นำส่งสำเนาประกาศและซักซ้อมความเข้าใจ

                                                            29  มิถุนายน  2550
เรียน  ผู้จัดการ
      บริษัทหลักทรัพย์ที่ได้รับใบอนุญาตให้ประกอบธุรกิจหลักทรัพย์ประเภทการจัดการ
      กองทุนรวม/กองทุนส่วนบุคคลทุกบริษัท
      ผู้ดูแลผลประโยชน์ของกองทุนรวมทุกราย
      ผู้รับฝากทรัพย์สินของกองทุนส่วนบุคคลทุกราย
      นายกสมาคมกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ
      นายกสมาคมบริษัทจัดการลงทุน
          ที่ น.(ว)  9/2550  เรื่อง  นำส่งสำเนาประกาศและซักซ้อมความเข้าใจ
          ด้วยสำนักงาน ก.ล.ต. ได้ออกประกาศจำนวน 3 ฉบับดังนี้
          1.  ประกาศสำนักงานที่ สน. 8/ 2550 เรื่อง การจัดตั้งกองทุนรวมและการเข้าทำสัญญารับจัดการกองทุนส่วนบุคคล (ฉบับที่ 7) ลงวันที่ 22 มิถุนายน พ.ศ. 2550 (“ประกาศที่ สน. 8/2550”)                               
          2.  ประกาศสำนักงานที่ สน. 9/2550 เรื่อง การลงทุนและการมีไว้เพื่อเป็นทรัพย์สินของกองทุน (ฉบับที่ 2) ลงวันที่ 22 มิถุนายน พ.ศ. 2550 (“ประกาศที่ สน. 9/2550”) 
          3.  ประกาศสำนักงานที่ สน. 10/2550 เรื่อง หนังสือชี้ชวนเสนอขายหน่วยลงทุนของกองทุนรวม (ฉบับที่ 3) ลงวันที่ 22 มิถุนายน พ.ศ. 2550 (“ประกาศที่ สน. 10/2550”)
          เพื่อให้ผู้ประกอบธุรกิจมีความเข้าใจที่ตรงกันและถือปฏิบัติตามหลักเกณฑ์ที่ประกาศกำหนดได้อย่างถูกต้อง สำนักงานจึงขอซักซ้อมความเข้าใจเกี่ยวกับประเด็นในประกาศและวิธีปฏิบัติที่เกี่ยวข้องโดยมีรายละเอียดดังนี้'
          1. แก้ไขประกาศที่ สน. 23/2547 เรื่อง การจัดตั้งกองทุนรวมและการเข้าทำสัญญารับจัดการกองทุนส่วนบุคคล ลงวันที่ 11 มิถุนายน พ.ศ. 2547 (ประกาศที่ สน. 23/2547)
             1.1  นโยบายการคุ้มครองเงินต้น
                  ปัจจุบัน  ต้องมีนโยบายคุ้มครองเงินลงทุนเริ่มแรกไม่ต่ำกว่า 80%               
                  แก้ไขเป็น ต้องมีนโยบายคุ้มครองเงินลงทุนเริ่มแรกทั้งจำนวน
                  เหตุผล เพื่อให้กองทุนมีนโยบายคุ้มครองเงินต้นได้ทั้งจำนวนตามความเข้าใจของผู้ลงทุนทั่วไป
             1.2  ประเภทตราสารที่ลงทุนในส่วนคุ้มครอง
                  ปัจจุบัน ตราสารภาครัฐไทย และตราสารหนี้ที่มี rating 2 อันดับแรก มีมูลค่าไม่น้อยกว่า 80% ของ NAV
                  แก้ไขเป็น  (1)  ตราสารภาครัฐไทย
                           (2)  ตราสารภาครัฐต่างประเทศ ที่มี rating 2  อันดับแรก ของ S & P หรือ Moody’s หรือ Fitch 
                                หรือสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือต่างประเทศที่สำนักงานกำหนดเพิ่มเติม
                           (3)  P/N หรือบัตรเงินฝากที่บริษัทเงินทุนหรือบริษัทเครดิตฟองซิเอร์เป็นผู้ออกเพื่อการกู้ยืมหรือรับเงินจาก
                                ประชาชน (ไม่รวม structured note)
                           (4)  เงินฝากในธนาคารพาณิชย์ หรือบัตรเงินฝากที่ธนาคารพาณิชย์เป็นผู้ออก
                           (5)  ทรัพย์สินที่มีความเสี่ยงต่ำ หรือมีความเสี่ยงเทียบเคียงได้กับความเสี่ยงของตราสารภาครัฐไทย  ทั้งนี้ 
                                โดยได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน
                  เหตุผล เพื่อให้กองทุนรวมคุ้มครองเงินต้นสามารถคุ้มครองเงินต้นได้จริง การลงทุนในส่วนที่จะก่อให้เกิดการคุ้มครองเงินต้นจึงต้องเป็นการลงทุนในตราสารการเงินที่มีความเสี่ยงต่ำ ซึ่งในส่วนของตราสารการเงินที่สถาบันการเงินเป็นผู้ออกและสามารถลงทุนได้ในส่วนนี้จึงต้องเป็นตราสารการเงินที่ได้รับการคุ้มครองจากกองทุนเพื่อการฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงิน (“FIDF”) เท่านั้น
             1.3  กลไกการคุ้มครอง
                  ปัจจุบัน ต้องแสดงรายละเอียดเกี่ยวกับการคุ้มครองเงินต้นอย่างชัดเจนไว้ในโครงการ ซึ่งอย่างน้อยต้องมีข้อมูลเกี่ยวกับเงื่อนไขการคุ้มครอง จำนวนเงินต้นที่คุ้มครอง ระยะเวลาการคุ้มครอง
                  แก้ไขเป็น (1) ต้องแสดงรายละเอียดเกี่ยวกับการคุ้มครองเงินต้นอย่างชัดเจนไว้ในโครงการ ซึ่งอย่างน้อยต้องมีข้อมูลเกี่ยว
                              กับเงื่อนไขการคุ้มครอง จำนวนเงินต้นที่คุ้มครอง ระยะเวลาการคุ้มครอง และกลไกการคุ้มครอง
                          (2) ต้องกำหนดอัตราส่วนการลงทุนขั้นต่ำในส่วนคุ้มครองเงินต้นและแสดงได้ว่าอัตราส่วนการลงทุนที่กำหนดนั้น
                              สามารถคุ้มครองเงินต้นทั้งจำนวนได้ตามระยะเวลาที่ระบุไว้ในโครงการจัดการกองทุนรวม
                  เหตุผล  เนื่องจากเงื่อนไขระยะเวลาการคุ้มครองและขนาดของกองทุนมีความแตกต่างกัน จึงให้เป็นดุลยพินิจของบริษัทจัดการที่จะกำหนดสัดส่วนให้สอดคล้องกับขนาดและระยะเวลาเพื่อให้สามารถคุ้มครองเงินต้นได้ตามที่กำหนด
             1.4  การนำนโยบายและหลักเกณฑ์ของกองทุนรวมมาใช้สำหรับกองทุนส่วนบุคคลรายย่อยและกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ 
                  ปัจจุบัน ให้นำนโยบายการลงทุนของกองทุนรวมมาใช้บังคับโดยอนุโลม 
                  แก้ไขเป็น ให้นำนโยบายการลงทุนและหลักเกณฑ์เพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับการจัดตั้งของกองทุนรวมนั้น ๆ มาใช้บังคับโดยอนุโลม
                  เหตุผล เพื่อให้เกิดความชัดเจนว่ากองทุนส่วนบุคคลรายย่อยและกองทุนสำรองเลี้ยงชีพนอกจากต้องนำนโยบายของกองทุนรวมมาใช้บังคับโดยอนุโลมแล้ว ยังต้องนำหลักเกณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับการจัดตั้งมาใช้บังคับด้วย เช่น กำหนดอัตราส่วนการลงทุนขั้นต่ำในส่วนคุ้มครองเงินต้นและแสดงได้ว่าอัตราส่วนการลงทุนที่กำหนดนั้นสามารถคุ้มครองเงินต้นทั้งจำนวนได้ตามระยะเวลาที่ระบุไว้ในโครงการ เป็นต้น
          2.  แก้ไขประกาศที่ สน. 28/2549 เรื่อง การลงทุนและการมีไว้เพื่อเป็นทรัพย์สินของกองทุน ลงวันที่ 17 กรกฎาคม 2549 (“ประกาศที่ สน. 28/2549”)
              2.1  กองทุนคุ้มครองเงินต้นที่มีการลงทุนในต่างประเทศ
                   เพิ่มเติม กรณีลงทุนในต่างประเทศ บริษัทจัดการต้องเข้าเป็นคู่สัญญาในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีตัวแปรเป็นอัตราแลกเปลี่ยนเงิน โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อการลดความเสี่ยง (hedging) จากอัตราแลกเปลี่ยนทั้งหมดที่มีอยู่                    
                   เหตุผล เพื่อไม่ให้กองทุนคุ้มครองเงินต้นมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มเติมที่อาจส่งผลกระทบต่อการคุ้มครองเงินต้นได้
              2.2  อัตราส่วนการลงทุนสำหรับประเภทหลักทรัพย์ที่ลงทุนเพื่อมุ่งจะให้เกิดการคุ้มครองเงินต้นทั้งจำนวน 
          ประเภทหลักทรัพย์                    company limit เดิม          company limit ใหม่
ตั๋วสัญญาใช้เงิน/ บัตรเงินฝากของ บง.                <=20% ของ NAV                       
ตั๋วสัญญาใช้เงิน/บัตรเงินฝากของ บค.          Investment grade <= 15% ของ       <= 30% ของ NAV
                                         NAVJunk <=  5% ของ NAV          
เงินฝาก/บัตรเงินฝากของธนาคารพาณิชย์               <= 20% ของ NAV          
หมายเหตุ ในการคำนวณอัตราส่วน ให้นับตราสารทุกประเภทที่บุคคลข้างต้นเป็นผู้ออก ผู้รับรองผู้รับอาวัล ผู้สลักหลัง ผู้ค้ำประกัน และคู่สัญญา
                    เหตุผล เพิ่มอัตราส่วนการลงทุนของสถาบันการเงินให้สูงขึ้นเพื่อให้สามารถ structure กลไกการคุ้มครองเงินต้นได้ 
               2.3  กรณีที่กองทุนคุ้มครองเงินต้นที่ได้ขายหน่วยลงทุนครั้งแรก หรือทำสัญญารับจัดการกองทุนส่วนบุคคล ก่อนที่ประกาศมีผลใช้บังคับ ให้บริษัทจัดการปฏิบัติดังนี้
                    เพิ่มเติม  
                    (1)  ไม่ต้องแก้ไขโครงการตามข้อ 107 และ 108 ของประกาศที่ สน. 28/2549 หากบริษัทจัดการไม่มีการลงทุนเพิ่ม
                         เติมในกองทุนดังกล่าวอีก
                    (2)  ในกรณีที่บริษัทจัดการลงทุนหรือมีไว้ซึ่งทรัพย์สินเพื่อกองทุน เป็นไปตามประกาศฉบับเดิม  แต่ไม่เป็นไปตามประเภท
                         หรือเกินอัตราส่วนที่แก้ไขเพิ่มเติมโดยประกาศนี้ บริษัทจัดการจะยังคงมีไว้ซึ่งทรัพย์สินดังกล่าวเพื่อเป็นทรัพย์สินของ
                         กองทุนต่อไปได้  แต่หากทรัพย์สินนั้น เป็นตราสารที่มีกำหนดอายุซึ่งได้หมดอายุลง หรือได้มีการจำหน่ายทรัพย์สินนั้น
                         ไปเท่าใด  บริษัทจัดการอาจคงทรัพย์สินอื่นนั้นไว้ได้เพียงจำนวนที่เหลือ  
                    (3)  ในกรณีของกองทุนจดทะเบียนกองทรัพย์สินเป็นกองทุนรวมในวันที่หรือภายหลังจากวันที่ประกาศนี้ใช้บังคับ  บริษัท
                         จัดการกองทุนรวมอาจเลือกที่จะลงทุนสำหรับการลงทุนครั้งแรกให้เป็นไปตามประเภทที่กำหนดไว้ในในโครงการ
                         จัดการกองทุนรวมที่ได้รับอนุมัติจากสำนักงานได้  ทั้งนี้ การลงทุนครั้งต่อไปของกองทุนรวมดังกล่าวต้องอยู่ภายใต้
                         บังคับ (4)
                    (4)  บริษัทจัดการต้องแก้ไขเพิ่มเติมโครงการจัดการกองทุนรวม หรือสัญญารับจัดการกองทุนส่วนบุคคลก่อนที่จะมีการลงทุน
                         ให้เป็นไปตามแนวทางของประกาศใหม่ ก่อนการลงทุนใหม่ในครั้งต่อไป เว้นแต่เป็นกรณีตาม (6) 
                    (5)  อัตราส่วนการลงทุนในทรัพย์สินตาม (2) หรือ (3) ให้เป็นไปตามอัตราส่วนตามแนวทางของประกาศฉบับเดิม
                    (6)  ในกรณีที่ทรัพย์สินตาม (2) หรือ (3) ถูกปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือจนเป็นเหตุให้ไม่เป็นไปตามอัตราส่วนการลง
                         ทุนตาม (5) ให้บริษัทจัดการดำเนินการแก้ไขอัตราส่วนให้เป็นไปตาม (5) ภายใน 30 วันนับแต่วันที่ทรัพย์สินดัง
                         กล่าวถูกปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือ 
                    เหตุผล เพื่อมิให้กองทุนรวมคุ้มครองเงินต้นที่มีอยู่ก่อนประกาศฉบับนี้มีผลใช้บังคับ ได้รับผลกระทบจากการออกประกาศฉบับนี้
          3.  แก้ไขประกาศที่ สน. 17/2548 เรื่อง หนังสือชี้ชวนเสนอขายหน่วยลงทุนของกองทุนรวม ลงวันที่ 22 มิถุนายน พ.ศ. 2548
          หนังสือชี้ชวนของกองทุนรวมคุ้มครองเงินต้นที่เสนอขายหน่วยลงทุนตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2550 เป็นต้นไป หรือกองทุนคุ้มครองเงินต้นที่มีสิ้นปีบัญชีสิ้นสุดตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2550 เป็นต้นไป จะต้องมีข้อมูลเพิ่มเติมดังนี้
              3.1  เกี่ยวกับกองทุนรวมคุ้มครองเงินต้น
                   เพื่อให้ผู้ลงทุนเข้าใจถึงลักษณะของกองทุนรวมคุ้มครองเงินต้น จึงกำหนดรายการดังต่อไปนี้
              3.1.1 รายการลักษณะที่สำคัญสำหรับกองทุนรวมคุ้มครองเงินต้น ให้มีรายละเอียดเพิ่มเติม โดยแสดงเป็นคำถามและคำตอบดังต่อไปนี้ 
                    เพิ่มเติม (1)  กองทุนรวมคุ้มครองเงินต้นแตกต่างจากกองทุนรวมมีประกันอย่างไร
                           (2)  ผู้ลงทุนในกองทุนรวมนี้มีโอกาสที่จะไม่ได้รับคืนเงินต้นหรือไม่อย่างไร
                           (3)  กองทุนรวมนี้มีเงื่อนไขการคุ้มครองเงินต้น และมีกลไกการคุ้มครองเงินต้นอย่างไร
              3.1.2 รายการคำเตือนเพิ่มเติมสำหรับกองทุนรวมคุ้มครองเงินต้น                    
                    เพิ่มเติม ให้มีข้อความที่เตือนเพิ่มเติมเพื่อให้ผู้ลงทุนเข้าใจว่ากองทุนรวมคุ้มครองเงินต้นเป็นเพียงชื่อเรียกประเภทของกองทุนรวมที่จัดนโยบายการลงทุนเพื่อให้เงินต้นของผู้ถือหน่วยลงทุนมีความเสี่ยงต่ำ โดยกองทุนรวมดังกล่าวมิได้รับประกันเงินลงทุนหรือผลตอบแทนจากการลงทุนแต่อย่างใด โดยให้พิมพ์คำเตือนดังกล่าวไว้อย่างชัดเจนในหนังสือชี้ชวนนั้น
              3.2   เรื่องอื่น ๆ 
              3.2.1 คำแนะนำสำหรับผู้ลงทุน 
                    เพิ่มเติม คำแนะนำสำหรับผู้ลงทุนในการตรวจดูแนวทางการใช้สิทธิออกเสียงและการดำเนินการใช้สิทธิออกเสียงของกองทุนรวม ในกรณีที่กองทุนรวมได้ลงทุนหรือมีไว้ซึ่งหุ้นของบริษัทใด โดยผู้ลงทุนสามารถตรวจดูกรณีดังกล่าวตามวิธีการที่บริษัทจัดการกองทุนรวมเปิดเผย
                    เหตุผล เพื่อให้ผู้ลงทุนทราบถึงวิธีการตรวจดูแนวทางการใช้สิทธิออกเสียงของบริษัทจัดการ
          4.  วันมีผลใช้บังคับ
          ประกาศทั้ง 3 ฉบับดังกล่าวข้างต้น มีผลใช้บังคับตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2550 เป็นต้นไป
          จึงเรียนมาเพื่อโปรดทราบและถือปฏิบัติ
                                                            ขอแสดงความนับถือ
                                                       (นางดวงมน  จึงเสถียรทรัพย์)
                                                    ผู้อำนวยการฝ่ายกำกับธุรกิจจัดการลงทุน
                                                             เลขาธิการแทน
สิ่งที่ส่งมาด้วย    1.   ประกาศสำนักงานที่ สน. 8/ 2550 เรื่อง การจัดตั้งกองทุนรวมและการเข้าทำสัญญารับจัดการกองทุนส่วนบุคคล (ฉบับที่ 
                   7) ลงวันที่ 22 มิถุนายน พ.ศ. 2550 
              2.   ประกาศสำนักงานที่ สน. 9/2550 เรื่อง การลงทุนและการมีไว้เพื่อเป็นทรัพย์สินของกองทุน (ฉบับที่ 2) ลงวันที่ 22 
                   มิถุนายน พ.ศ. 2550 
              3.   ประกาศสำนักงานที่ สน. 10/2550 เรื่อง หนังสือชี้ชวนเสนอขายหน่วยลงทุนของกองทุนรวม (ฉบับที่ 3) ลงวันที่ 22 
                   มิถุนายน พ.ศ. 2550 
ฝ่ายกำกับธุรกิจจัดการลงทุน
โทรศัพท์ 0-2263-6032
โทรสาร 0-2263-6292