การลงทุนในตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง

                                                                      5 พฤศจิกายน 2550
เรียน   ผู้จัดการ
       บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวมทุกบริษัท 
       ผู้ดูแลผลประโยชน์ของกองทุนรวมทุกราย  
          ที่ กลต.น.(ว) 41/2550  เรื่อง  การลงทุนในตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง
          ตามที่ข้อ 5(9) แห่งประกาศสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ที่ สน. 28/2549  เรื่อง การลงทุนและการมีไว้เพื่อเป็นทรัพย์สินของกองทุน ลงวันที่ 17 กรกฎาคม พ.ศ. 2549 (“ประกาศ ที่ สน. 28/2549”)  กำหนดให้กองทุนรวม กองทุนส่วนบุคคลรายย่อย และกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ (“กองทุน”)  สามารถลงทุนหรือมีไว้ซึ่งตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงซึ่งได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน โดยบริษัทจัดการต้องยื่นขอรับความเห็นชอบตามหลักเกณฑ์ที่กำหนดไว้ในข้อ 40  เว้นแต่เป็นตราสารที่ได้รับความเห็นชอบเป็นการทั่วไปในข้อ 42 นั้น  
          สำนักงานขอเรียนว่า  เนื่องจากตามข้อ 41(1) และ (2) แห่งประกาศ ที่ สน. 28/2549 กำหนดให้บริษัทจัดการต้องคำนวณและแจ้งมูลค่ายุติธรรมของตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงที่สำนักงานให้ความเห็นชอบให้ลงทุนได้ ไปยังสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (“ThaiBMA”)  ซึ่งข้อกำหนดดังกล่าวมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ผู้ลงทุนมีช่องทางในการรับทราบข้อมูลราคาของตราสารดังกล่าวที่กองทุนรวมลงทุนไว้ เพื่อใช้ประกอบการตัดสินใจลงทุน ตลอดจนติดตามและตรวจสอบผลการดำเนินงานของกองทุนนั้น ๆ ได้  ดังนั้น เพื่อให้สามารถมั่นใจได้ว่ามูลค่ายุติธรรมที่บริษัทจัดการคำนวณและแจ้งไปที่ ThaiBMA เป็นมูลค่าที่เหมาะสมซึ่งผู้ลงทุนสามารถใช้อ้างอิงได้ตามเจตนารมณ์ของข้อ 41(1) และ (2) แห่งประกาศ ที่ สน. 28/2549 จึงสมควรให้ ThaiBMA สามารถตรวจสอบความเหมาะสมของราคาตราสารที่บริษัทจัดการแจ้งไปยัง ThaiBMA ได้ สำนักงานจึงเห็นควรกำหนด ดังนี้
          1.  กรณีของตราสารที่บริษัทจัดการยื่นขอรับความเห็นชอบจากสำนักงานตามข้อ 40 แห่งประกาศ ที่ สน. 28/2549
          ในการให้ความเห็นชอบการลงทุนในตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงที่บริษัทจัดการยื่นขอรับความเห็นชอบตามข้อ 40 แห่งประกาศ ที่ สน. 28/2549 สำนักงานจะกำหนดเงื่อนไขให้การให้ความเห็นชอบเริ่มมีผลต่อเมื่อบริษัทจัดการได้ปฏิบัติดังต่อไปนี้
          1.1  บริษัทจัดการต้องดำเนินการให้ผู้ออกตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงหารือร่วมกับ ThaiBMA เกี่ยวกับวิธีการคำนวณมูลค่ายุติธรรมของตราสารและให้ข้อมูลต่าง ๆ ที่จำเป็นต่อการคำนวณมูลค่ายุติธรรมของตราสารดังกล่าว ทั้งนี้ เพื่อให้ได้วิธีการคำนวณมูลค่ายุติธรรมที่ผู้ออกตราสารและ Thai BMA เห็นชอบร่วมกัน 
          1.2  เมื่อผู้ออกตราสารและ Thai BMA เห็นชอบร่วมกันเกี่ยวกับวิธีการคำนวณมูลค่ายุติธรรมของตราสารตาม 1.1 แล้ว  บริษัทจัดการต้องแจ้งกรณีดังกล่าวให้สำนักงานทราบก่อนเริ่มลงทุนในตราสารดังกล่าว
          2.  กรณีของตราสารที่ได้รับความเห็นชอบเป็นการทั่วไปตามข้อ 42 แห่งประกาศ ที่ สน. 28/2549    
          ในกรณีที่บริษัทจัดการลงทุนในตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงที่ถือว่าได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานให้กองทุนสามารถลงทุนได้ตามข้อ 42 แห่งประกาศ ที่ สน. 28/2549  ตั้งแต่วันที่ 15 พฤศจิกายน 2550 เป็นต้นไป  สำนักงานขอออกคำสั่งกำหนดเงื่อนไขเพื่อให้
เป็นไปตามวัตถุประสงค์ที่กล่าวข้างต้น โดยอาศัยอำนาจตามความมาตรา 39 แห่งพระราชบัญญัติวิธีปฏิบัติราชการทางปกครอง พ.ศ. 2539  กำหนดให้บริษัทจัดการปฏิบัติให้เป็นไปตามที่กำหนดไว้ใน 1.1 และ 1.2 ข้างต้นก่อนการลงทุนด้วย โดยหากบริษัทจัดการมิได้ดำเนินการตามเงื่อนไขที่กำหนดนี้   ให้การให้ความเห็นชอบตามข้อ 42 เป็นอันสิ้นสุดลงในวันที่บริษัทจัดการลงทุนในตราสารนั้นโดยมิได้ปฏิบัติให้เป็นไปตามเงื่อนไขดังกล่าว 
                    จึงเรียนมาเพื่อโปรดทราบ 
                                                                      ขอแสดงความนับถือ
                                                                          เลขาธิการ 
ฝ่ายกำกับธุรกิจจัดการลงทุน
โทรศัพท์ 0-2263-6034
โทรสาร 0-2263-6294