บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ลดอันดับเครดิตองค์กรของ บริษัท นวลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) เป็นระดับ "BBB-" จากระดับเดิมที่ "BBB" ในขณะเดียวกันได้ลดอันดับเครดิตหุ้นกู้มีประกัน (NVL063A) ของบริษัทเป็นระดับ "BBB" จากระดับเดิมที่ "BBB+" พร้อมคงแนวโน้ม "Negative" หรือ "ลบ" อันดับเครดิตดังกล่าวสะท้อนถึงการที่บริษัทมีสถานะสภาพคล่องในระดับต่ำเนื่องจากบริษัทมีเงินกู้ระยะสั้นจำนวนมากที่จะถึงกำหนดชำระคืนในอีก 4 เดือนข้างหน้า บริษัทมีโครงสร้างเงินทุนที่ดีซึ่งสะท้อนในอัตราส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้นต่อสินทรัพย์รวมของบริษัทที่ 30.6% ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2548 อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันเงินกู้ของบริษัททั้งหมดเป็นเงินกู้ระยะสั้นซึ่งส่งผลให้เกิดความไม่สอดคล้องกันเป็นอย่างมากของสินทรัพย์และหนี้สินของบริษัท อันดับเครดิตยังพิจารณาถึงการแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรมเช่าซื้อรถยนต์ รวมทั้งต้นทุนทางการเงินที่สูงของบริษัทเมื่อเทียบกับคู่แข่งรายใหญ่ และการกระจุกตัวของฐานลูกค้า นอกจากนี้ สถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน ตลอดจนราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง และอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอาจส่งผลกระทบด้านลบต่อความต้องการซื้อรถยนต์และความสามารถในการชำระค่างวดของลูกค้า อนึ่ง ความสำเร็จของผู้บริหารในการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ทางธุรกิจของบริษัทโดยเน้นไปที่สินเชื่อรถยนต์แก่ลูกค้ารายย่อย (ทั้งรถยนต์ใหม่และรถยนต์เก่า) และการสร้างเครือข่ายทางธุรกิจในตลาดต่างจังหวัดยังต้องใช้เวลาในการพิสูจน์
แนวโน?มอันดับเครดิต "Negative" หรือ "ลบ" สะท?อนถึงการที่บริษัทจะอยู่ในภาวะที่มีสภาพคล่องค่อนข้างต่ำในระยะ 6 เดือนข้างหน้า หากบริษัทไม่สามารถหาแหล่งเงินมาเพื่อใช้เพิ่มสภาพคล่องสํารองสำหรับหนี้ระยะสั้นของบริษัทได้ อันดับเครดิตก็จะถูกปรับลดลงอีก
ทริสเรทติ้งรายงานว่า บริษัทนวลิสซิ่งเป็นผู้ให้บริการสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์รายเล็กเมื่อเทียบกับบริษัทเช่าซื้อและสถาบันการเงินขนาดใหญ่ ต้นทุนทางการเงินที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับคู่แข่งส่งผลให้ที่ผ่านมาบริษัทมีระดับความสามารถในการแข่งขันที่ต่ำในธุรกิจสินเชื่อรายย่อย บริษัทจึงหันไปเน้นลูกค้านิติบุคคลเพิ่มขึ้นซึ่งส่งผลต่อความเสี่ยงของการกระจุกตัวของฐานลูกค้าที่มากขึ้น เพื่อกระจายความเสี่ยงและให้ได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น คณะผู้บริหารชุดใหม่จึงได้เปลี่ยนนโยบายบริษัทโดยเน้นที่สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์สำหรับลูกค้ารายย่อย แม้ว่าสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์เก่าจะให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า แต่ก็มีคุณภาพเครดิตที่ด้อยกว่าสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ใหม่ ทริสเรทติ้งจะติดตามตรวจสอบนโยบายของผู้บริหารของบริษัทที่จะสร้างสมดุลย์ระหว่างความสามารถในการทำกำไรที่คาดว่าจะสูงขึ้นกับคุณภาพสินทรัพย์ บริษัทมีการเปลี่ยนแปลงคณะผู้บริหารชุดใหม่ในกลางปี 2548 แม้ผู้บริหารชุดใหม่ดังกล่าวจะมีประสบการณ์สูงในธุรกิจสินเชื่อรถยนต์ ธุรกิจตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ และธุรกิจค้าปลีก แต่ก็ต้องใช้เวลาในการพิสูจน์ความสามารถในการบริหารจัดการองค์กรแห่งนี้ให้ประสบความสำเร็จต่อไป
ทริสเรทติ้งกล่าวว่าสถานะทางการเงินของบริษัทนวลิสซิ่งแสดงให้เห็นถึงความไม่สอดคล้องกันในสินทรัพย์และหนี้สิน บริษัทมีภาระหนี้ที่ถึงกำหนดชำระในจำนวนค่อนข้างสูง โดยในเดือนกันยายน 2548 มีจำนวน 620 ล้านบาท และในเดือนธันวาคม 2548 มีจำนวน 450 ล้านบาท ทั้งนี้ ผู้บริหารมีแผนจะชำระคืนหนี้ส่วนใหญ่นี้ด้วยการใช้เงินกู้จากธนาคารและจากการเพิ่มทุนบางส่วน - - จบ