ทริสเรทติ้งประกาศ “เครดิตพินิจ” แนวโน้ม “Negative” หรือ “ลบ” สำหรับอันดับเครดิตองค์กร และอันดับเครดิตตราสารหนี้ของ บริษัท ดุสิตธานี จำกัด (มหาชน) ซึ่งสะท้อนถึงมุมมองของทริสเรทติ้งต่อสถานะการเงินของบริษัทที่มีแนวโน้มอ่อนแอลงจากการที่ธุรกิจของบริษัทได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงจากการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรน่าสายพันธุ์ใหม่ หรือโควิด-19 (COVID-19)
ธุรกิจโรงแรมกำลังได้รับผลกระทบอย่างหนักจากอัตราการเข้าพักที่ลดต่ำลงเป็นอย่างมาก จากมาตรการจำกัดการเดินทางและกิจกรรมต่าง ๆ ในหลายภูมิภาคของโลก และคาดว่าสถานการณ์จะดำรงต่อไปในอีกหลายเดือนข้างหน้า อันเป็นผลจากความพยายามในการควบคุมการแพร่ระบาดของเชื้อไวรัส ทำให้คาดได้ว่ารายได้และกระแสเงินสดของบริษัทจะได้รับผลกระทบอย่างมากในปี 2563
กระแสเงินสดที่ลดลงในปี 2563 จะส่งผลให้ภาระหนี้ของบริษ้ทเพิ่มสูงยิ่งขึ้น จากเดิมที่จะเพิ่มสูงขึ้นอยู่แล้วจากการที่บริษัทกำลังลงทุนในโครงการ Mixed-use นอกจากนี้ กระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการขายโครงการที่อยู่อาศัยในโครงการดังกล่าว ซึ่งจะถูกนำมาใช้สนับสนุนการก่อสร้างโครงการอาจมีความล่าช้าไปจากเดิมที่มีการคาดการณ์ไว้ ขณะที่การก่อสร้างยังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง ทริสเรทติ้งจึงมีมุมมองว่าภาระหนี้ของบริษัทจะยิ่งเพิ่มสูงกว่าระดับที่เราคาดการณ์ไว้ก่อนหน้า ถ้าหากบริษัทไม่สามารถขายสินทรัพย์บางรายการออกไปได้ตามที่วางแผนไว้
ทริสเรทติ้งคาดหวังว่าบริษัทจะบริหารจัดการสภาพคล่องได้อย่างมีประสิทธิภาพ และเก็บรักษาเงินสดไว้ใช้ในกรณีฉุกเฉิน บริษัทมีเงินสดในมือรวม 2.2 พันล้านบาท ณ สิ้นธันวาคม ปี 2562 ซึ่งคาดว่าจะช่วยสนับสนุนสภาพคล่องของบริษัทไปได้จนผ่านไตรมาส 2 ของปี 2563 นอกจากนี้ บริษัทก็อยู่ระหว่างการเจรจากับธนาคารเพื่อเปลี่ยนวงเงินกู้ระยะสั้นให้เป็นวงเงินกู้ระยะยาว รวมทั้งการขอวงเงินกู้เพิ่มเติมเพื่อเป็นแผนสำรองในกรณีที่สถานการณ์มีความยืดเยื้อยาวนาน
ทริสเรทติ้งอาจปรับอันดับเครดิต/แนวโน้มอันดับเครดิตลงหากสถานการณ์การแพร่ระบาดเป็นไปในทิศทางที่ทำให้เราเชื่อว่าการเริ่มฟื้นตัวของอุตสาหกรรมโรงแรมจะไม่สามารถเริ่มเกิดขึ้นได้ในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ นอกจากนี้ ทริสเรทติ้งอาจปรับอันดับเครดิตของบริษัทหากสภาพคล่องของบริษัทลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้
เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้อง
- วิธีการจัดอันดับเครดิตธุรกิจทั่วไป, 26 กรกฎาคม 2562
- อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญและการปรับปรุงตัวเลขทางการเงิน, 5 กันยายน 2561
บริษัท ดุสิตธานี จำกัด (มหาชน) (DTC)
อันดับเครดิตองค์กร: BBB
อันดับเครดิตตราสารหนี้:
DTC219A: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 1,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2564 BBB
แนวโน้มเครดิตพินิจ: Negative