ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันของ บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ “A+” ด้วยแนวโน้ม “Stable” หรือ “คงที่” โดยอันดับเครดิตสะท้อนถึงสถานะการเป็นบริษัทโฮลดิ้งของกลุ่มธนชาตโดยมีอำนาจการบริหารงานและการได้รับเงินปันผลผ่านการถือหุ้น 50.96% ในธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยแกนหลักของกลุ่ม อันดับเครดิตยังสะท้อนถึงความแข็งแกร่งในธุรกิจเช่าซื้อรถยนต์และการสนับสนุนจาก Bank of Nova Scotia (BNS) ซึ่งเป็นพันธมิตรจากประเทศแคนาดาที่ถือหุ้น 49% ในธนาคารธนชาตโดยผ่าน Scotia Netherlands Holdings B.V. อย่างไรก็ตาม อันดับเครดิตลดทอนลงจากคุณภาพสินทรัพย์ของบริษัทที่อ่อนแอแต่มีพัฒนาการที่ดีขึ้น ตลอดจนภาวะชะลอตัวของสินเชื่อรถยนต์และเศรษฐกิจไทยในปัจจุบัน
อันดับเครดิตองค์กรของบริษัททุนธนชาตอยู่ในระดับต่ำกว่าอันดับเครดิตองค์กรของธนาคารธนชาต (AA-) อยู่ 1 ขั้น ซึ่งสะท้อนถึงการด้อยสิทธิในเชิงโครงสร้าง โดยสิทธิเรียกร้องของเจ้าหนี้ของบริษัทจะด้อยกว่าสิทธิเรียกร้องของเจ้าหนี้ของธนาคารธนชาต นอกจากนี้ ยังสะท้อนถึงการที่บริษัทพึ่งพิงรายได้เงินปันผลจากธนาคารธนชาตเป็นหลัก รวมทั้งการกำกับดูแลจากทางการซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการจ่ายเงินปันผลของธนาคารธนชาตให้แก่บริษัทด้วย
แนวโน้มอันดับเครดิต “Stable” หรือ “คงที่” สะท้อนการคาดการณ์ว่าธนาคารธนชาตซึ่งเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัทจะยังคงสถานะทางการแข่งขันที่แข็งแกร่งในธุรกิจหลักไว้ได้ และคาดว่าคุณภาพสินเชื่อของบริษัทจะอยู่ภายใต้การควบคุมและไม่เสื่อมถอยลงไปอย่างมีนัยสำคัญ
สถานะเครดิตของบริษัทอาจได้รับผลกระทบในทางลบหากความสามารถในการทำกำไรของบริษัทลดลงอย่างมากอันเป็นผลจากพอร์ตสินเชื่อที่หดตัวลงและต้นทุนด้านเครดิตที่เพิ่มสูงขึ้น ทั้งนี้ สถานะเครดิตในทางบวกยังไม่น่าเกิดขึ้นในระยะเวลาอันใกล้เนื่องจากแนวโน้มสินเชื่อรถยนต์ที่มีจำกัดรวมทั้งภาวะเศรษฐกิจไทยที่ยังคงชะลอตัว
บริษัททุนธนชาตมีขนาดสินทรัพย์รวม ณ เดือนมิถุนายน 2558 ใหญ่เป็นอันดับ 6 จากกลุ่มธนาคารพาณิชย์ไทยทั้งสิ้น 18 แห่ง โดยมีส่วนแบ่งทางการตลาดของสินเชื่อ 6.5% และเงินรับฝาก 5.9% รายได้จากการดำเนินงานสุทธิเป็นรายได้ที่มาจากธุรกิจธนาคารประมาณ 80% ส่วนที่เหลือเป็นรายได้จากธุรกิจอื่น ๆ ได้แก่ ลีสซิ่ง หลักทรัพย์ การบริหารกองทุน และการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
สินเชื่อรวมของบริษัทลดลง 4% ในปี 2557 เนื่องจากยอดขายรถยนต์ภายในประเทศที่ซบเซาและภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอ สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับของบริษัท ณ เดือนมิถุนายน 2558 มีจำนวน 719.8 พันล้านบาท หดตัวลง 5% จากเดือนธันวาคม 2557 อย่างไรก็ตาม บริษัทมีแผนขยายสินเชื่อในกลุ่มอื่น โดยเฉพาะสินเชื่อธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อมเพื่อทดแทนการลดลงของสินเชื่อรถยนต์
สถานะด้านความเสี่ยงของบริษัทยังคงได้รับผลกระทบจากสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ที่อยู่ในระดับสูง โดยบางส่วนเป็นสินเชื่อที่ธนาคารธนชาตได้รับจากการซื้อกิจการของธนาคารนครหลวงไทย จำกัด (มหาชน) บริษัทได้ดำเนินการจัดการสินเชื่อด้อยคุณภาพโดยการปรับโครงสร้างหนี้ ตัดหนี้สูญ และจำหน่ายหนี้ด้อยคุณภาพออกไป นอกจากนี้ บริษัทยังพิจารณาอนุมัติสินเชื่อใหม่ด้วยความระมัดระวังยิ่งขึ้นอีกด้วยเพื่อป้องกันมิให้คุณภาพพอร์ตสินเชื่อเสื่อมถอยลงไปอีก ส่งผลให้ปริมาณสินเชื่อด้อยคุณภาพ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2558 ลดลงมาอยู่ที่ 29.3 พันล้านบาท (คิดเป็น 4.1% ของสินเชื่อรวม) อย่างไรก็ตาม อัตราการเกิดหนี้ด้อยคุณภาพอาจจะยังคงอยู่ในระดับสูงเนื่องจากเศรษฐกิจไทยยังไม่ฟื้นตัว บริษัทได้ตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มเติมเพื่อเสริมสร้างสำรองส่วนเกินให้มีความแข็งแกร่งณ เดือนมิถุนายน 2558 บริษัทมีสำรองหนี้สงสัยจะสูญคิดเป็น 98% ของสินเชื่อด้อยคุณภาพ อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนสำรองของบริษัทยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม ทั้งนี้ บริษัทยังคงเผชิญกับความท้าทายทั้งในเรื่องการควบคุมสินเชื่อด้อยคุณภาพและการเพิ่มปริมาณสำรองหนี้สงสัยจะสูญ
ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทยังคงอ่อนแอเมื่อเทียบกับกลุ่มธนาคารอื่น โดยบริษัทมีอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมถัวเฉลี่ยในปี 2557 เท่ากับ 1.0% ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม ทั้งนี้ ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทอาจลดลงหากพอร์ตสินเชื่อยังคงหดตัวและส่งผลให้รายได้ลดลง หรือหากคุณภาพสินเชื่อเสื่อมถอยลงจนเป็นเหตุให้ต้นทุนด้านเครดิตเพิ่มขึ้น
บริษัทมีเงินกองทุนที่เพียงพอต่อการขยายตัวในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า โดย ณ เดือนมิถุนายน 2558 อัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ของกลุ่มธุรกิจเท่ากับ 9.82% และอัตราส่วนเงินกองทุนรวมเท่ากับ 14.27% ซึ่งยังคงสูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ที่ระดับ 6.00% และ 8.50% ตามลำดับ
บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด/ www.trisrating.com ติดต่อ santaya@trisrating.com โทร. 0-2231-3011 ต่อ 500 อาคารสีลมคอมเพล็กซ์ ชั้น 24 191 ถ. สีลม กรุงเทพฯ 10500 ? บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2558 ห้ามมิให้บุคคลใด ใช้ เปิดเผย ทำสำเนาเผยแพร่ แจกจ่าย หรือเก็บไว้เพื่อใช้ในภายหลังเพื่อประโยชน์ใดๆ ซึ่งรายงานหรือข้อมูลการจัดอันดับเครดิต ไม่ว่าทั้งหมดหรือเพียงบางส่วน และไม่ว่าในรูปแบบ หรือลักษณะใดๆ หรือด้วยวิธีการใดๆ โดยที่ยังไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจาก บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ก่อน การจัดอันดับเครดิตนี้มิใช่คำแถลงข้อเท็จจริง หรือคำเสนอแนะให้ซื้อ ขาย หรือถือตราสารหนี้ใดๆ แต่เป็นเพียงความเห็นเกี่ยวกับความเสี่ยงหรือความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้นั้นๆ หรือของบริษัทนั้นๆ โดยเฉพาะ ความเห็นที่ระบุในการจัดอันดับเครดิตนี้มิได้เป็นคำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน หรือคำแนะนำในลักษณะอื่นใด การจัดอันดับและข้อมูลที่ปรากฏในรายงานใดๆ ที่จัดทำ หรือพิมพ์เผยแพร่โดย บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้จัดทำขึ้นโดยมิได้คำนึงถึงความต้องการด้านการเงิน พฤติการณ์ ความรู้ และวัตถุประสงค์ของผู้รับข้อมูลรายใดรายหนึ่ง ดังนั้น ผู้รับข้อมูลควรประเมินความเหมาะสมของข้อมูลดังกล่าวก่อนตัดสินใจลงทุน บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้รับข้อมูลที่ใช้สำหรับการจัดอันดับเครดิตนี้จากบริษัทและแหล่งข้อมูลอื่นๆ ที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ ดังนั้น บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด จึงไม่รับประกันความถูกต้อง ความเพียงพอ หรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลใดๆ ดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสีย หรือความเสียหายใดๆ อันเกิดจากความไม่ถูกต้อง ความไม่เพียงพอ หรือความไม่ครบถ้วนสมบูรณ์นั้น และจะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด หรือการละเว้นผลที่ได้รับหรือการกระทำใดๆโดยอาศัยข้อมูลดังกล่าว ทั้งนี้ รายละเอียดของวิธีการจัดอันดับเครดิตของ บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด เผยแพร่อยู่บน Website: http://www.trisrating.com/th/rating-information-th2/rating-criteria.html