ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดปัจจุบันของ บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ ?A-? ด้วยแนวโน้มอันดับเครดิต ?Stable? หรือ ?คงที่? ในขณะเดียวกัน ทริสเรทติ้งยังจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดใหม่ในวงเงินไม่เกิน 1 พันล้านบาทและหุ้นกู้สำรองเพื่อการเสนอขายเพิ่มเติม (Greenshoe) ในวงเงินไม่เกิน 500 ล้านบาทของบริษัทที่ระดับ ?A-? ด้วย โดยบริษัทจะนำเงินที่ได้รับจากการออกหุ้นกู้ชุดใหม่ไปใช้ชำระคืนหนี้บางส่วนที่มีอยู่
อันดับเครดิตยังคงสะท้อนถึงสถานะทางธุรกิจที่แข็งแกร่งของบริษัททั้งในธุรกิจโรงแรมและธุรกิจร้านอาหารบริการด่วนในประเทศไทย อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งดังกล่าวถูกลดทอนลงบางส่วนจากลักษณะของธุรกิจโรงแรมที่มีความผันผวนตามวงจรและมีความเสี่ยงจากผลกระทบจากเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดทั้งในระดับท้องถิ่นและระดับโลก ตลอดจนการแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจร้านอาหารบริการด่วน
ในปี 2565 ผลการดำเนินงานของบริษัทดีกว่าประมาณการของทริสเรทติ้งจากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในธุรกิจโรงแรมระดับหรูในประเทศไทย บริษัทรายงานรายได้ 1.79 หมื่นล้านบาทเทียบกับ 2.11 หมื่นล้านบาทในปี 2562 รายได้จากธุรกิจโรงแรมฟื้นตัวสู่ระดับสูงกว่า 70% ของช่วงก่อนการเกิดโรคระบาด ขณะที่รายได้จากธุรกิจอาหารกลับเข้าใกล้สู่ระดับก่อนการเกิดโรคระบาด โดยกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ของบริษัทอยู่ที่ 4.4 พันล้านบาท ซึ่งผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินทางการเงินต่อ EBITDA ลดลงสู่ระดับ 4.4 เท่าในปี 2565 เทียบกับ 9.6 ในปี 2564 ในอนาคต ทริสเรทติ้งคาดว่าการฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรมจะดำเนินไปได้อย่างต่อเนื่องจากอุปสงค์ต่อการเดินทางท่องเที่ยวที่แข็งแรงทั้งในไทยและมัลดีฟส์ หลังจากการเปิดประเทศของจีน ในขณะเดียวกัน ทริสเรทติ้งคาดว่าธุรกิจร้านอาหารก็จะเติบโตได้ทั้งจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายในสาขาเดิมและการเปิดสาขาใหม่ อย่างไรก็ตาม ภาวะเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องในประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดใหญ่ รวมทั้งเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวอาจเป็นอุปสรรคต่อการฟื้นตัวได้
แนวโน้มอันดับเครดิต
แนวโน้มอันดับเครดิต ?Stable? หรือ ?คงที่? สะท้อนถึงความคาดหวังของทริสเรทติ้งว่าบริษัทจะสามารถดำรงสถานะทางธุรกิจที่แข็งแกร่งทั้งในธุรกิจโรงแรมและธุรกิจร้านอาหาร และมีผลการดำเนินงานดีขึ้นได้อย่างต่อเนื่อง
ปัจจัยที่อาจทำให้อันดับเครดิตเปลี่ยนแปลง
อันดับเครดิตอาจเพิ่มขึ้นได้หากทั้งธุรกิจและสถานะการเงินของบริษัทดีขึ้นได้อย่างต่อเนื่องส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินทางการเงินต่อ EBITDA ลดลงมาอยู่ในระดับที่ต่ำกว่า 3.5 เท่าได้อย่างต่อเนื่อง อันดับเครดิตของบริษัทอาจถูกปรับลดลงหากสถานะทางการเงินของบริษัทอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้มากจากการที่ธุรกิจฟื้นตัวได้ช้า และ/หรือจากการลงทุนด้วยการก่อหนี้ขนาดใหญ่
เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้อง
- เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตธุรกิจทั่วไป, 15 กรกฎาคม 2565
- อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญและการปรับปรุงตัวเลขทางการเงินสำหรับธุรกิจทั่วไป, 11 มกราคม 2565
- เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตตราสารหนี้, 15 มิถุนายน 2564
บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) (CENTEL)
อันดับเครดิตองค์กร: A-
อันดับเครดิตตราสารหนี้:
CENTEL239A: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 1,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2566 A-
CENTEL24OA: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 600 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2567 A-
CENTEL269A: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 500 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2569 A-
หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน ในวงเงินไม่เกิน 1,000 ล้านบาท และหุ้นกู้สำรองเพื่อการเสนอขายเพิ่มเติม (Greenshoe) ในวงเงินไม่เกิน 500 ล้านบาท ไถ่ถอนภายใน 3 ปี A-
แนวโน้มอันดับเครดิต: Stable