ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กรของ บริษัท เจเอ็มที เน็ทเวอร์ค เซอร์วิสเซ็ส จำกัด (มหาชน) และหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดปัจจุบันที่ระดับ ?BBB+? ด้วยแนวโน้มอันดับเครดิต ?Stable? หรือ ?คงที่? ในขณะเดียวกัน ทริสเรทติ้งยังจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดใหม่ในวงเงินไม่เกิน 4 พันล้านบาท ไถ่ถอนภายใน 3 ปีของบริษัทที่ระดับ ?BBB+? ด้วยเช่นกัน โดยบริษัทจะนำเงินที่ได้จากการออกหุ้นกู้ชุดใหม่ไปใช้ในการขยายธุรกิจ
อันดับเครดิตสะท้อนถึงสถานะของบริษัทในการเป็นบริษัทลูกหลัก (Core Subsidiary) ของบริษัท เจมาร์ท จำกัด (มหาชน) (ได้รับอันดับเครดิต ?BBB+/Stable? จากทริสเรทติ้ง) ซึ่งตาม ?เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตกลุ่มธุรกิจ? ของทริสเรทติ้งนั้น อันดับเครดิตองค์กรของบริษัทจะเท่ากับอันดับเครดิตองค์กรของบริษัทเจมาร์ท โดยบริษัทมีบทบาทที่สำคัญในธุรกิจด้านการเงินของกลุ่มซึ่งเป็นธุรกิจแกนหลักของนโยบายการดำเนินธุรกิจที่กระจายตัวของกลุ่ม บริษัทเป็นผู้สร้างกำไรสุทธิให้แก่กลุ่มมากที่สุดเมื่อเทียบกับบริษัทในกลุ่มเจมาร์ท ในช่วงครึ่งแรกของปี 2565 รายได้รวมและกำไรสุทธิของบริษัทมีสัดส่วน 30.5% และ 76.2% ของรายได้รวมและกำไรสุทธิรวมของบริษัทเจมาร์ทตามลำดับ
ในช่วงครึ่งแรกของปี 2565 บริษัทมีผลประกอบการที่ยังคงแข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 800 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 39.9% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้วจากรายได้ที่ยังโตต่อเนื่องและค่าใช้จ่ายทางการเงินที่ลดลงจากการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม (Right Offering -- RO) ในเดือนธันวาคม 2564 รายได้รวมของบริษัทอยู่ที่ 1.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้วจากธุรกิจรับซื้อและบริหารหนี้ด้อยคุณภาพเป็นหลัก โดยรายได้ของบริษัทแบ่งออกเป็นรายได้จากธุรกิจรับซื้อและบริหารหนี้ด้อยคุณภาพ 87% ธุรกิจติดตามเร่งรัดหนี้ 7% และธุรกิจประกัน 6% รายได้จากธุรกิจติดตามเร่งรัดหนี้ชะลอตัวลงในช่วงครึ่งแรกของปี 2565 แต่ทริสเรทติ้งมองว่าธุรกิจส่วนนี้น่าจะปรับตัวดีขึ้นเนื่องจากโครงการช่วยเหลือลูกหนี้สิ้นสุดลง ในช่วงครึ่งแรกของปี 2565 บริษัทสามารถจัดเก็บหนี้ได้ 2.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 41.2% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้วซึ่งเป็นไปตามที่ทริสเรทติ้งคาดการณ์ไว้
การซื้อหนี้ที่มีการด้อยค่าด้านเครดิตเข้ามาบริหารของบริษัทชะลอลงในปีนี้เมื่อเทียบกับครึ่งแรกของปีที่แล้ว โดยบริษัทใช้เงินลงทุนซื้อหนี้ที่มีการด้อยค่าด้านเครดิตจำนวน 1.1 พันล้านบาทในครึ่งแรกของปี 2565 ทริสเรทติ้งคาดว่าบริษัทจะเร่งการซื้อหนี้ในช่วงครึ่งหลังของปี 2565 จากการที่สถาบันการเงินน่าจะนำหนี้ที่มีการด้อยค่าด้านเครดิตมาขายมากยิ่งขึ้นเนื่องจากโครงการช่วยเหลือลูกหนี้สิ้นสุดลง อย่างไรก็ตาม ทริสเรทติ้งมองว่าบริษัทไม่น่าจะซื้อหนี้ได้ครบตามเป้าหมายที่ 1 หมื่นล้านบาทภายในปี 2565 ตามที่บริษัทคาดไว้
บริษัทได้รับเงินทุนเพิ่มจำนวน 1 หมื่นล้านบาทจาก RO ในเดือนธันวาคม 2564 ทำให้อัตราหนี้สินต่อส่วนทุนลดลงอย่างมากจากการคืนหนี้ที่ครบกำหนดใน 2 ไตรมาสที่ผ่านมา อัตราหนี้สินต่อส่วนทุนลดลงเป็น 0.47 เท่า ณ สิ้นปี 2564 จาก 1.33 เท่า ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ของปี 2564 และลดลงต่อเนื่องเป็น 0.24 เท่า ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 ของปี 2565 ทริสเรทติ้งมองว่าอัตราหนี้สินต่อส่วนทุนของบริษัทถึงจุดต่ำสุดไปแล้วและจะค่อย ๆ ปรับเพิ่มขึ้นตามการเร่งขยายซื้อหนี้ในครึ่งหลังของปี 2565 ทั้งนี้ บริษัทร่วมทุนบริหารสินทรัพย์ เจเค จำกัด กับ บริษัท กสิกร วิชั่น จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทลูกของธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ได้รับการอนุมัติจากธนาคารแห่งประเทศไทยในเดือนมิถุนายน 2565 โดย ณ เดือนมิถุนายน 2565 บริษัทบริหารสินทรัพย์เจเคมีเงินทุนชำระแล้วจำนวน 1 หมื่นล้านบาท โดย ณ ปัจจุบัน บริษัทบริหารสินทรัพย์เจเคได้ลงทุนในหนี้ที่มีการด้อยค่าด้านเครดิตจากธนาคารกสิกรไทยมูลค่าหนี้ประมาณ 3 หมื่นล้านบาท โดยบริษัทบริหารสินทรัพย์เจเคน่าจะเริ่มดำเนินการได้เต็มที่ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2565 ทั้งนี้ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2565 บริษัทมีหนี้สินที่มีลำดับในการได้รับชำระคืนก่อน (Priority Debt) อยู่ที่ 0.04%
แนวโน้มอันดับเครดิต
แนวโน้มอันดับเครดิต ?Stable? หรือ ?คงที่? สะท้อนถึงการคาดการณ์ของทริสเรทติ้งว่าบริษัทจะยังคงมีสถานะเป็นธุรกิจหลักของกลุ่มเจมาร์ทและยังคงมีบทบาทสำคัญในการติดตามและจัดเก็บหนี้ที่สอดคล้องกับนโยบายโดยรวมของกลุ่มอย่างต่อเนื่อง
ปัจจัยที่อาจทำให้อันดับเครดิตเปลี่ยนแปลง
อันดับเครดิตและ/หรือแนวโน้มอันดับเครดิตของบริษัทอาจได้รับการปรับเพิ่มขึ้นหรือลดลงได้ตามสถานะเครดิตของบริษัทเจมาร์ท ทั้งนี้ หากสถานะความสำคัญของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มเจมาร์ทลดน้อยถอยลงก็อาจทำให้อันดับเครดิตของบริษัทปรับลดลงได้ด้วยเช่นกัน
เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้อง
- เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตธุรกิจทั่วไป, 15 กรกฎาคม 2565
- อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญและการปรับปรุงตัวเลขทางการเงินสำหรับธุรกิจทั่วไป, 11 มกราคม 2565
- เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตตราสารหนี้, 15 มิถุนายน 2564
- เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตกลุ่มธุรกิจ, 13 มกราคม 2564
?
บริษัท เจเอ็มที เน็ทเวอร์ค เซอร์วิสเซ็ส จำกัด (มหาชน) (JMT)
อันดับเครดิตองค์กร: BBB+
อันดับเครดิตตราสารหนี้:
JMT239B: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 500 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2566 BBB+
หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน ในวงเงินไม่เกิน 4,000 ล้านบาท ไถ่ถอนภายใน 3 ปี BBB+
แนวโน้มอันดับเครดิต: Stable