โบรกเกอร์เห็นพ้อง"ซื้อ"หุ้น บมจ.น้ำประปาไทย(TTW)ประเมินผลประกอบการปี 52-2553 เติบโตดีต่อเนื่อง ตามกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น ซึ่งปี 53 กำลังการผลิตจะเพิ่มอีก 1-1.2 แสนลูกบาศก์เมตร/วัน จากปัจจุบัน 3.2 แสนลูกบาศก์เมตร/วัน ส่วนหนึ่งได้รับ MOQ จากการประปาส่วนภูมิภาค(กปภ.)9,000 ลูกบาศก์เมตร/วันเป็นระยะเวลา 6 ปี ซึ่งจะเห็นภาพชัดในปี 53
นอกจากนี้ TTW ยังมีแนวโน้มที่จะจ่ายเงินปันผลได้สูงขึ้น รวมทั้งยังจะรับรู้ผลกำไรจากการซื้อสิทธิผลิตและจำหน่ายน้ำประปาในนิคมอุตสาหกรรมบางปะอินอีกด้วย ซึ่งตรงนี้จะทำให้ TTW มีกำไรเพิ่มและเริ่มเห็นในไตรมาส 3/52 แล้วส่วนหนึ่ง โดยประเมินผลกำไรที่จะได้รับในส่วนนี้ 20-30 ล้านบาท/ปี
สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/52 น่าจะดีขึ้น โดยคาดกำไรสุทธิในกรอบ 434-469 ล้านบาท ส่วนหนึ่งเริ่มมีกำไรจากการซื้อสิทธิฯที่บางปะอิน และมีภาระดอกเบี้ยจ่ายลดลง รวมทั้งรับผลดีจากการปรับราคาขายน้ำเพิ่มขึ้น พร้อมคาดกำไรสุทธิทั้งปี 52 ในกรอบ 1,425-1,620 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 51 ที่มีกำไรสุทธิ 1,367 ล้านบาท ส่วนปี 53 กำไรสุทธิคาดไว้ในกรอบ 1,736-1,857 ล้านบาท
โบรกฯ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย(บาท)
บล.ทิสโก้ ซื้อ 5.50
บล.เอเชียพลัส ซื้อ 5.40
บล.ธนชาต ซื้อ 5.60
บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย) ซื้อ 5.80
บล.เกียรตินาคิน ซื้อลงทุน 5.72
บล.โกลเบล็ก ซื้อ 5.30
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส(ประเทศไทย) ซื้อ 5.75
น.ส.วิชุดา ปลั่งมณี รองผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เกียรตินาคิน ให้เหตุผลแนะ"ซื้อลงทุน"หุ้น TTW ว่า แนวโน้มผลประกอบการของ TTW ในปีหน้าจะเติบโตขึ้น มองว่าจะมาจากกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นจากปัจจุบัน 320,000 ลูกบาศก์เมตร/วัน เพิ่มเป็น 420,000 ลูกบาศก์เมตร/วัน
ส่วนหนึ่งจะมาจากการได้รับสัญญาการขายน้ำขั้นต่ำ(MOQ)จากการประปาส่วนภูมิภาค(กปภ.)9,000 ลูกบาศก์เมตร/วัน เป็นระยะเวลา 6 ปี ซึ่งจะเห็นภาพชัดขึ้นในปี 53
นอกจากนี้ TTW ยังได้รับรู้ผลกำไรจากการที่ไปซื้อสิทธิผลิตและจำหน่ายน้ำประปาภายในนิคมอุตสาหกรรมบางปะอินอีกด้วย ซึ่งตรงนี้จะทำให้ TTW มีกำไรเพิ่มและเริ่มเห็นตั้งแต่ไตรมาส 3/52 ส่วนหนึ่ง โดยประเมินว่าผลกำไรที่ TTW จะได้จากส่วนนี้จะมี 20-30 ล้านบาท/ปี
น.ส.วิชุดา กล่าวอีกว่า สำหรับผลประกอบการงวดไตรมาส 3/52 ของ TTW คงจะดีขึ้น โดยคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 434 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% qoq และเพิ่มขึ้น 20% yoy โดยส่วนหนึ่งเริ่มมีกำไรจากที่ไปซื้อสิทธิฯที่บางปะอิน และดอกเบี้ยจ่ายของ TTW น่าจะลดลงในไตรมาสดังกล่าว
สำหรับปี 52 คาดว่ากำไรสุทธิของ TTW จะอยู่ที่ 1,620 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% จากปี 2551 ที่มีกำไรสุทธิ 1,367 ล้านบาท ส่วนปีหน้ากำไรสุทธิคาดไว้ที่ 1,857 ล้านบาท
นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย) กล่าวว่า ผลประกอบการของ TTW ในปีนี้-ปีหน้าจะมีการเติบโตขึ้น โดยงวดไตรมาส 3/52 คาดว่าจะดีขึ้น โดยคาดการณ์กำไรสุทธิไว้ที่ 469 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.7% yoy จากการปรับราคาขายน้ำเพิ่มขึ้น และรับรู้รายได้จากการซื้อสิทธิฯที่บางปะอิน
ส่วนในปี 53 กำลังการผลิตของ TTW ก็น่าจะสูงขึ้นอีก 120,000 แสนลูกบาศก์เมตร/วัน จากปัจจุบัน 320,000 ลูกบาศก์เมตร/วัน เพิ่มเป็น 440,000 ลูกบาศก์เมตร/วัน โดย TTW ยังได้รับ MOQ จากกปภ.เพิ่มอีก 9,000 ลูกบาศก์เมตร/วัน เป็นระยะเวลา 6 ปี และยังได้รับรู้รายได้จากการไปซื้อสิทธิฯที่บางปะอินเข้ามาอีกด้วย
พร้อมคาดการณ์กำไรสุทธิ TTW ในปีนี้ไว้ที่ 1,537 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 51 ส่วนปี 53 คาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ 1,736 ล้านบาท
นายพิชัย เลิศสุพงศ์กิจ ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายตลาด บล.ธนชาต ให้เหตุที่แนะนำ"ซื้อ"หุ้น TTW ว่า เนื่องจาก TTW มีแนวโน้มที่จะจ่ายเงินปันผลได้สูงขึ้น ธุรกิจอยู่ในกลุ่มของ Defensive และผลประกอบการของ TTW มีการเติบโตดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากปริมาณการขายน้ำที่เพิ่มขึ้นทุกปีตามสัญญาที่ทำไว้กับ กปภ.
พร้อมคาดการณ์กำไรสุทธิปี 52 ไว้ที่ 1,425 ล้านบาท ส่วนปี 53 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 1,796 ล้านบาท