โบรกเกอร์เห็นพ้องนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.พฤกษา เรียลเอสเตท(PS)คาดผลงานไตรมาส 4/52 ทำ record high โดยมีกำไรสุทธิกว่า 1,000 ล้านบาท จาก Backlog 8,000-8,300 ล้านบาท และคาดว่าจะมีมาร์จินดีขึ้นกว่างวดไตรมาส 3/52
พร้อมกันนั้น ยังคาดการณ์ผลกำไรของ PS จะมีการเติบโตเฉลี่ย 21% ใน 3 ปีข้างหน้า นับตั้งแต่ปี 52-54 จากการขยายธุรกิจทั้งในด้าน product, location และ segment นอกจากนี้ ยังมอง PS มีแนวโน้มที่สดใส จากสถานะการเงินแข็งแกร่ง D/E ต่ำที่ 0.08 เท่า, การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งการตลาด, ศักยภาพการเติบโตจากโครงการในต่างประเทศ และ ROE ที่ประมาณ 31% ซึ่งสูงที่สุดในอุตสาหกรรม
ดังนั้น หากพิจารณาทั้งปี 52 คาดว่า PS จะมีกำไรสุทธิราว 2,984-3,300 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 51 ที่มีกำไรสุทธิ 2,373 ล้านบาท ส่วนปีหน้าคาดว่ากำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้นมาอยู่ในช่วง 3,368-3,470 ล้านบาท แม้ว่าในปี 53 อาจจะไม่มีการต่ออายุมาตราการทางด้านภาษี แต่เชื่อว่า PS ยังคงมีการเติบโตที่สดใส
ราคาหุ้น PS ปิดเทรดเช้าที่ 15.40 บาท
โบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย(บาท/หุ้น)
Deutsche Bank ซื้อ 17.40
Royal Bank of Scotchland ซื้อ 19.00
บล.เมอร์ชั่น พาร์ทเนอร์ ซื้อ 22.80
บล.เอเชีย พลัส ซื้อ 16.27
บล.ไทยพาณิชย์ ซื้อ 18.80
บล.เคที ซีมิโก้ ซื้อ 20.00
บล.ทิสโก้ ซื้อ 17.40
บล.ไอร่า ซื้อ 18.30
บล.ภัทร ซื้อ 17.60
บล.ซิกโก้ ซื้อ 18.70
บล.บัวหลวง ซื้อ 17.20
บล.ทรีนิตี้ ซื้อ 18.00
บล.กสิกรไทย ซื้อ 16.50
บล.บีฟิท ซื้อ 16.80
บล.พัฒนสิน ซื้อ 16.10
บล.ยูไนเต็ด ซื้อเก็งกำไร 17.30
บล.โกลเบล็ก ซื้อ 17.20
บล.เกียรตินาคิน ซื้อเมื่ออ่อนตัว 16.60
บล.กิมเอ็ง(ประเทศไทย) ซื้อเมื่ออ่อนตัว 16.20
นางยุพเรศ ลิขิตแสนสุข ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ไทยพาณิชย์ คาดการณ์ ผลกำไรของ PS จะมีการเติบโตเฉลี่ย 21% ใน 3 ปีข้าหน้านับตั้งแต่ปี 52-54 จากการขยายธุรกิจทั้งในเรื่องของ product, location และ segment
นอกจากนี้ คาดว่าผลประกอบการงวดไตรมาส 4/52 จะดีมาก โดยคาดว่าจะมีกำไรมากกว่า 1,000 ล้านบาท ซึ่งจะเป็น record high ของ PS โดยรับรู้รายได้ Backlog รอโอนจำนวน 8,000 ล้านบาท จากโครงการ IVY River เป็นหลัก และโครงการ The Seed ซึ่งเป็นคอนโดมิเนียม รวมแล้วประมาณ 3,800 ล้านบาท ส่วนที่เหลือก็จะเป็นบ้านเดี่ยวและอื่น ๆ
ดังนั้น หากพิจารณาทั้งปีนี้ คาดว่า PS จะมีกำไรสุทธิ 3,100 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32% จากปี 51 ที่มีกำไรสุทธิ 2,373 ล้านบาท ส่วนปีหน้าคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 3,400 ล้านบาท เพิ่มขึ้นราว 10% จากปีนี้ ซึ่งกำไรของ PS ในปีหน้าจะมีการเติบโตน้อยกว่าปี 52 เนื่องจากจะสิ้นสุดอายุมาตรการภาษีกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์ในเดือน มี.ค.53 ทำให้จะต้องเริ่มจ่ายภาษีธุรกิจเฉพาะในเดือนเม.ย.เว้นแต่หากภาครัฐฯต่ออายุมาตรการออกไปอีก 1 ปี ก็อาจจะทำให้กำไรของ PS โตขึ้นได้อีก
นายคมสันต์ ปรมาภูติ รองผู้จัดการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.บัวหลวง แนะ"ซื้อ"หุ้น PS โดยคาดว่าผลประกอบการไตรมาส 4/52 จะสามารถทำกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์เป็น new record high จากโครงการ IVY River ซึ่งคาดว่าจะบันทึกรายได้กว่า 3,000 ล้านบาท และยังรับรู้รายได้จากโครงการ The Seed อีกกว่า 900 ล้านบาท นอกจากนี้ คาดว่า PS จะมีมาร์จินในงวดไตรมาส 4/52 ดีขึ้นกว่างวดไตรมาส 3/52 จากโครงการ IVY River
ส่วนทั้งปี 52 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 2,984 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.7% จากปี 51 ที่มีกำไรสุทธิ 2,373 ล้านบาท ส่วนปีหน้าคาดว่าจะมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็น 3,368 ล้านบาท
ขณะที่ บล.เมอร์ชั่น พาร์ทเนอร์ ระบุในบทวิเคราะห์ฯ แนะ"ซื้อ"หุ้น PS ที่ราคาเป้าหมาย 22.80 บาท บน PER 15 เท่า สะท้อนช่วงขาขึ้นของอุตสาหกรรมและแนวโน้มที่สดใสของ PS จากสถานะการเงินที่แข็งแกร่ง D/E ต่ำที่ 0.08 เท่า, การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งการตลาด, ศักยภาพการเติบโตจากโครงการในต่างประเทศ และ ROE ที่ประมาณ 31% ซึ่งสูงที่สุดในอุตสาหกรรม
แนวโน้มไตรมาส 4/52 ก้าวสู่จุดสูงสุดในรอบปี เนื่องจากปัจจัยต่าง ๆ ได้แก่ ยอด presales น่าจะพุ่งขึ้นสูงสุดอีกครั้งเป็น 6.6 พันล้านบาท จากการเปิดโครงการเพิ่มเป็น 17 โครงการ(แผนเดิม 14 โครงการ), ยอด presales เดือน ต.ค.เพิ่มขึ้นสูงสุดที่ 2.4 พันล้านบาท,
คาดการรับรู้รายได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นสู่จุดสูงสุดเป็น 6.5 พันล้านบาท เพราะการโอนโครงการ IVY River ประมาณ 3.0 พันล้านบาท หรือคิดเป็น 50% ของการรับรู้รายได้ในไตรมาส 4/52 และ The Seed 3 โครงการ ทั้งนี้ PS มี Backlog ที่รอโอนในไตรมาส 4/52 ประมาณ 8.3 พันล้านบาท
อัตรากำไรขั้นต้นมีแนวโน้มดีขึ้นเพราะได้รับผลดีจากการโอนโครงการ IVY River ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นถึง 40% เทียบกับโครงการปกติที่ 35% จึงคาดกำไรสุทธิในไตรมาส 4/52 จะขึ้นสู่จุดสูงสุดที่ 1.3 พันล้านบาท ทำให้กำไรสุทธิปี 52 เป็น 3.3 พันล้านบาท
ส่วนประมาณการกำไรสุทธิปี 53 คาดว่าจะเติบโต 5% เป็น 3.47 พันล้านบาท แม้ว่าจะไม่มีการต่ออายุมาตราการทางด้านภาษี แต่เชื่อว่า PS ยังคงมีการเติบโตที่สดใส เพราะยอดการรับรู้รายได้ยังเติบโตต่อเนื่องอีก 24% เป็น 2.2 หมื่นล้านบาท, อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิยังคงแข็งแกร่งที่ระดับ 36% และ 16% ตามลำดับ โดยรับผลดีการโอนโครงการ IVY River ในส่วนที่เหลือ, economic of scale ในส่วนของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร รวมทั้งดอกเบี้ยจ่ายที่ยังอยู่ในระดับต่ำ และอัตราภาษีจ่ายที่ได้รับประโยชน์จากโครงการ BOI
อนึ่ง PS และบริษัทย่อย ประกาศผลประกอบการงวดไตรมาส 3/52 มีกำไรสุทธิ 651.16 ล้านบาท กำไรสุทธิต่อหุ้น 0.30 บาท เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 565.21 ล้านบาท กำไรสุทธิต่อหุ้น 0.26 บาท