ทริสเรทติ้งประกาศ “เครดิตพินิจ” แนวโน้ม “Negative” หรือ “ลบ” สำหรับอันดับเครดิตองค์กรและตราสารหนี้ระดับ “BBB+” ของ บริษัท ยูนิเวนเจอร์ จำกัด (มหาชน) ทั้งนี้ เป็นผลสืบเนื่องมาจากการที่ บริษัท เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ได้ประกาศเมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2562 ว่าจะทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดของ บริษัท แผ่นดินทอง พร็อพเพอร์ตี้ ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน) ซึ่งบริษัทยูนิเวนเจอร์ถือหุ้นอยู่ในสัดส่วน 39.28% โดยระยะเวลาในการทำคำเสนอซื้อจะสิ้นสุดในเดือนกรกฎาคม 2562
บริษัทแผ่นดินทองฯ เป็นบริษัทย่อยหลักของบริษัทยูนิเวนเจอร์เนื่องจากรายได้ของบริษัทแผ่นดินทองฯ นั้นคิดเป็นสัดส่วนถึง 70%-80% ของรายได้รวมของบริษัทยูนิเวนเจอร์ในช่วงปี 2560 จนถึง 3 เดือนแรกของปี 2562 การที่บริษัทแผ่นดินทองฯ เป็นผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ประเภทบ้านจัดสรร สินค้าของบริษัทแผ่นดินทองฯ จึงช่วยส่งเสริมธุรกิจของบริษัทยูนิเวนเจอร์ นอกจากนี้ บริษัทแผ่นดินทองฯ ยังมีอสังหาริมทรัพย์ที่สร้างรายได้ประจำอีกด้วย
ในกรณีที่บริษัทยูนิเวนเจอร์ขายหุ้นทั้งหมดของบริษัท แผ่นดินทองฯ ให้แก่บริษัทเฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ฯ ส่วนแบ่งทางการตลาดในธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ของบริษัทยูนิเวนเจอร์ก็จะเหลือเพียงเล็กน้อยและแหล่งที่มาของรายได้ของบริษัทยูนิเวนเจอร์ก็จะมีความหลากหลายน้อยลงด้วย ในกรณีนี้จะมีผลกระทบทางลบต่ออันดับเครดิตของบริษัทยูนิเวนเจอร์
อย่างไรก็ตาม ทริสเรทติ้งมองว่าการทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ดังกล่าวยังมีความไม่แน่นอน ธุรกรรมดังกล่าวอาจไม่สำเร็จตามแผนหากผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทยูนิเวนเจอร์มีมติไม่เห็นชอบการขายหุ้นของบริษัทแผ่นดินทองฯ ให้แก่บริษัทเฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ฯ ดังนั้น บริษัทยูนิเวนเจอร์ก็อาจจะยังคงเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของบริษัทแผ่นดินทองฯ ต่อไป และอันดับเครดิตของบริษัทยูนิเวนเจอร์จะไม่เปลี่ยนแปลงจากระดับปัจจุบัน
ทริสเรทติ้งจะทำการปรับเปลี่ยนเครดิตพินิจของบริษัทอีกครั้งเมื่อการทำคำเสนอซื้อหุ้นสิ้นสุดลงและเมื่อทริสเรทติ้งได้ทำการวิเคราะห์ผลกระทบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นต่อสถานะเครดิตของบริษัทยูนิเวนเจอร์จากการทำธุรกรรมดังกล่าวอย่างถี่ถ้วนแล้วต่อไป
เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้อง
- อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญและการปรับปรุงตัวเลขทางการเงิน, 5 กันยายน 2561
- Group Rating Methodology, 10 กรกฎาคม 2558
- วิธีการจัดอันดับเครดิตธุรกิจทั่วไป, 31 ตุลาคม 2550
บริษัท ยูนิเวนเจอร์ จำกัด (มหาชน) (UV)
อันดับเครดิตองค์กร: BBB+
อันดับเครดิตตราสารหนี้:
UV205A: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 2,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2563 BBB+
แนวโน้มเครดิตพินิจ: Negative