การให้ความเห็นชอบการลงทุนในหรือมีไว้ซึ่งตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงที่มีการจ่ายผลตอบแทนอ้างอิงกับเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ของตราสารหนี้ที่มีองค์การระหว่างประเทศเป็นผู้ออกหรือผู้ค้ำประกัน และแนวทางพิจารณาความหมายของคำว่า “ตราสารห

                                                             9 เมษายน 2551
เรียน   ผู้จัดการ
       บริษัทหลักทรัพย์ที่ได้รับใบอนุญาตให้ประกอบธุรกิจหลักทรัพย์
       ประเภทการจัดการกองทุนรวม/กองทุนส่วนบุคคลทุกบริษัท
       ผู้ดูแลผลประโยชน์ของกองทุนรวมทุกราย
       นายกสมาคมกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ
       นายกสมาคมบริษัทจัดการลงทุน
          ที่ กลต.น.(ว) 16 /2551  
          เรื่อง การให้ความเห็นชอบการลงทุนในหรือมีไว้ซึ่งตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงที่มีการจ่ายผลตอบแทนอ้างอิงกับ
          เหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ของตราสารหนี้ที่มีองค์การระหว่างประเทศเป็นผู้ออกหรือผู้ค้ำประกัน และแนวทางพิจารณาความ
          หมายของคำว่า “ตราสารหนี้ของรัฐบาลต่างประเทศ” ตามหนังสือที่ กลต.น.(ว) 1/2551 
          ตามที่ข้อ 5(9) แห่งประกาศสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ที่ สน. 28/2549 เรื่อง การลงทุนและการมีไว้เพื่อเป็นทรัพย์สินของกองทุน ลงวันที่ 17 กรกฎาคม พ.ศ. 2549 (“ประกาศ ที่ สน. 28/2549”) กำหนดให้กองทุนรวม กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ หรือกองทุนส่วนบุคคลรายย่อย ลงทุนในหรือมีไว้ซึ่งตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงซึ่งได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน และต่อมาสำนักงานได้มีหนังสือที่ กลต.น.(ว) 1/2551 ลงวันที่ 5 กุมภาพันธ์ 2551 (“หนังสือที่ กลต.น.(ว) 1/2551”) ให้ความเห็นชอบเป็นการทั่วไปให้ตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงประเภท Credit Linked Note หรือ Credit Linked Deposit (“CLN/CLD”) ที่มีการจ่ายผลตอบแทนอ้างอิงกับเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ของตราสารภาครัฐไทยหรือตราสารหนี้ของรัฐบาลต่างประเทศ เป็นทรัพย์สินที่กองทุนรวม กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ และกองทุนส่วนบุคคลรายย่อยลงทุนหรือมีไว้ได้ นั้น
          สำนักงานขอเรียน ดังนี้
          1.  เพื่อตอบสนองความต้องการเพิ่มประสิทธิภาพการลงทุนของบริษัทจัดการ อาศัยอำนาจตามความในข้อ 5(9) แห่งประกาศที่ สน. 28/2549 สำนักงานเห็นชอบให้ตราสารที่มีลักษณะของสัญญา   ซื้อขายล่วงหน้าแฝงประเภท CLN/CLD ที่มีการจ่ายผลตอบแทนอ้างอิงกับเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ของตราสารหนี้ที่มีองค์การระหว่างประเทศเป็นผู้ออกหรือผู้ค้ำประกัน เป็นทรัพย์สินที่กองทุนรวม    กองทุนสำรองเลี้ยงชีพและกองทุนส่วนบุคคลรายย่อยลงทุนหรือมีไว้ได้ โดยให้นำเงื่อนไขตามที่กำหนดไว้ในหนังสือที่ กลต.น.(ว) 1/2551 มาใช้บังคับโดยอนุโลม  ทั้งนี้ องค์การระหว่างประเทศ ได้แก่ World Bank International Monetary Fund (IMF) และ Asian Development Bank (ADB) เป็นต้น 
          2.  เนื่องจากมีบริษัทจัดการบางแห่งได้มีหนังสือถึงสำนักงานเพื่อขอหารือเกี่ยวกับความหมายของ “CLN/CLD ที่มีการจ่ายผลตอบแทนอ้างอิงกับเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ของตราสารหนี้ของรัฐบาลต่างประเทศ” ตามหนังสือที่ กลต.น.(ว) 1/2551  สำนักงานจึงขอเรียนชี้แจงให้ทราบแนวทางการพิจารณาว่า ตราสารดังกล่าวหมายความรวมถึงตราสารดังต่อไปนี้ด้วย
                 (ก)  CLN/CLD ที่มีการจ่ายผลตอบแทนอ้างอิงกับเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ขององค์กรกลางระดับประเทศ เช่น ธนาคาร
                      กลางของประเทศ          
                 (ข)  CLN/CLD ที่มีการจ่ายผลตอบแทนอ้างอิงกับเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ของตราสารหนี้ขององค์กรของรัฐบาลต่าง
                      ประเทศ เช่น กระทรวง ทบวง กรม 
                 (ค)  CLN/CLD ที่มีการจ่ายผลตอบแทนอ้างอิงกับเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ ของตราสารหนี้ที่ออกโดยหน่วยงาน องค์กร 
                      หรือบุคคลอื่นใด ซึ่งค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ยเต็มจำนวน   แบบไม่มีเงื่อนไขโดยรัฐบาลต่างประเทศ องค์กรของ
                      รัฐบาลต่างประเทศ หรือองค์กรกลางระดับประเทศ
          นอกจากนี้ ลักษณะของ “ตราสารหนี้ของรัฐบาลต่างประเทศ” ซึ่ง CLN/CLD ดังกล่าว มีการจ่ายผลตอบแทนอ้างอิงนั้น หมายความรวมถึงตราสารลักษณะอื่นใดที่พิจารณาได้ว่าเป็นรูปแบบของ ตราสารหนี้ซึ่งออกโดยรัฐบาลต่างประเทศ องค์กรของรัฐบาลต่างประเทศ หรือองค์กรกลางระดับประเทศ เช่น ตราสารที่โอนเปลี่ยนมือได้ (Transferable Note) เป็นต้น
          จึงเรียนมาเพื่อโปรดทราบ
                                                            ขอแสดงความนับถือ
                                                               เลขาธิการ 
ฝ่ายกำกับธุรกิจจัดการลงทุน
โทรศัพท์  0-2695-9640
โทรสาร  0-2695-9834