หุ้น FOCUS-W1 เปิดเทรดวันแรกที่ 0.60 บาท
ขณะที่หุ้นแม่ ยังไม่เปลี่ยนแปลง โดยราคาปิดวานนี้ที่ 1.84 บาท
บล.ทิสโก้ ประเมินมูลค่าใบสำคัญแสดงสิทธิ#1 บมจ.โฟคัส ดีเวลลอปเม้นท์ แอนด์ คอนสตรัคชั่น (FOCUS—W1) ที่เหมาะสมอยู่ที่ 0.70 บาท คิดเป็น All-in Premium 103.4% เมื่อพิจารณาทั้งจากปัจจัยพื้นฐานหุ้นแม่ และสภาพคล่องในการซื้อขาย เรามอง FOCUS-W1 ไม่น่าสนใจต่อการลงทุน
ด้านสภาพคล่องในการซื้อขายของ FOCUS-W1 คาดว่าจะค่อนข้างน้อยเช่นเดียวกับหุ้นแม่ที่บางวันก็ไม่มีการซื้อขายเลย ผลสืบเนื่องจากนักลงทุนรายย่อยถือหุ้นน้อยเพียง 33% เท่านั้น จากราคาหุ้นแม่ที่ 1.82 บาท
FOCUS-W1 มีจำนวน 62.5 ล้านหน่วย จัดสรรให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมในอัตราส่วน 2:1 ไม่คิดมูลค่า อัตราและราคาใช้สิทธิที่ 1:1@3 บาท, อายุ 5 ปี สามารถใช้สิทธิได้ในวันทำการสุดท้ายของเดือน ม.ค., เม.ย., ก.ค. และ ต.ค. (ใช้สิทธิครั้งแรกวันที่ 31 ก.ค. 52 ขณะที่ใช้สิทธิครั้งสุดท้ายวันที่ 15 มิ.ย. 57) ไม่ใช่ Call Warrant บริษัทไม่สามารถเรียกให้ผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิมาใช้สิทธิก่อนกำหนดได้
FOCUS เป็นผู้ประกอบธุรกิจรับเหมาก่อสร้างขนาดกลาง ซึ่งได้รับผลกระทบจากกิจกรรมการก่อสร้างที่ซบเซา อันเนื่องมาจากวิกฤติเศรษฐกิจและปัญหาการเมืองในประเทศ ที่ทำให้โครงการลงทุนขนาดใหญ่ของรัฐมีความล่าช้า รวมทั้งยังได้รับผลกระทบจากความผันผวนของราคาน้ำมัน และวัสดุก่อสร้าง (โดยเฉพาะเหล็ก) ส่งผลให้ผลประกอบการปีที่แล้วขาดทุน แม้ผลประกอบการไตรมาส 1/52 จะพลิกมามีกำไรสุทธิ 1.1 ล้านบาท (EPS = 0.0088 บาท) แต่ส่วนใหญ่เป็นเพราะมีการกลับรายการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 1 ล้านบาท เพราะฉะนั้นทำให้การฟื้นตัวของผลการดำเนินงานยังไม่มีความชัดเจน