ทริสเรทติ้งยืนยันอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดปัจจุบันของ บริษัท ราชธานีลิสซิ่ง จากัด (มหาชน) ที่ระดับ “A-” ในขณะเดียวกันยังจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดใหม่ในวงเงินไม่เกิน 4,000 ล้านบาทของบริษัทที่ระดับ “A-” ด้วย
อันดับเครดิตดังกล่าวสะท้อนถึงสถานะทางธุรกิจของบริษัทที่ได้รับแรงเสริมจากสถานะทางการตลาดและผลประกอบการทางการเงินที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างสม่ำเสมอ อันดับเครดิตยังสะท้อนถึงคณะผู้บริหารของบริษัทที่มีประสบการณ์สูงในธุรกิจสินเชื่อรถยนต์ใช้แล้วและรถบรรทุกเพื่อการพาณิชย์ รวมถึงขั้นตอนการปฏิบัติงานและระบบบริหารความเสี่ยงที่พัฒนาขึ้นอย่างต่อเนื่อง การพิจารณาอันดับเครดิตยังคำนึงถึงการได้รับการสนับสนุนทั้งในด้านธุรกิจและการเงินจากธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน) ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของบริษัทด้วย อันดับเครดิตของบริษัทได้รับการปรับเพิ่มขึ้นจากอันดับเครดิตเฉพาะของบริษัทเนื่องจากทริสเรทติ้งเห็นว่าบริษัทเป็นบริษัทลูกที่มีความสำคัญในเชิงกลยุทธ์ของธนาคารธนชาต อย่างไรก็ตาม อันดับเครดิตถูกลดทอนบางส่วนจากความกังวลเกี่ยวกับการแข่งขันที่รุนแรง และการพึ่งพิงรายได้จากสินเชื่อรถบรรทุกเพื่อการพาณิชย์เป็นหลัก
บริษัทราชธานีลิสซิ่งเน้นการให้บริการสินเชื่อรถบรรทุกเพื่อการพาณิชย์มาตั้งแต่ปี 2549 โดยสินเชื่อในกลุ่มนี้คิดเป็นเกือบ 70% ของสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์คงค้างของบริษัท ทั้งนี้ บริษัทจัดว่าเป็นผู้นำตลาดในสินเชื่อรถบรรทุกเพื่อการพาณิชย์ อย่างไรก็ดี การพึ่งพิงสินเชื่อรถบรรทุกเพื่อการพาณิชย์เป็นหลักทำให้บริษัทมีความเสี่ยงจากการกระจุกตัวในธุรกิจดังกล่าว ในปี 2560 สินเชื่อรวมของบริษัทเติบโต 18% อยู่ที่ระดับ 40,441 ล้านบาท และเพิ่มขึ้น 6% อยู่ที่ระดับ 43,007 ล้านบาท ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2561
ผลประกอบการของบริษัทปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยในปี 2560 บริษัทมีกำไรสุทธิ 1,126 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28% จากปี 2559 อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมถัวเฉลี่ยก็เพิ่มขึ้นจาก 2.8% ในปี 2559 เป็น 3.1% ในปี 2560 อัตราส่วนดังกล่าวปรับเพิ่มขึ้นเป็น 3.5% (ปรับอัตราส่วนให้เป็นตัวเลขเต็มปี) สำหรับไตรมาสแรกของปี 2561 ทั้งนี้ กำไรที่ปรับเพิ่มขึ้นส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากต้นทุนทางการเงินลดลง รวมถึงบริษัทสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายในการตั้งสำรองและการดำเนินงานได้
คุณภาพสินทรัพย์ของบริษัทยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ อัตราส่วนสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (ค้างชำระมากกว่า 3 เดือน) ต่อสินเชื่อรวมอยู่ที่ระดับ 4.0% ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2561 ปรับลดลงจาก 4.1% ในปี 2560 และ 4.4% ในปี 2559 การที่บริษัทมีสถานะเป็นบริษัทลูกที่มีความสาคัญในเชิงกลยุทธ์ของธนาคารธนชาตทำให้ทริสเรทติ้งลดความกังวลเกี่ยวกับสภาพคล่องและความยืดหยุ่นทางการเงินของบริษัทลงไป
แนวโน้มอันดับเครดิต
แนวโน้มอันดับเครดิต “Stable” หรือ “คงที่” ของบริษัทสะท้อนความคาดหวังของทริสเรทติ้งว่าบริษัทจะยังคงสถานะทางการตลาดในภาคธุรกิจเป้าหมายของบริษัทเอาไว้ได้ โดยคณะผู้บริหารที่มีประสบการณ์ ตลอดจนประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ปรับปรุงดีขึ้น และการสนับสนุนจากธนาคารแม่จะช่วยสนับสนุนให้บริษัทบรรลุเป้าหมายเหล่านี้ได้ คุณภาพสินเชื่อคาดว่าน่าจะควบคุมได้และคงอยู่ในระดับที่รับได้ นอกจากนี้ ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทก็คาดว่าจะยังคงดีอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่การสนับสนุนจากธนาคารแม่ เช่น การให้สินเชื่อเงินกู้เพื่อเป็นแหล่งเงินทุนก็คาดว่าน่าจะยังคงดำเนินต่อไป
ปัจจัยที่อาจทำให้อันดับเครดิตเปลี่ยนแปลง
อันดับเครดิตของบริษัทอาจปรับเพิ่มขึ้นได้หากบริษัทสามารถพัฒนาสถานะทางธุรกิจและการเงินเพิ่มขึ้นได้อย่างมีนัยสำคัญ ในทางกลับกัน อันดับเครดิตหรือแนวโน้มอันดับเครดิตของบริษัทอาจถูกปรับลดลงหากสถานะทางการตลาดและคุณภาพสินเชื่อของบริษัทอ่อนแอลงอย่างต่อเนื่อง หรือสถานะความเสี่ยงและโครงสร้างเงินทุนของบริษัทถดถอยลงอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้ การเปลี่ยนแปลงของระดับการสนับสนุนจากธนาคารแม่ที่มีต่อบริษัท หรือการเปลี่ยนแปลงสถานะของบริษัทในการเป็นบริษัทย่อยที่มีความสาคัญในเชิงกลยุทธ์ต่อธนาคารแม่อาจมีผลกระทบต่ออันดับเครดิตและ/หรือแนวโน้มอันดับเครดิตของบริษัทได้ในอนาคต
บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด/ www.trisrating.com ติดต่อ santaya@trisrating.com โทร. 0-2098-3000 อาคารสีลมคอมเพล็กซ์ ชั้น 24 191 ถ. สีลม กรุงเทพฯ 10500 ? บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2561 ห้ามมิให้บุคคลใด ใช้ เปิดเผย ทำสำเนาเผยแพร่ แจกจ่าย หรือเก็บไว้เพื่อใช้ในภายหลังเพื่อประโยชน์ใดๆ ซึ่งรายงานหรือข้อมูลการจัดอันดับเครดิต ไม่ว่าทั้งหมดหรือเพียงบางส่วน และไม่ว่าในรูปแบบ หรือลักษณะใดๆ หรือด้วยวิธีการใดๆ โดยที่ยังไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจาก บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ก่อน การจัดอันดับเครดิตนี้มิใช่คำแถลงข้อเท็จจริง หรือคำเสนอแนะให้ซื้อ ขาย หรือถือตราสารหนี้ใดๆ แต่เป็นเพียงความเห็นเกี่ยวกับความเสี่ยงหรือความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้นั้นๆ หรือของบริษัทนั้นๆ โดยเฉพาะ ความเห็นที่ระบุในการจัดอันดับเครดิตนี้มิได้เป็นคำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน หรือคำแนะนำในลักษณะอื่นใด การจัดอันดับและข้อมูลที่ปรากฏในรายงานใดๆ ที่จัดทำ หรือพิมพ์เผยแพร่โดย บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้จัดทำขึ้นโดยมิได้คำนึงถึงความต้องการด้านการเงิน พฤติการณ์ ความรู้ และวัตถุประสงค์ของผู้รับข้อมูลรายใดรายหนึ่ง ดังนั้น ผู้รับข้อมูลควรประเมินความเหมาะสมของข้อมูลดังกล่าวก่อนตัดสินใจลงทุน บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้รับข้อมูลที่ใช้สำหรับการจัดอันดับเครดิตนี้จากบริษัทและแหล่งข้อมูลอื่นๆ ที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ ดังนั้น บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด จึงไม่รับประกันความถูกต้อง ความเพียงพอ หรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลใดๆ ดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสีย หรือความเสียหายใดๆ อันเกิดจากความไม่ถูกต้อง ความไม่เพียงพอ หรือความไม่ครบถ้วนสมบูรณ์นั้น และจะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด หรือการละเว้นผลที่ได้รับหรือการกระทำใดๆโดยอาศัยข้อมูลดังกล่าว ทั้งนี้ รายละเอียดของวิธีการจัดอันดับเครดิตของ บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด เผยแพร่อยู่บน Website: http://www.trisrating.com/th/rating-information-th2/rating-criteria.html