ทริสเรทติ้งประกาศ “เครดิตพินิจ” แนวโน้ม “Developing” หรือ “ยังไม่ชัดเจน” ให้แก่อันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ของ บริษัท พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค จำกัด (มหาชน) หลังจากที่บริษัทได้ออกประกาศเมื่อวันที่ 16 มิถุนายน 2557 เรื่องแผนการซื้อกิจการของ บริษัท ไทย พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน) (TPROP) โดยการทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดของ TPROP ด้วยการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์หรือชำระเป็นตัวเงิน ทั้งนี้ หากบริษัทซื้อกิจการของ TPROP เป็นผลสำเร็จก็จะทำให้บริษัทมีอำนาจควบคุมอย่างมีนัยสำคัญใน บริษัท แกรนด์ แอสเสท โฮเทลส์ แอนด์ พรอพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน) (GRAND) ซึ่งปัจจุบัน TPROP ถือหุ้นในสัดส่วน 40.62% และเป็นผู้ถือหุ้นที่มีอำนาจควบคุม ดังนั้น เมื่อบริษัท บริษัทก็จะต้องทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดของ GRAND ด้วย
หากการทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดและการซื้อกิจการใน TPROP เป็นผลสำเร็จก็จะทำให้สินทรัพย์ของบริษัทเพิ่มขึ้นประมาณ 10,000 ล้านบาท นอกจากนี้ ฐานรายได้จากค่าเช่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 1,000-1,500 ล้านบาทต่อปี หรือประมาณ 10% ของระดับรายได้ในปัจจุบันของบริษัท ทั้งนี้ การซื้อกิจการดังกล่าวจะทำให้โครงสร้างเงินทุนของบริษัทเปลี่ยนไป อย่างไรก็ตาม โครงสร้างทางการเงินของบริษัทหลังจากการซื้อกิจการจะขึ้นอยู่กับชนิดของแหล่งเงินทุนที่ใช้ในการซื้อกิจการดังกล่าว อีกทั้งประโยชน์ที่บริษัทคาดว่าจะได้รับจากการซื้อกิจการในครั้งนี้ยังมีความไม่แน่น่อนและยังคงต้องติดตามต่อไป
สำหรับการซื้อกิจการดังกล่าว บริษัทมีแผนจะเพิ่มทุนจดทะเบียนอีก 4,777 ล้านบาทโดยการออกหุ้นสามัญใหม่จำนวน 4,777 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท โดยกำหนดมูลค่าไว้ที่หุ้นละ 1.14 บาท ทั้งนี้ บริษัทจะจัดสรรหุ้นที่ออกใหม่ประมาณ 1,600 ล้านหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นของ TPROP ในอัตราการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ 1 หุ้นของ TPROP ต่อ 0.5 หุ้นของบริษัท หรือชำระเป็นตัวเงินในราคาหุ้นละ 0.57 บาท และจัดสรรหุ้นที่ออกใหม่จำนวน 3,162 ล้านหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นของ GRAND ในอัตราการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ 1 หุ้นของ GRAND ต่อ 1.149123 หุ้นของบริษัท หรือชำระเป็นตัวเงินในราคาหุ้นละ 1.31 บาท สำหรับหุ้นสามัญที่ออกใหม่ที่เหลือจะถูกสำรองไว้ให้แก่ผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัท (PF-W3) บริษัทคาดว่าแผนการเพิ่มทุนและการซื้อกิจการในครั้งนี้จะเสร็จสิ้นในช่วงปลายปี 2557 อย่างไรก็ตาม การทำรายการต่าง ๆ ดังกล่าวต้องได้รับความเห็นชอบจากที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัทซึ่งจะมีขึ้นในวันที่ 29 กรกฎาคม 2557 และต้องได้รับอนุมัติด้วยคะแนนเสียงไม่น้อยกว่า 3 ใน 4 ของจำนวนผู้ถือหุ้นทั้งหมดของบริษัทที่มาประชุมและมีสิทธิออกเสียง ทั้งนี้ แผนทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดนี้อาจถูกยกเลิกหากผู้ถือหุ้นของ TPROP ไม่ตอบรับคำเสนอซื้อหลักทรัพย์มากกว่า 75% ของจำนวนหลักทรัพย์ที่ออกและจำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของ TPROP
เนื่องจากผลสำเร็จของการทำธุรกรรมดังกล่าวยังมีความไม่แน่นอน ดังนั้น ทริสเรทติ้งจะติดตามความคืบหน้าของการเพิ่มทุนและการซื้อกิจการดังกล่าวเพื่อพิจารณาทบทวนเครดิตพินิจอีกครั้งเมื่อกระบวนการเพิ่มทุนและการซื้อกิจการเสร็จสิ้นและมีการวิเคราะห์ผลจากการทำรายการดังกล่าวอย่างถี่ถ้วนแล้ว ทั้งนี้ การเปลี่ยนแปลงในอันดับเครดิตหรือแนวโน้มอันดับเครดิตของบริษัทนั้นนอกจากจะขึ้นอยู่กับความสำเร็จของการซื้อกิจการแล้ว ยังต้องพิจารณาร่วมกับผลการดำเนินงานโดยรวมและโครงสร้างทางการเงินของบริษัทภายหลังจากการซื้อกิจการแล้วด้วย
ปัจจุบัน ทริสเรทติ้งจัดอันดับเครดิตองค์กรของบริษัทพร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟคและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันที่ระดับ “BB+” และหุ้นกู้มีการค้ำประกันบางส่วนที่ระดับ “BBB”
บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด/ www.trisrating.com ติดต่อ santaya@trisrating.com โทร. 0-2231-3011 ต่อ 500 อาคารสีลมคอมเพล็กซ์ ชั้น 24 191 ถ. สีลม กรุงเทพฯ 10500 บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2557 ห้ามมิให้บุคคลใด ใช้ เปิดเผย ทำสำเนาเผยแพร่ แจกจ่าย หรือเก็บไว้เพื่อใช้ในภายหลังเพื่อประโยชน์ใดๆ ซึ่งรายงานหรือข้อมูลการจัดอันดับเครดิต ไม่ว่าทั้งหมดหรือแต่เพียงบางส่วน และไม่ว่าในรูปแบบ หรือลักษณะใดๆ หรือด้วยวิธีการใดๆ โดยมิได้รับอนุญาต การจัดอันดับเครดิตนี้มิใช่คำแถลงข้อเท็จจริง หรือคำเสนอแนะให้ซื้อ ขาย หรือถือตราสารหนี้ใดๆ แต่เป็นเพียงความเห็นเกี่ยวกับความเสี่ยงหรือความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้นั้นๆ หรือของบริษัทนั้นๆ โดยเฉพาะ ความเห็นที่ระบุในการจัดอันดับเครดิตนี้มิได้เป็นคำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน หรือคำแนะนำในลักษณะอื่นใด การจัดอันดับและข้อมูลที่ปรากฏในรายงานใดๆ ที่จัดทำ หรือพิมพ์เผยแพร่โดย บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้จัดทำขึ้นโดยมิได้คำนึงถึงความต้องการด้านการเงิน พฤติการณ์ ความรู้ และวัตถุประสงค์ของผู้รับข้อมูลรายใดรายหนึ่ง ดังนั้น ผู้รับข้อมูลควรประเมินความเหมาะสมของข้อมูลดังกล่าวก่อนตัดสินใจลงทุน บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้รับข้อมูลที่ใช้สำหรับการจัดอันดับเครดิตนี้จากบริษัทและแหล่งข้อมูลอื่นๆ ที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ ดังนั้น บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด จึงไม่รับประกันความถูกต้อง ความเพียงพอ หรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลใดๆ ดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสีย หรือความเสียหายใดๆ อันเกิดจากความไม่ถูกต้อง ความไม่เพียงพอ หรือความไม่ครบถ้วนสมบูรณ์นั้น และจะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด หรือการละเว้นผลที่ได้รับหรือการกระทำใดๆโดยอาศัยข้อมูลดังกล่าว ทั้งนี้ รายละเอียดของวิธีการจัดอันดับเครดิตของ บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด เผยแพร่อยู่บน Website: http://www.trisrating.com/th/ratinginformation/rating_criteria.html