ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดปัจจุบันของ บริษัท อยุธยา แคปปิตอล ออโต้ ลีส จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ ?AA+? ด้วยแนวโน้มอันดับเครดิต ?Stable? หรือ ?คงที่? พร้อมทั้งยังจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดใหม่ในวงเงินไม่เกิน 1.5 พันล้านบาท และหุ้นกู้สำรองเพื่อเสนอขายเพิ่มเติม (Over-allotment) จำนวน 1.5 พันล้านบาท ไถ่ถอนภายใน 5 ปี ของบริษัทที่ระดับ ?AA+? ด้วยเช่นกัน โดยบริษัทจะนำเงินที่ได้จากการออกหุ้นกู้ชุดใหม่ไปชำระคืนหนี้และเป็นเงินทุนหมุนเวียนในธุรกิจ
อันดับเครดิตสะท้อนถึงสถานะของบริษัทที่มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ในระดับสูงของ ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน) ซึ่งได้รับการจัดอันดับเครดิตที่ระดับ ?AAA/Stable? จากทริสเรทติ้ง อันดับเครดิตยังพิจารณาถึงการได้รับการสนับสนุนทางด้านธุรกิจและการเงินจากธนาคารกรุงศรีอยุธยา ทั้งนี้ อันดับเครดิตองค์กรของบริษัทต่ำกว่าอันดับเครดิตองค์กรของธนาคารกรุงศรีอยุธยาอยู่หนึ่งขั้น ตาม ?เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตกลุ่มธุรกิจ? ของทริสเรทติ้ง ซึ่งประเมินจากสถานะของบริษัทในกลุ่มธุรกิจ
บริษัทยังคงสถานะทางการตลาดที่แข็งแกร่งจากการเป็นผู้นำตลาดในธุรกิจเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ซึ่งได้รับการสนับสนุนทั้งในด้านธุรกิจและการเงินจากธนาคารกรุงศรีอยุธยาแม้ว่าการแข่งขันยังคงรุนแรงก็ตาม จุดแข็งอื่น ๆ ของบริษัทคือการมีฐานทุนที่แข็งแกร่ง มีสภาพคล่องที่เพียงพอ และมีการจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี
ผลประกอบการของบริษัทในปี 2564 ต่ำกว่าประมาณการของทริสเรทติ้งเล็กน้อยจากผลกระทบของเศรษฐกิจที่ถดถอยซึ่งมีผลมาจากการแพร่ระบาดของโรคติดเชื้อไวรัสโคโรนา 2019 (โรคโควิด 19) ทำให้สินเชื่อปล่อยใหม่ในปี 2564 ลดลง โดย ณ สิ้นปี 2564 บริษัทมีสินเชื่อคงค้างอยู่ที่ระดับ 4.48 หมื่นล้านบาท ลดลง 6.3% เมื่อเทียบกับยอดสินเชื่อ ณ สิ้นปีก่อนหน้า กำไรสุทธิในปี 2564 อยู่ที่ 2.2 พันล้านบาท ลดลง 15% เมื่อเทียบกับปีก่อน การลดลงของกำไรมาจากการปล่อยสินเชื่อใหม่ที่ลดลงและค่าใช้จ่ายด้านเครดิตที่เพิ่มมากขึ้น โดยในปี 2564 ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นต่อเงินให้สินเชื่อถัวเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็น 2.7% จาก 2.0% และ 1.4% ในปี 2563 และ 2562 ตามลำดับ อัตราส่วนเงินให้สินเชื่อที่มีการด้อยค่าด้านเครดิตต่อสินเชื่อรวมของบริษัทปรับตัวลดลงเป็น 1.29% ณ สิ้นปี 2564 จาก 1.73% ณ สิ้นปี 2563 การลดลงของของอัตราส่วนเงินให้สินเชื่อที่มีการด้อยค่าด้านเครดิตมาจากการตัดบัญชีหนี้สูญจำนวนมากในปี 2564
ในอนาคต คุณภาพสินทรัพย์ของบริษัทจะยังคงมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวอ่อนลงเช่นเดียวกับคู่แข่ง จากสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่ยังคงอ่อนแอและภาวะเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูง อัตราผลตอบแทนของสินเชื่อของบริษัทยังคงได้รับแรงกดดันจากการแข่งขันที่รุนแรงและการควบคุมอัตราดอกเบี้ยในตลาดเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ที่ไม่เกิน 23% อย่างไรก็ตาม บริษัทน่าจะได้รับผลกระทบน้อยกว่าคู่แข่งรายอื่น เนื่องจากบริษัทมีสัดส่วนในรถจักรยานยนต์ขนาดใหญ่ซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าอัตราที่ควบคุมอยู่แล้ว ถึงกระนั้น การควบคุมอัตราดอกเบี้ยและการปรับเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงินจะเป็นข้อจำกัดของบริษัทซึ่งจะกดดันต่อผลประกอบการและความสามารถในการทำกำไรในอนาคตของบริษัท
แนวโน้มอันดับเครดิต
แนวโน้มอันดับเครดิต ?Stable? หรือ ?คงที่? สะท้อนถึงการคาดการณ์ของทริสเรทติ้งว่าทิศทางธุรกิจของบริษัทจะยังคงมีความสอดคล้องกับกลยุทธ์ทางธุรกิจของธนาคารกรุงศรีอยุธยา แนวโน้มอันดับเครดิตของบริษัทยังอยู่บนสมมติฐานที่คาดว่าสถานะของบริษัทในการเป็นบริษัทลูกที่มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ในระดับสูงของธนาคารกรุงศรีอยุธยาจะยังคงอยู่ และบริษัทจะยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากธนาคารแม่ต่อไป
ปัจจัยที่อาจทำให้อันดับเครดิตเปลี่ยนแปลง
อันดับเครดิตและ/หรือแนวโน้มอันดับเครดิตอาจได้รับการปรับเพิ่มขึ้นหากสถานะของบริษัทที่มีต่อกลุ่มธนาคารกรุงศรีอยุธยายกระดับเพิ่มขึ้นแม้ทริสเรทติ้งจะเห็นโอกาสที่จะเกิดนั้นค่อนข้างน้อยในระยะใกล้นี้ก็ตาม ในขณะที่อันดับเครดิตและ/หรือแนวโน้มอันดับเครดิตอาจได้รับการปรับลดลงหากอันดับเครดิตและ/หรือแนวโน้มอันดับเครดิตของธนาคารกรุงศรีอยุธยามีการปรับลดลง หรือหากทริสเรทติ้งเห็นว่าสถานะของบริษัทที่มีต่อกลุ่มธนาคารกรุงศรีอยุธยานั้นลดน้อยถอยลง
เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้อง
- เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตกลุ่มธุรกิจ, 7 กันยายน 2565
- เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตตราสารหนี้, 15 มิถุนายน 2564
- เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร, 17 กุมภาพันธ์ 2563
?
บริษัท อยุธยา แคปปิตอล ออโต้ ลีส จำกัด (มหาชน) (AYCAL)
อันดับเครดิตองค์กร: AA+
อันดับเครดิตตราสารหนี้:
AYCAL22NA: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 1,500 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2565 AA+
AYCAL232A: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 2,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2566 AA+
AYCAL23DA: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 1,300 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2566 AA+
AYCAL245A: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 3,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2567 AA+
AYCAL265A: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 1,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2569 AA+
หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน ในวงเงินไม่เกิน 1,500 ล้านบาทและหุ้นกู้สำรองเพื่อการเสนอขายเพิ่มเติม (Over-allotment) ในวงเงินไม่เกิน 1,500 ล้านบาท ไถ่ถอนภายใน 5 ปี AA+
แนวโน้มอันดับเครดิต: Stable