หุ้น IRP ราคาพุ่งพรวดขึ้น 9.47% มาอยู่ที่ 10.40 บาท เพิ่มขึ้น 0.90 บาท มูลค่าซื้อขาย 34.52 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.03 น. โดยเปิดตลาดที่ 9.90 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 10.50 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 9.90 บาท
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ธนชาต แนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ. อินโดรามา โพลีเมอร์ส(IRP)การปรับตัวขึ้นของราคาหุ้น IRP ในปัจจุบัน เป็นการปรับขึ้น หลังจากที่ลดลงตามการลดลงของ SET ขณะที่กำไรของบริษัทฯ น่าจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในปีนี้ ราคาหุ้นยังคงซื้อขายที่ระดับ P/E ที่ 5.8 เท่าในปี 2009 เทียบกับในอดีตที่ 8-12 เท่า เนื่องจากโครงการลงทุนของ IRP เสร็จสมบูรณ์แล้ว
กระแสเงินสดอิสระของบริษัทฯ จึงน่าเพิ่มขึ้นจาก 0.48 บาท/หุ้น ในปี 2009 มาอยู่ที่ 1.44 บาท/หุ้น ในปี 2010 หรือ yield ที่15% Deleveraging จะเริ่มขึ้น ด้วยอัตราหนี้สินต่อทุนสุทธิลดลงมาอยู่ที่ 162.4% และ 116.5% ในปี 2009-10 คาดว่า IRP จะถูก re-rate ไปอีก
ปริมาณขายของ IRP ในช่วง 1H09 อยู่ในระดับที่สูงกว่าคาด ดังนั้นจึงปรับ สมมติฐานอัตราการเติบโตของยอดขายขึ้นมาอยู่ที่ 40% และ 14% ในปี 2009-10 จากระดับ 34% และ 15% ตามลำดับ นอกจากนี้ยังได้รวมกำไรที่คาดว่าจะได้จากโรงงานใหม่ที่สหรัฐฯ ซึ่งน่าจะสร้างกำไรได้จากการทำสัญญาซื้อขายไว้ 75% ของปริมาณการผลิตรวม และเนื่องจาก PET spread อยู่ที่ระดับ 220 เหรียญสหรัฐ/ตัน ในปี 2009-10 จึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรขึ้นราว 20% ในปี 2009 และ 11% ในปี 2010 ขณะที่ราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 13 บาท/หุ้น จาก 9 บาท/หุ้น (หมายถึงระดับ P/E ที่ 7.9 เท่า และ 6.9 เท่าในปี 2009-10)
IRP น่าจะยังคงมี Utilization rate ในระดับสูงเหนือ 100% (104% ในช่วง 1Q09) ต่อเนื่องไปยังช่วง 2Q09 และมี spread ในระดับทรงตัว ต้นทุนค่าไฟฟ้าในยุโรปเริ่มลดลง และ IRP ได้กำหนดราคาก๊าซไว้ที่ระดับต่อไปจนถึงช่วง 3Q09 ซึ่งช่วยให้ IRP ประหยัดต้นทุนการผลิตสำหรับโรงงานที่ยุโรปได้ราว 40 ลบ.