ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กรของบริษัท ศรีสวัสดิ์ แคปปิตอล 1969 จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ ?BBB+? ในขณะเดียวกัน ทริสเรทติ้งยังจัดอันดับเครดิตให้แก่หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันในวงเงินไม่เกิน 2 พันล้านบาท ซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนภายใน 5 ปีของบริษัทที่ระดับ "BBB+" ด้วยเช่นกัน โดยบริษัทจะนำเงินที่ได้จากการออกหุ้นกู้ไปใช้ชำระคืนหนี้และขยายพอร์ตสินเชื่อ
อันดับเครดิตของบริษัทอยู่ในระดับเดียวกับอันดับเครดิตของ บริษัท ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (SAWAD, ได้รับอันดับเครดิต ?BBB+/Stable?) ซึ่งสะท้อนถึงสถานะของบริษัทที่เป็นบริษัทลูกหลักของ SAWAD หลังจากปรับโครงสร้างกลุ่มเสร็จสิ้นในไตรมาสที่ 3 ของปี 2565 ปัจจุบัน SAWAD ถือหุ้น 72.05% ในบริษัท
บริษัททำหน้าที่เป็นหนึ่งในหน่วยธุรกิจหลักของ SAWAD ซึ่งจะช่วยให้กลุ่มสามารถจัดหาผลิตภัณฑ์และบริการที่ครบวงจรให้แก่ลูกค้า ผลิตภัณฑ์ของบริษัท ได้แก่ สินเชื่อส่วนบุคคลที่ไม่มีหลักประกันและสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ใหม่ซึ่งดำเนินการผ่านบริษัทย่อย 2 แห่งของบริษัท คือ บริษัท เอส ลีสซิ่ง จำกัด (SLS บริษัทถือหุ้น 90%) และ บริษัท คาเธ่ย์ ลีสซิ่ง จำกัด (CTL บริษัทถือหุ้น 100%)
ธุรกิจของบริษัทมีความเป็นหนึ่งเดียวในระดับสูงกับ SAWAD โดยบริษัทมีกลยุทธ์ทางธุรกิจและนโยบายการบริหารความเสี่ยงควบคุมโดย SAWAD เป็นหลัก ในส่วนของการดำเนินงานนั้น บริษัทใช้เครือข่ายสาขาของ SAWAD ในการติดตามหนี้และใช้ศูนย์บัญชาการระดับภูมิภาคในการดำเนินการด้านการให้บริการสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ใหม่ในขณะที่คณะกรรมการของบริษัทประกอบด้วยตัวแทนจาก SAWAD จำนวน 4 คนจากสมาชิกทั้งหมด 8 คนซึ่งรวมทั้งประธานคณะกรรมการด้วย
บริษัททำหน้าที่เป็นกลไกสำคัญในการเติบโตของกลุ่มศรีสวัสดิ์ด้วยเป้าหมายที่แข็งแกร่งในการปล่อยสินเชื่อใหม่ที่ประมาณ 2 หมื่นล้านบาทในปี 2566 ผลการดำเนินงานทางการเงินที่แข็งแกร่งและสัดส่วนรายได้ของบริษัทที่ถือเป็นสัดส่วนที่สำคัญของกลุ่มศรีสวัสดิ์ยังเป็นปัจจัยที่สนับสนุนสถานะบริษัทลูกหลักของ SAWAD อีกด้วย ในปี 2565 บริษัทรายงานรายได้ 3.8 พันล้านบาท ซึ่งคิดเป็น 31% ของรายได้รวมของ SAWAD
ณ เดือนธันวาคม 2565 พอร์ตสินเชื่อของบริษัทอยู่ที่ 2.1 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 38% ของสินเชื่อรวมทั้งหมดของ SAWAD และเติบโต 108% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน กำไรสุทธิลดลง 5.6% จากปีก่อนเป็น 1.1 พันล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้นในปี 2565 เนื่องจากค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรและค่าตอบแทนทางการตลาดแก่ตัวแทนจำหน่ายเพิ่มขึ้น การขยายตัวของสินเชื่อที่แข็งแกร่งส่งผลให้อัตราส่วนสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ลดลงอย่างมากเหลือ 1.85% ณ สิ้นปี 2565 จาก 7.26% ณ สิ้นปี 2564 ทริสเรทติ้งคาดว่า NPL จะมีแนวโน้มค่อย ๆ สูงขึ้นเนื่องจากสินเชื่อรถจักรยานยนต์ใหม่จะเติบโตเต็มที่ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
แนวโน้มอันดับเครดิต
แนวโน้มอันดับเครดิต ?Stable? หรือ ?คงที่? สะท้อนถึงความคาดหวังของทริสเรทติ้งว่าบริษัทจะยังคงรักษาสถานะในการเป็นบริษัทลูกที่เป็นธุรกิจหลักของ SAWAD และจะยังคงได้รับการสนับสนุนที่เข้มแข็งจากบริษัทแม่ต่อไป
ปัจจัยที่อาจทำให้อันดับเครดิตเปลี่ยนแปลง
จากการที่บริษัทมีสถานะเป็นบริษัทลูกหลักของ SAWAD อันดับเครดิตและแนวโน้มอันดับเครดิตของบริษัทจึงมีทิศทางเป็นไปตามอันดับเครดิตและแนวโน้มอันดับเครดิตของ SAWAD ซึ่งอันดับเครดิตของบริษัทอาจถูกปรับลดลงหากทริสเรทติ้งเห็นว่าระดับความสำคัญที่บริษัทมีต่อกลุ่มนั้นลดน้อยถอยลงอย่างชัดเจน หรือหากมีสัญญาณที่บ่งชี้ให้เห็นถึงการสนับสนุนจากบริษัทแม่ที่ลดลง
เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้อง
- เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตกลุ่มธุรกิจ, 7 กันยายน 2565
- เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตตราสารหนี้, 15 มิถุนายน 2564
บริษัท ศรีสวัสดิ์ แคปปิตอล 1969 จำกัด (มหาชน) (SCAP)
อันดับเครดิตองค์กร: BBB+
อันดับเครดิตตราสารหนี้:
หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน ในวงเงินไม่เกิน 2 พันล้านบาท อายุไม่เกิน 5 ปี BBB+
แนวโน้มอันดับเครดิต: Stable
?