว่าธนาคารพาณิชย์จะปล่อยสินเชื่อเพิ่มมากขึ้น (เนื่องจากปัจจุบันธนาคารพาณิชย์ในไต้หวันได้เข้มงวดในการปล่อย สินเชื่อมากขึ้นหลังจากที่หนี้เสียเพิ่มสูงขึ้นในปีที่แล้ว) แต่เพื่อให้เงินดอลลาร์ไต้หวันค่อยๆ อ่อนค่าลงตาม ค่าเงินเยนและเงินวอนเกาหลีใต้ซึ่งเป็นสกุลเงินของประเทศคู่แข่งทางการค้าที่สำคัญ เมื่อวันที่ 27 เมษายน 2544 รัฐบาลเกาหลีใต้ได้เพิ่มวงเงินค้ำประกันการกู้ยืมของธุรกิจขนาดกลางและขนาดเล็กของเกาหลีใต้ (SMEs) จำนวน 2 ล้านล้านวอน เป็น 15 ล้านล้านวอน (11.4 พันล้านดอลลาร์สรอ.)และเพื่อเป็นการจูงใจให้ SMEs ระดมทุนโดยออก convertible bonds รัฐบาลจะค้ำประกันพันธบัตรของ SMEs เฉพาะรายที่มีขนาดสินทรัพย์น้อยกว่า 100 พันล้านวอน (75.8 ล้านดอลลาร์สรอ.) และมีพนักงานไม่เกิน 1,000 คน ซึ่งจะมีบริษัทจำนวน 55,000 แห่งได้รับประโยชน์จากมาตรการการค้ำประกันของรัฐบาล โดย รัฐบาลจะให้สถาบันการเงินเป็นผู้คัดเลือกบริษัทที่มี คุณสมบัติเข้ารับความช่วยเหลือจากรัฐบาล Financial Supervisory Service (FSS) ของเกาหลีใต้ประกาศตัวเลขหนี้เสียของธนาคารพาณิชย์ ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2544 มีมูลค่า 27.7 ล้านล้านวอน (21 พันล้านดอลลาร์สรอ.) ลดลงจาก 29.5 ล้านล้านวอน (22.3 พันล้านดอลลาร์สรอ.) ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2543 โดยคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 7.6 ของสินเชื่อรวมของธนาคารพาณิชย์ทั้งระบบลดลงจากร้อยละ 8.9 ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2543 ทั้งนี้ FSS มีแผนที่จะลดสัดส่วนหนี้เสียต่อสินเชื่อรวมของธนาคารพาณิชย์ให้เหลือร้อยละ 6 ของสินเชื่อรวมภายในสิ้นเดือนมิถุนายน 2544 และ น้อยกว่าร้อยละ 5 ภายในสิ้นปีนี้หนี้ต่างประเทศของเกาหลีใต้ ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2544 มีมูลค่า 129.8 พันล้านดอลลาร์สรอ. นับเป็นตัวเลขที่ต่ำที่สุดตั้งแต่วิกฤติในปี 2540 โดย ลดลง 1.8 พันล้านดอลลาร์สรอ. เมื่อเทียบกับเดือนกุมภาพันธ์ ศกนี้ เนื่องจากทางการชำระคืนเงินกู้ IMF จำนวน 800 ล้านดอลลาร์สรอ. และสถาบันการเงินเกาหลีใต้ชำระหนี้ต่างประเทศจำนวน 1.8 พันล้านดอลลาร์สรอ. ทั้งนี้ ณ สิ้นเดือนมีนาคม หนี้ต่างประเทศระยะยาวและระยะสั้นมีจำนวน 87.5 และ 42.4 พันล้านดอลลาร์สรอ. ตามลำดับอาเซียน
เมื่อวันที่ 19 เมษายน 2544 คณะกรรมการนโยบายการเงินธนาคารกลางฟิลิปปินส์ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของทางการลงอีกร้อยละ 0.5 ตามการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ย overnight borrowing rate และ overnight lending rate ลดลงจากร้อยละ 10.0 และ 12.25 เป็นร้อยละ 9.5 และ 11.75 ตามลำดับ โดยให้มีผลตั้งแต่วันที่ 20 เมษายน 2544 เป็นต้นไป ทั้งนี้ นับเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้วรวมทั้งสิ้นร้อยละ 5.5 ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2543ธนาคารกลางฟิลิปปินส์คาดการณ์อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจของฟิลิปปินส์ในไตรมาสแรกปีนี้ ที่ร้อยละ 2.0 - 2.5 (yoy) ชะลอลงจากไตรมาสก่อนหน้าซึ่งขยายตัวร้อยละ 3.6 และเศรษฐกิจในช่วงครึ่งแรกของ ปี 2544 จะยังคงอยู่ในภาวะที่ซบเซา แต่น่าจะเริ่ม ปรับตัวดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง อนึ่ง ทางการฟิลิปปินส์คาดว่าเศรษฐกิจในปีนี้จะขยายตัวที่ร้อยละ 3.8 - 4.3 ในขณะที่ IMF และ ADB ปรับลดการคาดการณ์การขยายตัวทางเศรษฐกิจมาอยู่ที่ร้อยละ 3.0 ตามภาวะการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ โดยเฉพาะเซมิคอนดักเตอร์ที่มีแนวโน้มชะลอลงเมื่อวันที่ 23 เมษายน 2544 นายกรัฐมนตรี Mahathir แถลงแผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมฉบับที่ 8 ระยะ 5 ปีของมาเลเซีย สำหรับปี 2544-2548 (The Eight Malaysia Plan 2001-2005) ต่อรัฐสภา โดย คาดว่าเศรษฐกิจจะขยายตัวเฉลี่ยร้อยละ 7.5 ต่อปี ในช่วง 5 ปีข้างหน้า เทียบกับที่ขยายตัวร้อยละ 4.7 ต่อปีในช่วงปี 2539-2543ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของมาเลเซีย ลดลง 900 ล้านดอลลาร์สรอ. จาก 27.18 พันล้านดอลลาร์ สรอ. ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2544 มาอยู่ที่ระดับ 26.29 พันล้านดอลลาร์สรอ. ณ วันที่ 14 เมษายน 2544 ทั้งนี้ ทุนสำรองฯ ที่ลดลงต่อเนื่องมาตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2543 กอรปกับค่าเงินเยนเเละค่าเงินของประเทศใน ภูมิภาคที่อ่อนลง ส่งผลให้ตลาดเห็นว่าอาจเป็นเเรงกดดัน ให้มาเลเซียต้องลดค่าเงินจากที่ตรึงไว้ที่ 3.80 ริงกิตต่อดอลลาร์สรอ.อย่างไรก็ตาม ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของมาเลเซียกลับเพิ่มขึ้น 150 ล้านดอลลาร์สรอ. ในช่วง ครึ่งหลังของเดือนเมษายนมาอยู่ที่ 26.44 พันล้านดอลลาร์ สรอ. ณ สิ้นเดือนเมษายน ซึ่งเป็นผลจากการส่งกลับ รายได้ค่าสินค้าออกของผู้ส่งออก รวมทั้งการชำระค่า สินค้าและบริการนำเข้าที่ลดลง
เมื่อวันที่ 1 พฤษภาคม 2544 ทางการมาเลเซียประกาศยกเลิก exit tax ร้อยละ 10 ที่เรียกเก็บจากการส่งกำไรจากการลงทุนในหลักทรัพย์ของชาวต่างชาติกลับออกนอกประเทศภายในระยะเวลา 1 ปี (นับจากวันที่ ทำกำไร) โดยมีผลในทันที นับเป็นการยกเลิกมาตรการ exit tax ที่หลงเหลืออยู่ (exit tax นับเป็นส่วนหนึ่งของ มาตรการควบคุมเงินทุนที่เริ่มนำมาใช้ตั้งแต่เดือนกันยายน 2541) การยกเลิกมาตรการ exit tax ดังกล่าวทำให้การลงทุนในตลาดมาเลเซียเท่าเทียมกับตลาดในประเทศอื่นๆ และลดขั้นตอนในด้านเอกสารซึ่งเป็นอุปสรรคของนักลงทุนเมื่อวันที่ 3 พฤษภาคม 2544 ทางการมาเลเซียประกาศผ่อนคลายกฎระเบียบเกี่ยวกับการเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ในประเทศของชาวต่างชาติ เพื่อช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจและภาคอสังหาริมทรัพย์ในภาวะที่ ได้รับผลกระทบจากการที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัวลง โดยให้มีผลตั้งแต่วันที่ 27 เมษายน เป็นต้นไป รวมทั้ง ได้ประกาศยกเว้นอากรเเสตมป์ที่เรียกเก็บในอัตราร้อยละ 1-3 จากการซื้ออสังหาริมทรัพย์เมื่อวันที่ 9 พฤษภาคม 2544 โดยจะยกเว้นสำหรับธุรกรรมการซื้อ อสังหาริมทรัพย์ที่สร้างเสร็จเรียบร้อยแล้ว และเป็นการซื้อจากผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์โดยตรง ระหว่างวันที่ 28 มีนาคมถึงวันที่ 31 ธันวาคมนี้ มาเลเซียมีเเผนที่จะสร้างอุตสาหกรรม biotechnology มูลค่าประมาณ 50 พันล้านริงกิต (13.16 พันล้านดอลลาร์สรอ.) ภายในเวลา 10 ปี โดยจะสร้าง "Bio Valley" อันประกอบไปด้วยมหาวิทยาลัย สถาบันวิจัย และศูนย์กลางทางธุรกิจภายในอาณาเขตของ Multimedia Super Corridor (MSC) ในปัจจุบัน โดยโครงการดังกล่าวเมื่อรวมกับ MSC จะเรียกว่า BITS หรือ Biotechnology and Information Technology Super CorridorDanaharta (บริษัทบริหารสินทรัพย์เเห่งชาติของมาเลเซีย) แถลงว่า loan default rate สำหรับหนี้ใน portfolio ของบริษัทเพิ่มขึ้นเกือบ 2 เท่าในช่วง 3 เดือนเเรกของปีมาอยู่ที่ร้อยละ 11 ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2544 เทียบกับร้อยละ 6 ณ สิ้นปี 2543 อันเป็นผลจากภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวยณ สิ้นเดือนมีนาคม 2544 Danaharta มีหนี้เสีย (NPLs) ที่รับโอนและซื้อมาบริหารทั้งหมด 48.02 พันล้านริงกิต (12.63 พันล้านดอลลาร์ สรอ.) ในจำนวนนี้เป็นส่วนที่รับซื้อจากสถาบันการเงินจำนวน 20.39 พันล้านริงกิต ในอัตรา discount rate เฉลี่ยร้อยละ 55 ของ gross value
ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2544 Danaharta ได้ปรับโครงสร้างรวมทั้งขายหนี้เเละสินทรัพย์รวมมูลค่าทั้งสิ้น 38.73 พันล้านริงกิต มี recovery rate เฉลี่ยร้อยละ 60 ทั้งนี้ Danaharta เห็นว่าตราบใดที่อัตรา recovery rate ยังคงเกินกว่าร้อยละ 45 ก็ยังคงเป็นที่ยอมรับได้
เมื่อวันที่ 18 เมษายน 2544 ธนาคารกลาง อินโดนีเซียได้แทรกแซงให้อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงการประมูลตราสารหนี้ของธนาคารกลาง (Sertifikat Bank Indonesia: SBI) ระยะ 1 เดือนปรับเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ร้อยละ 15.93 จากร้อยละ 15.82 ในสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งสูงที่สุดในรอบ 21 เดือน เนื่องจากการอ่อนค่าของเงิน รูเปียห์ ซึ่งอยู่ที่ระดับประมาณ 11,000 รูเปียห์ต่อดอลลาร์ สรอ. อ่อนค่าที่สุดในรอบ 5 สัปดาห์ ทั้งนี้ธนาคารกลางได้พยายามเข้าแทรกแซงตลาดเพื่อพยุงค่าเงิน และคาดว่าอัตราดอกเบี้ย SBI จะปรับตัวสูงขึ้นอีกจนถึงระดับร้อยละ 16อนึ่ง การอ่อนค่าของเงินรูเปียห์ส่งผลกระทบต่อประมาณการ การขาดดุลงบประมาณของอินโดนีเซียซึ่งใช้อัตราแลกเปลี่ยน 7,800 รูเปียห์ต่อดอลลาร์สรอ. และอัตราดอกเบี้ย SBI ที่ร้อยละ 11.5 เป็นอัตราในการกำหนดงบประมาณปี 2544 โดย IMF ได้ให้รัฐบาล ปรับตัวเลขการขาดดุลงบประมาณของปีนี้ก่อนที่จะ ลงนามใน LOI ฉบับใหม่ และก่อนที่จะอนุมัติเงินกู้จำนวน 400 ล้านดอลลาร์สรอ. เนื่องจาก เกรงว่าการขาดดุลงบประมาณจะสูงถึงร้อยละ 6 ของ GDP จากเดิมที่ตั้งไว้ที่ร้อยละ 3.7 อย่างไรก็ตาม รัฐบาลอินโดนีเซีย ยังคงเป้าขาดดุลไว้ที่ระดับเดิมที่ร้อยละ 3.7 แม้จะปรับสมมุติฐานใหม่ โดยกล่าวว่าจะพยายามเพิ่มรายได้จากแหล่งอื่นทดแทน
ADB คาดว่าในปีนี้เศรษฐกิจสิงคโปร์จะ ขยายตัวร้อยละ 5.0 ชะลอลงจากปี 2543 ที่ขยายตัว ร้อยละ 9.9 โดยมีสาเหตุจากการชะลอลงของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และการค้าสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ในตลาดโลก นอกจากนี้ ADB ยังระบุว่าการบริโภคของครัวเรือน มีแนวโน้มจะชะลอลง ขณะที่การลงทุนในสินค้าทุน โดยเฉพาะ fixed investment ยังขยายตัวอยู่ อย่างไร ก็ตาม ADB ให้ความเห็นว่ารัฐบาลสิงคโปร์น่าจะเข้ามา มีส่วนในการกระตุ้นเศรษฐกิจมากขึ้น หากสถานการณ์ทางเศรษฐกิจแย่ลง และธนาคารกลางสิงคโปร์น่าจะดำเนินนโยบายที่จะให้ค่าเงินแข็งขึ้นด้วยความระมัดระวัง เนื่องจาก อาจทำให้ผลกระทบจากการชะลอลงของอุปสงค์ภายนอกต่อเศรษฐกิจสิงคโปร์ทวีความ รุนแรงขึ้น อนึ่ง ก่อนหน้านี้ ทางการสิงคโปร์ได้ปรับลดตัวเลขคาดการณ์การขยายตัวทางเศรษฐกิจในปีนี้ลงจากร้อยละ 5.0 - 7.0 เป็นร้อยละ 3.5 - 5.5 พร้อมทั้งยืนยันการดำเนินนโยบายที่จะให้ค่าเงินดอลลาร์สิงคโปร์ ค่อยๆ แข็งค่าขึ้นทีละน้อยเมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม 2544 ค่าเงินดอลลาร์สิงคโปร์ปิดตลาดที่ระดับต่ำสุดในรอบ 11 ปี นับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2533 เป็นต้นมา ที่ระดับ 1.8261 ต่อดอลลาร์สรอ. โดยเป็นผลมาจากกระแสการควบรวม กิจการของบริษัทในประเทศกับบริษัทต่างประเทศที่ ผ่านมาหลายราย ทำให้มีความต้องการซื้อเงินดอลลาร์ สรอ. เพื่อนำไปใช้ในการควบรวมกิจการต่อมา เมื่อวันที่ 10 พฤษภาคม 2544 ธนาคารกลางของสิงคโปร์ (MAS) ได้ออกมาแทรกแซงในตลาดซื้อขายอัตราแลกเปลี่ยน โดยขายเงินดอลลาร์สรอ. ที่ระดับ 1.8220/30 ดอลลาร์สิงคโปร์ต่อดอลลาร์สรอ. ส่งผลให้ค่าเงินแข็งขึ้นมาปิดที่ระดับ 1.8168 ต่อดอลลาร์ สรอ. ในวันดังกล่าว และแข็งค่าต่อเนื่องมาจนถึงวันศุกร์ที่ 11 พฤษภาคม 2544 ซึ่งปิดที่ระดับ 1.8124 ต่อดอลลาร์สรอ. ทั้งนี้ นักวิเคราะห์ในตลาดให้ความเห็นว่าการเข้ามาแทรกแซงตลาดของ MAS ในครั้งนี้ เพื่อชะลอการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สิงคโปร์ มากกว่าที่จะทำให้เงินดอลลาร์สิงคโปร์แข็งค่าขึ้น เนื่องจาก สิงคโปร์ยังต้องรักษาความสามารถในการแข่งขันในด้านการส่งออกซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญของการขยายตัวทางเศรษฐกิจในปีที่ผ่านมา
--ธนาคารแห่งประเทศไทย--
-ยก-
เศรษฐกิจสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนชะลอตัวอย่างต่อเนื่องทั้งด้านการบริโภคและการผลิต อย่างไร ก็ตาม Real GDP ของสหรัฐฯ ในไตรมาสแรกของปี 2544 ยังคงเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.0 (qoq) หรือร้อยละ 2.7 (yoy) เนื่องจาก การบริโภคภาครัฐและภาคเอกชนที่ยังขยายตัว และภาวะดุลการค้าที่ดีขึ้น ในวันที่ 18 เมษายน ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย Fed Fund ลงร้อยละ 0.5 เป็นร้อยละ 4.5 โดยยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มผลประกอบการของภาคธุรกิจและการบริโภคที่อาจ ปรับต่ำลงได้ อีกทั้งการจ้างงานที่ตกต่ำอาจส่งผลต่อความมั่นใจและความมั่งคั่งของผู้บริโภคในอนาคตด้วยต่อมา เมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม 2544 Fed ได้ประกาศลดอัตราดอกเบี้ย Fed Fund ลงอีกร้อยละ 0.5 เหลือร้อยละ 4.0 และ Board of Governors อนุมัติให้ลดอัตราดอกเบี้ย discount rate ลงร้อยละ 0.5 เช่นกันเป็นร้อยละ 3.5 โดยในแถลงการณ์การประชุมของ FOMC มีใจความใกล้เคียงกับแถลงการณ์ครั้งก่อนหน้า เเต่เน้นการอ่อนตัวลงของการลงทุนและการจ้างงาน มากขึ้น และเห็นว่าตลาดแรงงานและการผลิตที่อ่อนตัวลงส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับที่ควบคุมได้
ยุโรป
เศรษฐกิจในกลุ่มประเทศยูโรเริ่มส่งสัญญาณชะลอตัวลง โดยเฉพาะในภาคการผลิต โดยดัชนีคำสั่งซื้อสินค้า (Purchasing Managers' Index-PMI) ลดลงเป็นเดือนที่ 12 ติดต่อกันและต่ำกว่าระดับ 50 เป็นครั้งแรก และผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของกลุ่มประเทศยูโรได้ชะลอตัวลงเป็นเดือนที่ 2 ติดต่อกัน นอกจากนี้ ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีในเดือนมีนาคมก็ขยายตัวต่ำสุดในรอบเกือบ 6 ปี ดัชนีราคาผู้บริโภคในกลุ่มประเทศยูโรยังอยู่ใน
ระดับค่อนข้างสูง โดยเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.6 ต่อปีในเดือนมีนาคมเท่ากับในเดือนกุมภาพันธ์ ทั้งนี้ นับเป็นเดือนที่ 10 ติดต่อกันที่ดัชนีราคาผู้บริโภคสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่ระดับร้อยละ 2 ต่อปี สำหรับ Core CPI ได้ปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ร้อยละ 1.8 ต่อปีเทียบกับระดับร้อยละ 1.7 ต่อปีในเดือนกุมภาพันธ์ ที่ผ่านมา โดยมีแนวโน้มที่อาจจะปรับตัวสูงขึ้นในอนาคตโดยราคาอาหารที่มีแนวโน้มจะปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากได้รับผลกระทบจากโรคปากและเท้าเปื่อยของปศุสัตว์ ในยุโรป และราคาน้ำมันที่ปรับสูงขึ้น
ECB ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยทางการลงร้อยละ 0.25 มาอยู่ที่ร้อยละ 4.5 ในการประชุมเมื่อวันที่ 10 พฤษภาคมที่ผ่านมา ผิดไปจากความคาดหมายว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ ทั้งนี้ นักวิเคราะห์คาดว่า ECB จะยังรอดูสภาพเศรษฐกิจและตัวเลขดัชนีราคา ผู้บริโภคก่อนที่จะตัดสินใจเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย ในอนาคต
เอเชียตะวันออก
เมื่อวันที่ 24 เมษายนที่ผ่านมา นาย จูนิชิโร โคอิซูมิ ได้ชนะการเลือกตั้งเป็นประธานพรรค LDP ซึ่งเป็นพรรคแกนนำในรัฐบาลญี่ปุ่น ส่งผลให้นาย โคอิซูมิ ได้รับตำแหน่งนายกรัฐมนตรีคนใหม่ของญี่ปุ่นโดยปริยาย นาย โคอิซูมิ เป็นผู้ที่เคยออกมาเรียกร้องให้มีการปฎิรูประบบเศรษฐกิจของญี่ปุ่นอย่างจริงจัง และ ได้เน้นถึงนโยบายดังกล่าวในการหาเสียงด้วย ดัชนีด้านอุตสาหกรรมของญี่ปุ่นแสดงถึง แนวโน้มการชะลอตัวลงของภาคการผลิตในอนาคต กอปรกับความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจและแผนการลงทุนของภาคธุรกิจที่ชะลอลง ทำให้นักวิเคราะห์คาดว่าการ ลงทุนของภาคธุรกิจในครึ่งแรกของปี 2544 จะชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง อันจะส่งผลให้การฟื้นตัวของเศรษฐกิจญี่ปุ่นหยุดชะงักได้ชั่วคราว
GDP ของจีนในไตรมาสแรกปีนี้ ขยายตัวร้อยละ8.1 (yoy) โดยอุปสงค์ในประเทศขยายตัวสูงขึ้น อันเป็นผลจากนโยบายการใช้จ่ายลงทุนของภาครัฐ ประกอบกับการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศที่ขยายตัวมากขึ้นเป็นปัจจัยผลักดัน สำหรับดุลการค้าในไตรมาสเเรกปีนี้เกินดุล 4.73 พันล้านดอลลาร์ สรอ. โดยการส่งออกเพิ่มขึ้นร้อยละ 14.7 (yoy) ขณะที่การนำเข้าเพิ่มขึ้นร้อยละ 17.3 (yoy)อนึ่ง ADB คาดว่าเศรษฐกิจจีนจะขยายตัวร้อยละ 7.3 ในปี 2544 และ 7.5 ในปี 2545 (เทียบกับร้อยละ 8 ในปี 2543) และคาดว่าภาวะเงินฝืดในจีนจะหมดไป รวมทั้งอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนจะยังคงมีเสถียรภาพในอีก 2 ปีข้างหน้า
รัฐบาลจีนมีแผนที่จะออกขายพันธบัตรรัฐบาล (global bond) ระยะยาวรุ่นใหม่ โดยมีการทำ road show ในฮ่องกงและปารีสในวันที่ 14 พฤษภาคม ศกนี้ โดยจะออกพันธบัตรเป็น 2 ชุด (tranches) ได้แก่ ชุดสกุลเงินดอลลาร์สรอ. และชุดสกุลเงินยูโร ตลาดคาดว่าพันธบัตรชุดสกุลเงินดอลลาร์สรอ. จะมีมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ สรอ. อายุ 10 ปี และชุดสกุลเงินยูโรจะมีมูลค่า 500 ล้านยูโร อายุ 5-7 ปี รวมทั้ง คาดว่าจะมี spread สูงกว่า US Treasuries ประมาณ 135-140 basis points นักวิเคราะห์กล่าวว่า จีนไม่มีความจำเป็นที่จะต้องไประดมทุนในต่างประเทศ เนื่องจากปัจจุบันจีนมี ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศสูง แต่จีนต้องการรักษาฐานการลงทุนในตลาดทุนไว้ และสร้าง benchmark แก่บริษัทจีนที่ต้องการไประดมทุนในต่างประเทศ อย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ยังเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมสำหรับการออกพันธบัตร เพราะสหรัฐฯ ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงหลายครั้งในช่วงที่ผ่านมา
เมื่อวันที่ 19 เมษายน 2544 ธนาคารกลางฮ่องกงประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานสำหรับการให้กู้ยืมแก่ธนาคารพาณิชย์ประเภทข้ามคืน (base rate) ลงร้อยละ 0.5 จากร้อยละ 6.5 เป็นร้อยละ 6.0 และต่อมา ในวันที่ 16 พฤษภาคม ปรับลดลงอีกร้อยละ 0.5 เป็นร้อยละ 5.5 (ครั้งที่ 5 นับจากต้นปี) ตามการปรับลดอัตราดอกเบี้ย Fed Fund ของธนาคารกลางสหรัฐฯ เมื่อ วันที่ 18 เมษายน และ 15 พฤษภาคม เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ฮ่องกงผูกกับค่าเงินดอลลาร์สรอ. ภายใต้ระบบ currency board เมื่อวันที่ 19 เมษายน 2544 ADB คาดว่าเศรษฐกิจของไต้หวันจะขยายตัวร้อยละ 5.1 ในปี 2544 และร้อยละ 5.8 ในปี 2545 ชะลอลงจากในปี 2543 ที่ขยายตัวร้อยละ 5.98 ตามการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ซึ่งส่งผลกระทบต่อสินค้าส่งออก รวมไปถึงการบริโภคและการลงทุนในประเทศ ADB เห็นว่ารัฐบาล อาจไม่สามารถใช้นโยบายขาดดุลการคลังในการกระตุ้นเศรษฐกิจได้อีกต่อไป เนื่องจาก ได้มีการกำหนดเพดานการก่อหนี้ไว้ ดังนั้น จึงเป็นไปได้ที่ไต้หวันอาจใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายแทนเมื่อวันที่ 20 เมษายน 2544 ธนาคารกลางไต้หวันประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ย discount rate และ accommodation with collateral rate (อัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารกลางให้กู้แก่ธนาคารพาณิชย์เพื่อปล่อยกู้แก่ภาคเศรษฐกิจที่ได้รับการส่งเสริมโดยมีหลักทรัพย์ ค้ำประกัน) ลงอีกร้อยละ 0.125 เป็นร้อยละ 4.0 และ 4.375 ตามลำดับ โดยให้มีผลตั้งแต่วันที่ 23 เมษายน 2544 เป็นต้นไป นักเศรษฐศาสตร์เห็นว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในครั้งนี้ ธนาคารกลางไต้หวันไม่ได้มี เป้าหมายที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจโดยหวังว่าธนาคารพาณิชย์จะปล่อยสินเชื่อเพิ่มมากขึ้น (เนื่องจากปัจจุบันธนาคารพาณิชย์ในไต้หวันได้เข้มงวดในการปล่อย สินเชื่อมากขึ้นหลังจากที่หนี้เสียเพิ่มสูงขึ้นในปีที่แล้ว) แต่เพื่อให้เงินดอลลาร์ไต้หวันค่อยๆ อ่อนค่าลงตาม ค่าเงินเยนและเงินวอนเกาหลีใต้ซึ่งเป็นสกุลเงินของประเทศคู่แข่งทางการค้าที่สำคัญ เมื่อวันที่ 27 เมษายน 2544 รัฐบาลเกาหลีใต้ได้เพิ่มวงเงินค้ำประกันการกู้ยืมของธุรกิจขนาดกลางและขนาดเล็กของเกาหลีใต้ (SMEs) จำนวน 2 ล้านล้านวอน เป็น 15 ล้านล้านวอน (11.4 พันล้านดอลลาร์สรอ.)และเพื่อเป็นการจูงใจให้ SMEs ระดมทุนโดยออก convertible bonds รัฐบาลจะค้ำประกันพันธบัตรของ SMEs เฉพาะรายที่มีขนาดสินทรัพย์น้อยกว่า 100 พันล้านวอน (75.8 ล้านดอลลาร์สรอ.) และมีพนักงานไม่เกิน 1,000 คน ซึ่งจะมีบริษัทจำนวน 55,000 แห่งได้รับประโยชน์จากมาตรการการค้ำประกันของรัฐบาล โดย รัฐบาลจะให้สถาบันการเงินเป็นผู้คัดเลือกบริษัทที่มี คุณสมบัติเข้ารับความช่วยเหลือจากรัฐบาล Financial Supervisory Service (FSS) ของเกาหลีใต้ประกาศตัวเลขหนี้เสียของธนาคารพาณิชย์ ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2544 มีมูลค่า 27.7 ล้านล้านวอน (21 พันล้านดอลลาร์สรอ.) ลดลงจาก 29.5 ล้านล้านวอน (22.3 พันล้านดอลลาร์สรอ.) ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2543 โดยคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 7.6 ของสินเชื่อรวมของธนาคารพาณิชย์ทั้งระบบลดลงจากร้อยละ 8.9 ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2543 ทั้งนี้ FSS มีแผนที่จะลดสัดส่วนหนี้เสียต่อสินเชื่อรวมของธนาคารพาณิชย์ให้เหลือร้อยละ 6 ของสินเชื่อรวมภายในสิ้นเดือนมิถุนายน 2544 และ น้อยกว่าร้อยละ 5 ภายในสิ้นปีนี้หนี้ต่างประเทศของเกาหลีใต้ ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2544 มีมูลค่า 129.8 พันล้านดอลลาร์สรอ. นับเป็นตัวเลขที่ต่ำที่สุดตั้งแต่วิกฤติในปี 2540 โดย ลดลง 1.8 พันล้านดอลลาร์สรอ. เมื่อเทียบกับเดือนกุมภาพันธ์ ศกนี้ เนื่องจากทางการชำระคืนเงินกู้ IMF จำนวน 800 ล้านดอลลาร์สรอ. และสถาบันการเงินเกาหลีใต้ชำระหนี้ต่างประเทศจำนวน 1.8 พันล้านดอลลาร์สรอ. ทั้งนี้ ณ สิ้นเดือนมีนาคม หนี้ต่างประเทศระยะยาวและระยะสั้นมีจำนวน 87.5 และ 42.4 พันล้านดอลลาร์สรอ. ตามลำดับอาเซียน
เมื่อวันที่ 19 เมษายน 2544 คณะกรรมการนโยบายการเงินธนาคารกลางฟิลิปปินส์ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของทางการลงอีกร้อยละ 0.5 ตามการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ย overnight borrowing rate และ overnight lending rate ลดลงจากร้อยละ 10.0 และ 12.25 เป็นร้อยละ 9.5 และ 11.75 ตามลำดับ โดยให้มีผลตั้งแต่วันที่ 20 เมษายน 2544 เป็นต้นไป ทั้งนี้ นับเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้วรวมทั้งสิ้นร้อยละ 5.5 ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2543ธนาคารกลางฟิลิปปินส์คาดการณ์อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจของฟิลิปปินส์ในไตรมาสแรกปีนี้ ที่ร้อยละ 2.0 - 2.5 (yoy) ชะลอลงจากไตรมาสก่อนหน้าซึ่งขยายตัวร้อยละ 3.6 และเศรษฐกิจในช่วงครึ่งแรกของ ปี 2544 จะยังคงอยู่ในภาวะที่ซบเซา แต่น่าจะเริ่ม ปรับตัวดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง อนึ่ง ทางการฟิลิปปินส์คาดว่าเศรษฐกิจในปีนี้จะขยายตัวที่ร้อยละ 3.8 - 4.3 ในขณะที่ IMF และ ADB ปรับลดการคาดการณ์การขยายตัวทางเศรษฐกิจมาอยู่ที่ร้อยละ 3.0 ตามภาวะการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ โดยเฉพาะเซมิคอนดักเตอร์ที่มีแนวโน้มชะลอลงเมื่อวันที่ 23 เมษายน 2544 นายกรัฐมนตรี Mahathir แถลงแผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมฉบับที่ 8 ระยะ 5 ปีของมาเลเซีย สำหรับปี 2544-2548 (The Eight Malaysia Plan 2001-2005) ต่อรัฐสภา โดย คาดว่าเศรษฐกิจจะขยายตัวเฉลี่ยร้อยละ 7.5 ต่อปี ในช่วง 5 ปีข้างหน้า เทียบกับที่ขยายตัวร้อยละ 4.7 ต่อปีในช่วงปี 2539-2543ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของมาเลเซีย ลดลง 900 ล้านดอลลาร์สรอ. จาก 27.18 พันล้านดอลลาร์ สรอ. ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2544 มาอยู่ที่ระดับ 26.29 พันล้านดอลลาร์สรอ. ณ วันที่ 14 เมษายน 2544 ทั้งนี้ ทุนสำรองฯ ที่ลดลงต่อเนื่องมาตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2543 กอรปกับค่าเงินเยนเเละค่าเงินของประเทศใน ภูมิภาคที่อ่อนลง ส่งผลให้ตลาดเห็นว่าอาจเป็นเเรงกดดัน ให้มาเลเซียต้องลดค่าเงินจากที่ตรึงไว้ที่ 3.80 ริงกิตต่อดอลลาร์สรอ.อย่างไรก็ตาม ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของมาเลเซียกลับเพิ่มขึ้น 150 ล้านดอลลาร์สรอ. ในช่วง ครึ่งหลังของเดือนเมษายนมาอยู่ที่ 26.44 พันล้านดอลลาร์ สรอ. ณ สิ้นเดือนเมษายน ซึ่งเป็นผลจากการส่งกลับ รายได้ค่าสินค้าออกของผู้ส่งออก รวมทั้งการชำระค่า สินค้าและบริการนำเข้าที่ลดลง
เมื่อวันที่ 1 พฤษภาคม 2544 ทางการมาเลเซียประกาศยกเลิก exit tax ร้อยละ 10 ที่เรียกเก็บจากการส่งกำไรจากการลงทุนในหลักทรัพย์ของชาวต่างชาติกลับออกนอกประเทศภายในระยะเวลา 1 ปี (นับจากวันที่ ทำกำไร) โดยมีผลในทันที นับเป็นการยกเลิกมาตรการ exit tax ที่หลงเหลืออยู่ (exit tax นับเป็นส่วนหนึ่งของ มาตรการควบคุมเงินทุนที่เริ่มนำมาใช้ตั้งแต่เดือนกันยายน 2541) การยกเลิกมาตรการ exit tax ดังกล่าวทำให้การลงทุนในตลาดมาเลเซียเท่าเทียมกับตลาดในประเทศอื่นๆ และลดขั้นตอนในด้านเอกสารซึ่งเป็นอุปสรรคของนักลงทุนเมื่อวันที่ 3 พฤษภาคม 2544 ทางการมาเลเซียประกาศผ่อนคลายกฎระเบียบเกี่ยวกับการเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ในประเทศของชาวต่างชาติ เพื่อช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจและภาคอสังหาริมทรัพย์ในภาวะที่ ได้รับผลกระทบจากการที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัวลง โดยให้มีผลตั้งแต่วันที่ 27 เมษายน เป็นต้นไป รวมทั้ง ได้ประกาศยกเว้นอากรเเสตมป์ที่เรียกเก็บในอัตราร้อยละ 1-3 จากการซื้ออสังหาริมทรัพย์เมื่อวันที่ 9 พฤษภาคม 2544 โดยจะยกเว้นสำหรับธุรกรรมการซื้อ อสังหาริมทรัพย์ที่สร้างเสร็จเรียบร้อยแล้ว และเป็นการซื้อจากผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์โดยตรง ระหว่างวันที่ 28 มีนาคมถึงวันที่ 31 ธันวาคมนี้ มาเลเซียมีเเผนที่จะสร้างอุตสาหกรรม biotechnology มูลค่าประมาณ 50 พันล้านริงกิต (13.16 พันล้านดอลลาร์สรอ.) ภายในเวลา 10 ปี โดยจะสร้าง "Bio Valley" อันประกอบไปด้วยมหาวิทยาลัย สถาบันวิจัย และศูนย์กลางทางธุรกิจภายในอาณาเขตของ Multimedia Super Corridor (MSC) ในปัจจุบัน โดยโครงการดังกล่าวเมื่อรวมกับ MSC จะเรียกว่า BITS หรือ Biotechnology and Information Technology Super CorridorDanaharta (บริษัทบริหารสินทรัพย์เเห่งชาติของมาเลเซีย) แถลงว่า loan default rate สำหรับหนี้ใน portfolio ของบริษัทเพิ่มขึ้นเกือบ 2 เท่าในช่วง 3 เดือนเเรกของปีมาอยู่ที่ร้อยละ 11 ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2544 เทียบกับร้อยละ 6 ณ สิ้นปี 2543 อันเป็นผลจากภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวยณ สิ้นเดือนมีนาคม 2544 Danaharta มีหนี้เสีย (NPLs) ที่รับโอนและซื้อมาบริหารทั้งหมด 48.02 พันล้านริงกิต (12.63 พันล้านดอลลาร์ สรอ.) ในจำนวนนี้เป็นส่วนที่รับซื้อจากสถาบันการเงินจำนวน 20.39 พันล้านริงกิต ในอัตรา discount rate เฉลี่ยร้อยละ 55 ของ gross value
ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2544 Danaharta ได้ปรับโครงสร้างรวมทั้งขายหนี้เเละสินทรัพย์รวมมูลค่าทั้งสิ้น 38.73 พันล้านริงกิต มี recovery rate เฉลี่ยร้อยละ 60 ทั้งนี้ Danaharta เห็นว่าตราบใดที่อัตรา recovery rate ยังคงเกินกว่าร้อยละ 45 ก็ยังคงเป็นที่ยอมรับได้
เมื่อวันที่ 18 เมษายน 2544 ธนาคารกลาง อินโดนีเซียได้แทรกแซงให้อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงการประมูลตราสารหนี้ของธนาคารกลาง (Sertifikat Bank Indonesia: SBI) ระยะ 1 เดือนปรับเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ร้อยละ 15.93 จากร้อยละ 15.82 ในสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งสูงที่สุดในรอบ 21 เดือน เนื่องจากการอ่อนค่าของเงิน รูเปียห์ ซึ่งอยู่ที่ระดับประมาณ 11,000 รูเปียห์ต่อดอลลาร์ สรอ. อ่อนค่าที่สุดในรอบ 5 สัปดาห์ ทั้งนี้ธนาคารกลางได้พยายามเข้าแทรกแซงตลาดเพื่อพยุงค่าเงิน และคาดว่าอัตราดอกเบี้ย SBI จะปรับตัวสูงขึ้นอีกจนถึงระดับร้อยละ 16อนึ่ง การอ่อนค่าของเงินรูเปียห์ส่งผลกระทบต่อประมาณการ การขาดดุลงบประมาณของอินโดนีเซียซึ่งใช้อัตราแลกเปลี่ยน 7,800 รูเปียห์ต่อดอลลาร์สรอ. และอัตราดอกเบี้ย SBI ที่ร้อยละ 11.5 เป็นอัตราในการกำหนดงบประมาณปี 2544 โดย IMF ได้ให้รัฐบาล ปรับตัวเลขการขาดดุลงบประมาณของปีนี้ก่อนที่จะ ลงนามใน LOI ฉบับใหม่ และก่อนที่จะอนุมัติเงินกู้จำนวน 400 ล้านดอลลาร์สรอ. เนื่องจาก เกรงว่าการขาดดุลงบประมาณจะสูงถึงร้อยละ 6 ของ GDP จากเดิมที่ตั้งไว้ที่ร้อยละ 3.7 อย่างไรก็ตาม รัฐบาลอินโดนีเซีย ยังคงเป้าขาดดุลไว้ที่ระดับเดิมที่ร้อยละ 3.7 แม้จะปรับสมมุติฐานใหม่ โดยกล่าวว่าจะพยายามเพิ่มรายได้จากแหล่งอื่นทดแทน
ADB คาดว่าในปีนี้เศรษฐกิจสิงคโปร์จะ ขยายตัวร้อยละ 5.0 ชะลอลงจากปี 2543 ที่ขยายตัว ร้อยละ 9.9 โดยมีสาเหตุจากการชะลอลงของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และการค้าสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ในตลาดโลก นอกจากนี้ ADB ยังระบุว่าการบริโภคของครัวเรือน มีแนวโน้มจะชะลอลง ขณะที่การลงทุนในสินค้าทุน โดยเฉพาะ fixed investment ยังขยายตัวอยู่ อย่างไร ก็ตาม ADB ให้ความเห็นว่ารัฐบาลสิงคโปร์น่าจะเข้ามา มีส่วนในการกระตุ้นเศรษฐกิจมากขึ้น หากสถานการณ์ทางเศรษฐกิจแย่ลง และธนาคารกลางสิงคโปร์น่าจะดำเนินนโยบายที่จะให้ค่าเงินแข็งขึ้นด้วยความระมัดระวัง เนื่องจาก อาจทำให้ผลกระทบจากการชะลอลงของอุปสงค์ภายนอกต่อเศรษฐกิจสิงคโปร์ทวีความ รุนแรงขึ้น อนึ่ง ก่อนหน้านี้ ทางการสิงคโปร์ได้ปรับลดตัวเลขคาดการณ์การขยายตัวทางเศรษฐกิจในปีนี้ลงจากร้อยละ 5.0 - 7.0 เป็นร้อยละ 3.5 - 5.5 พร้อมทั้งยืนยันการดำเนินนโยบายที่จะให้ค่าเงินดอลลาร์สิงคโปร์ ค่อยๆ แข็งค่าขึ้นทีละน้อยเมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม 2544 ค่าเงินดอลลาร์สิงคโปร์ปิดตลาดที่ระดับต่ำสุดในรอบ 11 ปี นับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2533 เป็นต้นมา ที่ระดับ 1.8261 ต่อดอลลาร์สรอ. โดยเป็นผลมาจากกระแสการควบรวม กิจการของบริษัทในประเทศกับบริษัทต่างประเทศที่ ผ่านมาหลายราย ทำให้มีความต้องการซื้อเงินดอลลาร์ สรอ. เพื่อนำไปใช้ในการควบรวมกิจการต่อมา เมื่อวันที่ 10 พฤษภาคม 2544 ธนาคารกลางของสิงคโปร์ (MAS) ได้ออกมาแทรกแซงในตลาดซื้อขายอัตราแลกเปลี่ยน โดยขายเงินดอลลาร์สรอ. ที่ระดับ 1.8220/30 ดอลลาร์สิงคโปร์ต่อดอลลาร์สรอ. ส่งผลให้ค่าเงินแข็งขึ้นมาปิดที่ระดับ 1.8168 ต่อดอลลาร์ สรอ. ในวันดังกล่าว และแข็งค่าต่อเนื่องมาจนถึงวันศุกร์ที่ 11 พฤษภาคม 2544 ซึ่งปิดที่ระดับ 1.8124 ต่อดอลลาร์สรอ. ทั้งนี้ นักวิเคราะห์ในตลาดให้ความเห็นว่าการเข้ามาแทรกแซงตลาดของ MAS ในครั้งนี้ เพื่อชะลอการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สิงคโปร์ มากกว่าที่จะทำให้เงินดอลลาร์สิงคโปร์แข็งค่าขึ้น เนื่องจาก สิงคโปร์ยังต้องรักษาความสามารถในการแข่งขันในด้านการส่งออกซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญของการขยายตัวทางเศรษฐกิจในปีที่ผ่านมา
--ธนาคารแห่งประเทศไทย--
-ยก-