บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด แจ้งความเปลี่ยนแปลงเกี่ยวกับหุ้นกู้ไม่มีประกันชุดใหม่ในวงเงินไม่เกิน 12,000 ล้านบาทของ บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) ซึ่งได้รับอันดับเครดิตระดับ "AA-" จากทริสเรทติ้งเมื่อวันที่ 24 กันยายน 2547 ที่ผ่านมาว่า บริษัทการบินไทยได้ปรับเพิ่มมูลค่าหุ้นกู้ชุดดังกล่าวขึ้นเป็น 15,000 ล้านาท โดยมีกำหนดทยอยไถ่ถอนในปี 2552 ปี 2554 และปี 2557 ตามลำดับ โดยในการปรับเพิ่มมูลค่าหุ้นกู้ชุดใหม่นี้ ทริสเรทติ้งยังคงยืนยันอันดับเครดิตของหุ้นกู้ดังกล่าวในระดับ "AA-" คงเดิม ซึ่งอยู่ในระดับเดียวกับอันดับเครดิตองค์กรของบริษัทการบินไทย และของหุ้นกู้ไม่มีประกัน THAI08OA และ THAI10OA ของบริษัท โดยบริษัทจะนำเงินส่วนใหญ่ที่ได้จากการออกหุ้นกู้ชุดใหม่ไปใช้ชำระคืนเงินกู้การเช่าดำเนินงานซึ่งมีต้นทุนสูง
ทั้งนี้ ทริสเรทติ้งกล่าวว่าอันดับเครดิตดังกล่าวยังคงสะท้อนการมีผลประกอบการที่มีกำไรในระดับที่น่าพอใจอย่างต่อเนื่อง สถานะผู้นำธุรกิจการบินภายในประเทศและสถานะที่แข็งแกร่งในธุรกิจการบินระหว่างประเทศในเส้นทางที่บินเข้าและออกจากกรุงเทพฯ รวมทั้งการได้รับประโยชน์จากการเป็นสมาชิก Star Alliance ซึ่งเป็นเครือข่ายพันธมิตรสายการบินที่ใหญ่ที่สุด รวมถึงการที่บริษัทเป็นสายการบินแห่งชาติที่รัฐบาลเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งดังกล่าวถูกลดทอนบางส่วนจากการแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจสายการบินอันเนื่องมาจากภาวะอุปทานส่วนเกิน ความเสี่ยงจากราคาน้ำมันที่ผันผวน รวมถึงภาระหนี้สินของบริษัทที่ค่อนข้างสูง แม้แผนการปรับปรุงฝูงบินจะช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันให้แก่บริษัท ทว่าการลงทุนจำนวนมากเพื่อการดังกล่าวจะต้องใช้แหล่งเงินทุนบางส่วนจากการกู้ยืม
ในส่วนของแนวโน้มอันดับเครดิตซึ่ง "Stable" หรือ "คงที่" นั้นยังคงสะท้อนถึงความคาดหมายที่บริษัทจะสามารถรักษาผลการดำเนินงานในระดับที่ดีไว้ได้อย่างต่อเนื่องจากความต้องการบริการขนส่งทางอากาศที่ยังคงเติบโตเพิ่มขึ้นและการสนับสนุนจากรัฐบาลในฐานะผู้ถือหุ้นใหญ่ โดยแม้จะประสบกับภาวะการแข่งขันที่ทวีความรุนแรงและค่าเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้น แต่บริษัทก็สามารถลดภาระดังกล่าวได้บางส่วนจากการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมชดเชยน้ำมันเชื้อเพลิงจากผู้ใช้บริการ ทริสเรทติ้งกล่าว -- จบ
ทั้งนี้ ทริสเรทติ้งกล่าวว่าอันดับเครดิตดังกล่าวยังคงสะท้อนการมีผลประกอบการที่มีกำไรในระดับที่น่าพอใจอย่างต่อเนื่อง สถานะผู้นำธุรกิจการบินภายในประเทศและสถานะที่แข็งแกร่งในธุรกิจการบินระหว่างประเทศในเส้นทางที่บินเข้าและออกจากกรุงเทพฯ รวมทั้งการได้รับประโยชน์จากการเป็นสมาชิก Star Alliance ซึ่งเป็นเครือข่ายพันธมิตรสายการบินที่ใหญ่ที่สุด รวมถึงการที่บริษัทเป็นสายการบินแห่งชาติที่รัฐบาลเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งดังกล่าวถูกลดทอนบางส่วนจากการแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจสายการบินอันเนื่องมาจากภาวะอุปทานส่วนเกิน ความเสี่ยงจากราคาน้ำมันที่ผันผวน รวมถึงภาระหนี้สินของบริษัทที่ค่อนข้างสูง แม้แผนการปรับปรุงฝูงบินจะช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันให้แก่บริษัท ทว่าการลงทุนจำนวนมากเพื่อการดังกล่าวจะต้องใช้แหล่งเงินทุนบางส่วนจากการกู้ยืม
ในส่วนของแนวโน้มอันดับเครดิตซึ่ง "Stable" หรือ "คงที่" นั้นยังคงสะท้อนถึงความคาดหมายที่บริษัทจะสามารถรักษาผลการดำเนินงานในระดับที่ดีไว้ได้อย่างต่อเนื่องจากความต้องการบริการขนส่งทางอากาศที่ยังคงเติบโตเพิ่มขึ้นและการสนับสนุนจากรัฐบาลในฐานะผู้ถือหุ้นใหญ่ โดยแม้จะประสบกับภาวะการแข่งขันที่ทวีความรุนแรงและค่าเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้น แต่บริษัทก็สามารถลดภาระดังกล่าวได้บางส่วนจากการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมชดเชยน้ำมันเชื้อเพลิงจากผู้ใช้บริการ ทริสเรทติ้งกล่าว -- จบ