ทริสเรทติ้งประกาศ “เครดิตพินิจ” แนวโน้ม “Negative” หรือ “ลบ” สำหรับอันดับเครดิตองค์กรระดับ “BBB+” ของ บริษัท มั่นคงเคหะการ จำกัด (มหาชน) อันเป็นผลสืบเนื่องมาจากการประกาศของบริษัทเมื่อวันที่ 22 มิถุนายน 2558 เกี่ยวกับแผนการซื้อหุ้นสามัญจำนวน 120 ล้านหุ้นหรือคิดเป็น 100% ของจำนวนหุ้นทั้งหมดของ บริษัท พรอสเพค ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด ซึ่งมูลค่าของธุรกรรมดังกล่าวอยู่ที่ประมาณ 1,200 ล้านบาท โดยบริษัทมั่นคงเคหะการวางแผนจะชำระค่าหุ้นสามัญด้วยการแลกเปลี่ยนหุ้นและเงินสด ทั้งนี้ การประกาศซื้อกิจการดังกล่าวเกิดขึ้น 1 สัปดาห์หลังจากการเข้ามาของกลุ่มผู้ถือหุ้นใหม่ของบริษัท และหลังจากที่ทริสเรทติ้งได้ปรับลดแนวโน้มอันดับเครดิตของบริษัทเป็น “Negative” หรือ “ลบ” จาก “Stable” หรือ “คงที่” แล้ว
เครดิตพินิจแนวโน้ม “Negative” หรือ “ลบ” สะท้อนความกังวลต่อการดำเนินธุรกิจและสถานะทางการเงินของบริษัทมั่นคงเคหะการหลังการควบรวมกิจการดังกล่าวเสร็จสิ้น โดย ณ ปัจจุบัน สถานะทางการเงินของบริษัทพรอสเพค ดีเวลลอปเมนท์ ถือว่าอ่อนแอกว่าของบริษัทมั่นคงเคหะการ แม้การซื้อกิจการจะช่วยสร้างรายได้ประจำให้แก่บริษัทมั่นคงเคหะการในระยะยาว แต่ในระยะสั้นอาจสร้างภาระให้แก่งบดุล เครดิตพินิจแนวโน้ม “Negative” หรือ “ลบ” ยังคงสะท้อนความกังวลเกี่ยวกับการเปลี่ยนผู้บริหารชุดใหม่ที่ยังขาดผลงานที่เป็นที่ประจักษ์ในธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ด้วย ซึ่งการเปลี่ยนแปลงธุรกิจที่รวดเร็วของบริษัทได้สร้างความกังวลต่อการบริหารงานของผู้บริหารชุดใหม่ที่มีความกล้าเสี่ยงมากกว่าผู้บริหารชุดเดิม
บริษัทพรอสเพค ดีเวลลอปเมนท์ ดำเนินธุรกิจโรงงานสำเร็จรูปและคลังสินค้าให้เช่าภายในโครงการบางกอกฟรีเทรดโซน ปัจจุบันผู้ถือหุ้นของบริษัทประกอบด้วย บริษัท ฟินันซ่า จำกัด (มหาชน) (36.38%) นายเชิญชัย นิยานุสร (21.06%) นางสาวประภัสสรา สิริโชติคุณากร (19.98%) บริษัท บีซีเอช พร็พเพอร์ตี้ จำกัด (12.50%) และผู้ถือหุ้นบุคคลอื่น ๆ (10.08%) ในช่วงปี 2555-2557 บริษัทมีรายได้อยู่ในช่วง 80-430 ล้านบาท โดยมีผลขาดทุนสุทธิ 176 ล้านบาทในปี 2555 และ 27 ล้านบาทในปี 2557 เนื่องจากยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นธุรกิจ ณ สิ้นปี 2557 อัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทพรอสเพค ดีเวลลอปเมนท์ อยู่ที่ 55.1% ในขณะที่ของบริษัทมั่นคงเคหะการอยู่ที่ 19.2%
บริษัทมั่นคงเคหะการวางแผนซื้อหุ้นสามัญทั้งหมดของบริษัทพรอสเพค ดีเวลลอปเมนท์ ที่ราคา 10 บาทต่อหุ้น คิดเป็นมูลค่าทั้งสิ้นประมาณ 1,200 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2557 บริษัทพรอสเพค ดีเวลลอปเมนท์ มีสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ 939 ล้านบาท บริษัทมั่นคงเคหะการตั้งใจที่จะชำระราคาหุ้นด้วยการเพิ่มทุนประมาณ 810 ล้านบาทและที่เหลือจะชำระด้วยเงินสดอีก 390 ล้านบาท บริษัทมั่นคงเคหะการจะเสนอขายหุ้นของบริษัทจำนวนประมาณ 132 ล้านหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นปัจจุบันของบริษัทพรอสเพค ดีเวลลอปเมนท์ หลังการแลกหุ้นแล้วเสร็จ บริษัทจะถือหุ้นเต็ม 100% ในบริษัทพรอสเพค ดีเวลลอปเมนท์ และผู้ถือหุ้นปัจจุบันของบริษัทพรอสเพค ดีเวลลอปเมนท์ จะถือหุ้น 13.27% ในบริษัท ทั้งนี้ คาดว่าการซื้อกิจการและการเพิ่มทุนจะเสร็จสิ้นในช่วงปลายเดือนกันยายน 2558 อย่างไรก็ดี การซื้อกิจการและการเพิ่มทุนดังกล่าวจะขึ้นอยู่กับมติที่ประชุมใหญ่ผู้ถือหุ้นของบริษัทมั่นคงเคหะการที่จะจัดประชุมในวันที่ 26 สิงหาคม 2558 ที่จะถึงนี้ ซึ่งทริสเรทติ้งจะทำการแก้ไขประกาศ “เครดิตพินิจ” อีกครั้งหลังการทำธุรกรรมดังกล่าวเสร็จสิ้นลง
บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด/ www.trisrating.com ติดต่อ santaya@trisrating.com โทร. 0-2231-3011 ต่อ 500 อาคารสีลมคอมเพล็กซ์ ชั้น 24 191 ถ. สีลม กรุงเทพฯ 10500 บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2558 ห้ามมิให้บุคคลใด ใช้ เปิดเผย ทำสำเนาเผยแพร่ แจกจ่าย หรือเก็บไว้เพื่อใช้ในภายหลังเพื่อประโยชน์ใดๆ ซึ่งรายงานหรือข้อมูลการจัดอันดับเครดิต ไม่ว่าทั้งหมดหรือแต่เพียงบางส่วน และไม่ว่าในรูปแบบ หรือลักษณะใดๆ หรือด้วยวิธีการใดๆ โดยมิได้รับอนุญาต การจัดอันดับเครดิตนี้มิใช่คำแถลงข้อเท็จจริง หรือคำเสนอแนะให้ซื้อ ขาย หรือถือตราสารหนี้ใดๆ แต่เป็นเพียงความเห็นเกี่ยวกับความเสี่ยงหรือความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้นั้นๆ หรือของบริษัทนั้นๆ โดยเฉพาะ ความเห็นที่ระบุในการจัดอันดับเครดิตนี้มิได้เป็นคำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน หรือคำแนะนำในลักษณะอื่นใด การจัดอันดับและข้อมูลที่ปรากฏในรายงานใดๆ ที่จัดทำ หรือพิมพ์เผยแพร่โดย บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้จัดทำขึ้นโดยมิได้คำนึงถึงความต้องการด้านการเงิน พฤติการณ์ ความรู้ และวัตถุประสงค์ของผู้รับข้อมูลรายใดรายหนึ่ง ดังนั้น ผู้รับข้อมูลควรประเมินความเหมาะสมของข้อมูลดังกล่าวก่อนตัดสินใจลงทุน บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้รับข้อมูลที่ใช้สำหรับการจัดอันดับเครดิตนี้จากบริษัทและแหล่งข้อมูลอื่นๆ ที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ ดังนั้น บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด จึงไม่รับประกันความถูกต้อง ความเพียงพอ หรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลใดๆ ดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสีย หรือความเสียหายใดๆ อันเกิดจากความไม่ถูกต้อง ความไม่เพียงพอ หรือความไม่ครบถ้วนสมบูรณ์นั้น และจะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด หรือการละเว้นผลที่ได้รับหรือการกระทำใดๆโดยอาศัยข้อมูลดังกล่าว ทั้งนี้ รายละเอียดของวิธีการจัดอันดับเครดิตของ บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด เผยแพร่อยู่บน Website: http://www.trisrating.com/th/rating-information-th2/rating-criteria.html