หุ้น MLINK ราคาพุ่งขึ้น 6.77% มาอยู่ที่ 1.42 บาท เพิ่มขึ้น 0.09 บาท มูลค่าซื้อขาย 65.37 ล้านบาท เมื่อเวลา 14.35 น. โดยเปิดตลาดที่ 1.37 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 1.43 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 1.36 บาท
Fund Survey บล.ฟาร์อีสท์ แนะ"ซื้อเก็งกำไร"หุ้น บมจ.เอ็ม ลิ้งค์ เอเชีย คอร์ปอเรชั่น(MLINK)การเข้าซื้อขายของบมจ.เจมาร์ท(JMART)ในวันที่ 25 มิ.ย. ซึ่งกำหนดช่วงราคาจองที่ 1.6-1.8 บาท เทียบเท่า Current P/BV ที่ 1.1 — 1.2 เท่า น่าจะทำให้ตลาดเข้าใจมากขึ้นว่าราคาปัจจุบันของ MLINK ต่ำเกินไป ประเมินมูลค่าแบบระมัดระวังโดยอิง P/BV เพียง 0.8 เท่า เพื่อสะท้อนความเสี่ยงของมูลค่าสินค้าคงคลังที่อาจลดลงในกรณีที่ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว ได้เป้าหมายที่ 2.36 บาท
นอกจากนี้ ตลาดให้มูลค่า MLINK ต่ำเกินไป โดยซื้อขายที่ Current PE เพียง 5.7 เท่า (vs TWZ ที่ 74 เท่า และ SIM ที่ PE ติดลบเพราะขาดทุน) และ P/BV เพียง 0.45 เท่า @ BV ที่ 2.95 บาท (vs SIM ที่ 3.2 เท่า และ TWZ 4.6 เท่า) สวนทางอนาคตที่ดูดีที่สุดในกลุ่มเพราะ 1) อยู่ต้นน้ำในฐานะผู้ค้าส่ง 2) การบันทึกกำไรโครงการ Portal Net และมีทางเลือกที่จะขายออกไปและรับรู้กำไรก้อนใหญ่แทน โดยถือเป็นชิ้นปลามันที่มีหลายบริษัทพร้อมเจรจาเพราะรายได้มั่นคงและชัดเจน
การเปิดประมูลใบอนุญาต 3G ปลายปีนี้ และคาดว่าจะเริ่มให้บริการได้ในปีหน้า เป็นปัจจัยบวกโดยตรงต่อความต้องการโทรศัพท์เคลื่อนที่หลังยอดขายเริ่มอืดในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา เพราะตลาดเข้าสู่ภาวะอิ่มตัว ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีครั้งนี้ จะส่งผลให้ยอดขายเริ่มฟื้นตัวขึ้น และแน่นอนผู้ที่ได้ประโยชน์โดยตรงต้องเป็น MLINK ผู้แทนจำหน่ายหลัก (Key Account) ของ Nokia ที่มีส่วนแบ่งตลาดสูงถึง 35%
Portal Net เดินหน้าติดตั้งระบบไปแล้วถึง 99.8% ณ สิ้น 1Q09 และคาดว่าจะเริ่มใช้งานได้ในปีหน้า ถือเป็น Hidden Asset ที่ซ่อนอยู่ใน MLINK เพราะโครงการดังกล่าวจะสร้างรายได้สูงถึง 3.19 พันลบ ในระยะเวลา 5 ปีข้างหน้า ในรูปค่าเช่าเดือนละ 53.2 ล้านบาท และเพียงพอที่จะล้างหนี้ระยะยาวจำนวน 1.1 พันลบ.ดังนั้น ทันทีที่ Portal Net เริ่มรับรู้รายได้ผนวกกับรายได้ที่ฟื้นตัวในปีหน้า คาดว่าจะส่งให้กำไรก้าวกระโดดอย่างมีนัยสำคัญ