บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ยืนยันผลการทบทวนอันดับเครดิตองค์กรและตราสารหนี้ SPL055A SPL036A และ SPL073A ของ บริษัท สยามพาณิชย์ลีสซิ่ง จำกัด (มหาชน) คงเดิมที่ระดับ "A-" และจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่มีประกัน 2 ชุดในวงเงินไม่เกินชุดละ 2,000 ล้านบาทของบริษัทที่ระดับ "A-" เท่ากัน โดยแสดงถึงพัฒนาการที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่องของผลการดำเนินงานของบริษัทหลังจากวิกฤตการณ์เศรษฐกิจในปี 2540 รวมทั้งประสบการณ์ที่ยาวนานในธุรกิจของผู้บริหาร สัมพันธภาพที่ดีและยาวนานกับผู้แทนจำหน่ายรถยนต์ ตลอดจนคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น และฐานะทางการตลาดที่แข็งแกร่งในธุรกิจเช่าซื้อรถยนต์โดยเฉพาะรถยนต์ใช้แล้ว นอกจากนี้ อันดับเครดิตยังได้รับการสนับสนุนจากแนวโน้มธุรกิจที่ดีตามภาวะความต้องการรถยนต์ซึ่งทำให้เกิดความต้องการสินเชื่อเช่าซื้อที่เพิ่มขึ้นตามมา อย่างไรก็ตาม จุดแข็งดังกล่าวถูกลดทอนลงบางส่วนโดยภาวะการแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจเช่าซื้อรถยนต์ซึ่งส่งผลต่อระดับความสามารถในการทำกำไรของบริษัท
ทริสเรทติ้งรายงานว่า ธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มีการแข่งขันในระดับสูง การเข้าสู่ธุรกิจของผู้ประกอบการต่างชาติ ตลอดจนบริษัทเครือข่ายของผู้ผลิตรถยนต์และบริษัทเงินทุนตั้งแต่ปี 2542 ทำให้บรรยากาศการแข่งขันรุนแรงมากยิ่งขึ้น และทำให้ความต้องการสินเชื่อเช่าซื้อเพิ่มขึ้นเช่นกัน อีกทั้งการขยายตัวของยอดขายรถยนต์ในอัตราเกิน 30% ต่อปีในช่วงปี 2545-2546 ถือเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ผลักดันให้เกิดการขยายตัวของความต้องการสินเชื่อเช่าซื้อ ผู้ประกอบการให้สินเชื่อเช่าซื้อรายใหญ่บางรายจึงได้ดำเนินกลยุทธ์เชิงรุกเพื่อขยายฐานลูกค้าและส่วนแบ่งทางการตลาดให้สูงขึ้นโดยการลดอัตราดอกเบี้ยเช่าซื้อและอัตราเงินดาวน์ให้ต่ำลง
ในปี 2545 สยามพาณิชย์ลีสซิ่งจัดเป็นผู้ประกอบการรายใหญ่อันดับที่ 5 ในประเทศด้วยส่วนแบ่งทางการตลาดในธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อ 10% ยอดสินเชื่อของบริษัทมีอัตราเติบโตเฉลี่ยประมาณ 35% ต่อปีในช่วงปี 2542-2546 และ ณ เดือนกันยายน 2546 บริษัทมียอดคงค้างสินเชื่อจำนวน 26,831 ล้านบาท ฐานะทางการเงินของบริษัทฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ช่วงวิกฤตการณ์เศรษฐกิจในปี 2540 และเริ่มรายงานผลกำไรสะสมตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2545 บริษัทสามารถรักษาส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยในระดับ 4%-5% ในช่วงปี 2543-2544 และมีระดับสูงกว่า 5% ในปี 2545 และช่วง 9 เดือนแรกของปี 2546 บริษัทรายงานผลกำไรสุทธิจำนวนมากกว่า 600 ล้านบาทในช่วงปี 2542-2544 จำนวน 775 ล้านบาทในปี 2545 และ 593 ล้านบาทในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2546 ซึ่งมีผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทมีความแข็งแกร่งขึ้น ณ เดือนกันยายน 2546 บริษัทมีอัตราส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้นต่อสินทรัพย์และต่อสินเชื่อรวมที่น่าพอใจในระดับ 17.81% และ 18.19% ตามลำดับ
ทริสเรทติ้งกล่าวว่า สยามพาณิชย์ลีสซิ่งลดความเสี่ยงจากความไม่สอดคล้องกันระหว่างโครงสร้างสินทรัพย์และหนี้สินด้วยการหาแหล่งเงินกู้ระยะยาวอัตราดอกเบี้ยตายตัวผ่านการออกหุ้นกู้มูลค่ารวมทั้งสิ้น 14,000 ล้านบาท โดยจำนวน 4,000 ล้านบาทได้ไถ่ถอนไปตามกำหนดแล้ว โครงสร้างการกู้ยืมเงินของบริษัทเปลี่ยนไปพึ่งพิงการกู้ยืมระยะยาวมากขึ้น ณ เดือนกันยายน 2546 สัดส่วนเงินกู้ยืมระยะสั้นต่อเงินกู้ยืมรวมของบริษัทอยู่ในอัตรา 46% เทียบกับอัตรา 60% ในปี 2540 บริษัทมีแผนจะเสนอขายหุ้นกู้จำนวนรวมไม่เกิน 4,000 ล้านบาทในปี 2547 ซึ่งจะช่วยลดสัดส่วนของเงินกู้ระยะสั้นลงมาให้อยู่ในระดับ 35% ของเงินกู้ยืมรวม
การบริหารสินเชื่อที่มีประสิทธิภาพทำให้บริษัทมีระดับสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (ไม่รวมสินเชื่อที่ยกเลิกสัญญาและอยู่ระหว่างขั้นตอนทางกฎหมาย) ในระดับต่ำในสัดส่วน 1.69% ของเงินให้สินเชื่อถัวเฉลี่ย ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ของปี 2546 โดยใช้เกณฑ์การค้างชำระมากกว่า 3 เดือนขึ้นไปสำหรับสินเชื่อเช่าซื้อและลีสซิ่ง และค้างชำระมากกว่า 6 เดือนขึ้นไปสำหรับสินเชื่อแฟคตอริ่ง สำหรับธุรกิจเช่าซื้อของบริษัทที่มีสัดส่วนถึง 93% ของสินเชื่อรวมนั้นมีสัดส่วนของสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้เพียง 0.53% ของสินเชื่อเช่าซื้อรวม ณ สิ้นเดือนกันยายน 2546 ในขณะเดียวกันบริษัทก็มีการตั้งสำรองเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในอัตราประมาณ 69% ของสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ ทริสเรทติ้งกล่าว -- จบ
ทริสเรทติ้งรายงานว่า ธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มีการแข่งขันในระดับสูง การเข้าสู่ธุรกิจของผู้ประกอบการต่างชาติ ตลอดจนบริษัทเครือข่ายของผู้ผลิตรถยนต์และบริษัทเงินทุนตั้งแต่ปี 2542 ทำให้บรรยากาศการแข่งขันรุนแรงมากยิ่งขึ้น และทำให้ความต้องการสินเชื่อเช่าซื้อเพิ่มขึ้นเช่นกัน อีกทั้งการขยายตัวของยอดขายรถยนต์ในอัตราเกิน 30% ต่อปีในช่วงปี 2545-2546 ถือเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ผลักดันให้เกิดการขยายตัวของความต้องการสินเชื่อเช่าซื้อ ผู้ประกอบการให้สินเชื่อเช่าซื้อรายใหญ่บางรายจึงได้ดำเนินกลยุทธ์เชิงรุกเพื่อขยายฐานลูกค้าและส่วนแบ่งทางการตลาดให้สูงขึ้นโดยการลดอัตราดอกเบี้ยเช่าซื้อและอัตราเงินดาวน์ให้ต่ำลง
ในปี 2545 สยามพาณิชย์ลีสซิ่งจัดเป็นผู้ประกอบการรายใหญ่อันดับที่ 5 ในประเทศด้วยส่วนแบ่งทางการตลาดในธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อ 10% ยอดสินเชื่อของบริษัทมีอัตราเติบโตเฉลี่ยประมาณ 35% ต่อปีในช่วงปี 2542-2546 และ ณ เดือนกันยายน 2546 บริษัทมียอดคงค้างสินเชื่อจำนวน 26,831 ล้านบาท ฐานะทางการเงินของบริษัทฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ช่วงวิกฤตการณ์เศรษฐกิจในปี 2540 และเริ่มรายงานผลกำไรสะสมตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2545 บริษัทสามารถรักษาส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยในระดับ 4%-5% ในช่วงปี 2543-2544 และมีระดับสูงกว่า 5% ในปี 2545 และช่วง 9 เดือนแรกของปี 2546 บริษัทรายงานผลกำไรสุทธิจำนวนมากกว่า 600 ล้านบาทในช่วงปี 2542-2544 จำนวน 775 ล้านบาทในปี 2545 และ 593 ล้านบาทในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2546 ซึ่งมีผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทมีความแข็งแกร่งขึ้น ณ เดือนกันยายน 2546 บริษัทมีอัตราส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้นต่อสินทรัพย์และต่อสินเชื่อรวมที่น่าพอใจในระดับ 17.81% และ 18.19% ตามลำดับ
ทริสเรทติ้งกล่าวว่า สยามพาณิชย์ลีสซิ่งลดความเสี่ยงจากความไม่สอดคล้องกันระหว่างโครงสร้างสินทรัพย์และหนี้สินด้วยการหาแหล่งเงินกู้ระยะยาวอัตราดอกเบี้ยตายตัวผ่านการออกหุ้นกู้มูลค่ารวมทั้งสิ้น 14,000 ล้านบาท โดยจำนวน 4,000 ล้านบาทได้ไถ่ถอนไปตามกำหนดแล้ว โครงสร้างการกู้ยืมเงินของบริษัทเปลี่ยนไปพึ่งพิงการกู้ยืมระยะยาวมากขึ้น ณ เดือนกันยายน 2546 สัดส่วนเงินกู้ยืมระยะสั้นต่อเงินกู้ยืมรวมของบริษัทอยู่ในอัตรา 46% เทียบกับอัตรา 60% ในปี 2540 บริษัทมีแผนจะเสนอขายหุ้นกู้จำนวนรวมไม่เกิน 4,000 ล้านบาทในปี 2547 ซึ่งจะช่วยลดสัดส่วนของเงินกู้ระยะสั้นลงมาให้อยู่ในระดับ 35% ของเงินกู้ยืมรวม
การบริหารสินเชื่อที่มีประสิทธิภาพทำให้บริษัทมีระดับสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (ไม่รวมสินเชื่อที่ยกเลิกสัญญาและอยู่ระหว่างขั้นตอนทางกฎหมาย) ในระดับต่ำในสัดส่วน 1.69% ของเงินให้สินเชื่อถัวเฉลี่ย ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ของปี 2546 โดยใช้เกณฑ์การค้างชำระมากกว่า 3 เดือนขึ้นไปสำหรับสินเชื่อเช่าซื้อและลีสซิ่ง และค้างชำระมากกว่า 6 เดือนขึ้นไปสำหรับสินเชื่อแฟคตอริ่ง สำหรับธุรกิจเช่าซื้อของบริษัทที่มีสัดส่วนถึง 93% ของสินเชื่อรวมนั้นมีสัดส่วนของสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้เพียง 0.53% ของสินเชื่อเช่าซื้อรวม ณ สิ้นเดือนกันยายน 2546 ในขณะเดียวกันบริษัทก็มีการตั้งสำรองเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในอัตราประมาณ 69% ของสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ ทริสเรทติ้งกล่าว -- จบ