บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ประกาศอันดับเครดิตให้แก่หุ้นกู้ไม่มีประกันชุดใหม่ในวงเงินไม่เกิน 4,000 ล้านบาทของ บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ “A” ในขณะเดียวกันยังคงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ชุดเดิมของบริษัทที่ระดับ “A” พร้อมแนวโน้ม “Stable” หรือ “คงที่” โดยอันดับเครดิตสะท้อนฐานะการเป็นบริษัทโฮลดิ้งของกลุ่มธนชาตซึ่งจะได้รับผลตอบแทนเป็นเงินปันผลจากการถือหุ้น 74.92% ในบริษัทลูกคือ ธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน) นอกจากนี้ ยังสะท้อนคณะผู้บริหารที่มีความสามารถ ผลสำเร็จในการพัฒนาระบบการบริหารความเสี่ยง และความสำเร็จในการกระจายธุรกิจสู่ฐานรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง ในการให้อันดับเครดิตยังพิจารณาถึงการขยายขอบเขตธุรกิจธนาคารภายใต้แนวทางธนาคารพาณิชย์เต็มรูปแบบ (Universal Banking) ซึ่งคาดว่าจะช่วยให้เกิดการขยายตัวและสร้างรายได้ในระยะยาวให้แก่กลุ่มด้วย ผลสำเร็จในการเกื้อหนุนซึ่งกันและกันภายในกลุ่มยังต้องรอการพิสูจน์และคาดว่าจะสร้างรายได้ที่มั่นคงในระยะยาวได้ อย่างไรก็ตาม อันดับเครดิตมีข้อจำกัดจากการที่กลุ่มธนชาตมีมูลค่าทางธุรกิจ (Franchise Value) ที่ด้อยกว่าธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ รวมถึงปัจจัยแวดล้อมทางเศรษฐกิจและธุรกิจที่เอื้ออำนวยน้อยลงซึ่งอาจเป็นอุปสรรคต่อการขยายธุรกิจและความสามารถในการทำกำไรของกลุ่ม
แนวโน้มอันดับเครดิต “Stable” หรือ “คงที่” สะท้อนถึงความคาดหมายว่าพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อที่เหลืออยู่จะยังคงสร้างกระแสเงินสดให้แก่บริษัทและบริษัทจะมีรายได้ที่สม่ำเสมอจากเงินปันผลจากธนาคารธนชาต ทั้งนี้ การมีคณะผู้บริหารที่มีความสามารถ ระบบบริหารความเสี่ยงที่ดี และฐานเงินทุนที่เพียงพอน่าจะช่วยลดความเสี่ยงของบริษัทได้ในอนาคต
ทริสเรทติ้งรายงานว่า ธนาคารธนชาตซึ่งเป็นบริษัทลูกที่บริษัททุนธนชาตถือหุ้นอยู่ 74.94% ปัจจุบันดำเนินธุรกิจภายใต้ใบอนุญาตประกอบธุรกิจธนาคารพาณิชย์เต็มรูปแบบ เพื่อให้สอดคล้องกับแผนการปรับโครงสร้างธุรกิจของกลุ่มธนชาต ในปี 2550 ธนาคารได้ซื้อบริษัทลูกจำนวน 8 แห่งจากบริษัท ในเดือนกรกฎาคม 2550 บริษัทได้ลงนามในสัญญาร่วมทุนกับ Bank of Nova Scotia (BNS) เพื่อลงทุนในธนาคาร ธนชาตและมีผลทำให้โครงสร้างผู้ถือหุ้นของธนาคารธนชาตเปลี่ยนไป โดยสัดส่วนการถือหุ้นในธนาคารธนชาตของบริษัทลดลงจาก 99.36% เป็น 74.92 % ณ วันที่ 15 มกราคม 2551 และ BNS มีสัดส่วน 24.98% เมื่อพิจารณาจากขนาดของสินทรัพย์ตามงบการเงินรวม ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2551 แล้ว บริษัทจัดอยู่ในอันดับที่ 8 ในบรรดาธนาคารพาณิชย์เต็มรูปแบบทั้ง 14 แห่งของไทย บริษัทได้พัฒนาศักยภาพคณะผู้บริหารจนสามารถให้การสนับสนุนบริษัทลูกคือธนาคารธนชาตให้แข่งขันได้และมีความยืดหยุ่นในการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของภาวะแวดล้อมทางเศรษฐกิจและธุรกิจ
ทริสเรทติ้งกล่าวว่า ในช่วงครึ่งแรกของปี 2551 บริษัททุนธนชาตมีผลการดำเนินงานตามความคาดหมาย โดย ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2551 บริษัทมียอดสินทรัพย์รวมทั้งหมด 346,672 ล้านบาท และมีผลกำไรสุทธิเท่ากับ 1,777 ล้านบาท บริษัทมีอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม ถัวเฉลี่ยและอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นถัวเฉลี่ยที่ยังไม่ได้ปรับเต็มปีเท่ากับ 0.53% และ 5.43% ตามลำดับ ในขณะที่เงินให้สินเชื่อที่ ไม่ก่อให้เกิดรายได้ต่อเงินให้สินเชื่อถัวเฉลี่ยเท่ากับ 4.78% ภายใต้การปรับโครงสร้างกลุ่มธุรกิจ บริษัทได้พัฒนาสู่การเป็นบริษัทโฮลดิ้งของกลุ่ม ธนชาตอย่างค่อยเป็นค่อยไป ระบบบริหารความเสี่ยงรวมของกลุ่มได้รับการพัฒนาอย่างต่อเนื่องตามมาตรฐานสากล และคณะผู้บริหารของบริษัทก็มีผลงานเป็นที่ยอมรับ ทั้งนี้ ในอีก 2-3 ปีข้างหน้า ภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว อัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง และภาวะแวดล้อมในธุรกิจธนาคารพาณิชย์ที่มีการแข่งขันสูงล้วนคาดว่าอาจมีผลจำกัดการขยายธุรกิจและความสามารถในการทำกำไรของบริษัทลูกที่สำคัญคือธนาคาร ธนชาตและบริษัทลูกรายอื่นๆ ที่ดำเนินธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ ทริสเรทติ้งกล่าว -- จบ
อันดับเครดิตองค์กร: คงเดิมที่ A อันดับเครดิตตราสารหนี้: TCAP103A: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 4,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2553 คงเดิมที่ A หุ้นกู้ไม่มีประกันในวงเงินไม่เกิน 4,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2554 A แนวโน้มอันดับเครดิต: Stable
บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2551 ห้ามมิให้บุคคลใดใช้ เปิดเผย ทำสำเนาเผยแพร่ แจกจ่าย หรือเก็บไว้เพื่อใช้ในภายหลังเพื่อประโยชน์ใดๆ ซึ่งรายงานหรือข้อมูลการจัดอันดับเครดิต ไม่ว่าทั้งหมดหรือแต่เพียงบางส่วน และไม่ว่าในรูปแบบ หรือลักษณะใดๆ หรือด้วยวิธีการใดๆ โดยมิได้รับอนุญาต การจัดอันดับเครดิตนี้มิใช่คำแถลงข้อเท็จจริง หรือคำเสนอแนะให้ซื้อ ขาย หรือถือตราสารหนี้ใดๆ แต่เป็นเพียงความเห็นเกี่ยวกับความเสี่ยงหรือความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้นั้นๆ หรือของบริษัทนั้นๆ โดยเฉพาะ ความเห็นที่ระบุในการจัดอันดับเครดิตนี้มิได้เป็นคำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน หรือคำแนะนำในลักษณะอื่นใด การจัดอันดับและข้อมูลที่ปรากฏในรายงานใดๆ ที่จัดทำ หรือพิมพ์เผยแพร่โดย บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้จัดทำขึ้นโดยมิได้คำนึงถึงความต้องการด้านการเงิน พฤติการณ์ ความรู้ และวัตถุประสงค์ของผู้รับข้อมูลรายใดรายหนึ่ง ดังนั้น ผู้รับข้อมูลควรประเมินความเหมาะสมของข้อมูลดังกล่าวก่อนตัดสินใจลงทุน บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้รับข้อมูลที่ใช้สำหรับการจัดอันดับเครดิตนี้จากบริษัทและแหล่งข้อมูลอื่นๆ ที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ ดังนั้น บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด จึงมิได้รับประกันความถูกต้อง ความเพียงพอ หรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลใดๆ ดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสีย หรือความเสียหายใดๆ อันเกิดจากความไม่ถูกต้อง ความไม่เพียงพอ หรือความไม่ครบถ้วนสมบูรณ์นั้น และจะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด หรือการละเว้น ผลที่ได้รับ หรือการกระทำใดๆ โดยอาศัยข้อมูลดังกล่าว