บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ประกาศคงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่มีประกันของ บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ “A+” พร้อมทั้งจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่มีประกันชุดใหม่ในวงเงินไม่เกิน 3,000 ล้านบาทของบริษัทที่ระดับ “A+” ด้วยแนวโน้ม “Stable” หรือ “คงที่” โดยอันดับเครดิตสะท้อนสถานะผู้นำในธุรกิจศูนย์การค้าในประเทศไทย ตลอดจนความสำเร็จและผลงานในการบริหารพื้นที่ค้าปลีกในศูนย์การค้า ความสม่ำเสมอของกระแสเงินสดจากรายได้ค่าเช่าและค่าบริการ และนโยบายการเงินที่ระมัดระวังของบริษัท ทั้งนี้ อันดับเครดิตดังกล่าวยังพิจารณาถึงแผนการขยายงานของบริษัท ตลอดจนอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศที่ชะลอตัวลงด้วย
แนวโน้มอันดับเครดิต “Stable” หรือ “คงที่” สะท้อนถึงความสามารถในการรักษาสถานภาพที่แข็งแกร่งของบริษัทในธุรกิจบริหารพื้นที่ค้าปลีก จากการที่ศูนย์การค้าภายใต้การบริหารของบริษัทมีอัตราการเช่าในระดับสูง ประกอบกับนโยบายการขยายสาขาที่มีความระมัดระวังมากขึ้น จึงคาดว่าบริษัทจะสามารถประคองธุรกิจให้ผ่านพ้นภาวะเศรษฐกิจของประเทศที่ชะลอตัวไปได้
ทริสเรทติ้งรายงานว่า บริษัทเซ็นทรัลพัฒนาเป็นเจ้าของและผู้ประกอบการศูนย์การค้าที่ใหญ่เป็นอันดับหนึ่งของประเทศไทย โดยมีตระกูลจิราธิวัฒน์เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ในสัดส่วน 32% รองลงมาคือ บริษัท เซ็นทรัล โฮลดิ้ง จำกัด ในสัดส่วน 27% การอยู่ในเครือเซ็นทรัลทำให้บริษัทได้รับประโยชน์จากการมีห้างสรรพสินค้าเซ็นทรัลเป็นผู้เช่าพื้นที่รายสำคัญ ตั้งแต่ปี 2546 เป็นต้นมา พื้นที่ค้าปลีกของบริษัทมีอัตราการเติบโตเฉลี่ย 6.9% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าอัตราการขยายตัวของพื้นที่ค้าปลีกรวมในเขตกรุงเทพและปริมณฑลที่เพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 4.2% ต่อปี ศูนย์การค้าของบริษัทในเขตกรุงเทพฯ และจังหวัดสำคัญๆ มีจำนวน 12 แห่ง โดยมีพื้นที่รวม 819,611 ตารางเมตร (ตร.ม.) คิดเป็นส่วนแบ่งทางการตลาดของพื้นที่ค้าปลีก 24% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 23% ในปี 2550 อันเนื่องมาจากการเปิดให้บริการศูนย์การค้าเซ็นทรัลพลาซา แจ้งวัฒนะเป็นสำคัญ ผลสำเร็จของการต่ออายุสัญญาเช่าของศูนย์การค้าเซ็นทรัลพลาซา ลาดพร้าว ต่อไปอีก 20 ปีช่วยเสริมสถานะความเป็นผู้นำของบริษัทให้มั่นคงยิ่งขึ้น
ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทเซ็นทรัลพัฒนาเกิดจากการมีอัตราการเช่าพื้นที่ในระดับสูงและจากการเติบโตของรายได้ค่าเช่าของศูนย์การค้าเดิมอย่างต่อเนื่อง บริษัทมีอัตราการเช่าโดยเฉลี่ยของศูนย์การค้าทั้ง 10 แห่งที่ระดับ 94.4% ต่อปีในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา และเพิ่มเป็น 97% ณ เดือนธันวาคม 2551 ซึ่งเป็นผลมาจากปริมาณผู้เช่าที่เพิ่มขึ้นของศูนย์การค้าเซ็นทรัลเวิลด์ รายได้ค่าเช่าของศูนย์การค้าสาขาเดิมมีอัตราการเติบโตลดลงจากระดับ 14% ในปี 2550 เป็น 10% ในปี 2551 ส่วนรายได้ค่าเช่าจากอาคารสำนักงานมีสัดส่วนเพิ่มสูงขึ้นจาก 3.8% ของรายได้รวมในปี 2547 เป็น 10.1% ของรายได้รวมในปี 2551 ภายหลังการเปิดอาคารสำนักงานเซ็นทรัลเวิลด์ และเซ็นทรัลพลาซา ปิ่นเกล้า ทาวเวอร์ บี บริษัทมีนโยบายทางการเงินที่ระมัดระวังโดยเห็นได้จากวินัยในการดำรงอัตราส่วนเงินกู้สุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นไว้ที่ระดับไม่เกิน 1 เท่า การชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศส่งผลทำให้บริษัทชะลอการพัฒนาโครงการใหม่บางแห่งออกไปและปรับลดงบลงทุนสำหรับปี 2552-2554 ลงประมาณ 25% เหลือ 4,000-6,000 ล้านบาทต่อปี
ทริสเรทติ้งกล่าวว่า ดัชนีค้าปลีกซึ่งประกาศโดยธนาคารแห่งประเทศไทยปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ของปี 2551 และมีอัตราการเติบโตลดลง 6.5% ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2551 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2550 ซึ่งเป็นไปในทางเดียวกับผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่เติบโตลดลง 4.3% ในช่วงเดียวกัน ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคก็ปรับตัวลดลงเช่นกันจาก 80.7 ในเดือนมีนาคม 2551 มาอยู่ที่ระดับ 74 ในเดือนกุมภาพันธ์ 2552 ทั้งนี้ แนวโน้มการถดถอยของภาวะเศรษฐกิจโดยรวมและการใช้จ่ายภาคเอกชนถือเป็นปัจจัยเสี่ยงต่ออันดับเครดิต — จบ
อันดับเครดิตองค์กร: คงเดิมที่ A+ อันดับเครดิตตราสารหนี้: CPN096A: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 1,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2552 คงเดิมที่ A+ CPN096B: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 500 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2552 คงเดิมที่ A+ CPN10DA: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 1,500 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2553 คงเดิมที่ A+ CPN119A: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 1,500 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2554 คงเดิมที่ A+ CPN126A: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 3,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2555 คงเดิมที่ A+ หุ้นกู้ไม่มีประกันในวงเงินไม่เกิน 3,000 ล้านบาท ไถ่ถอนภายในปี 2557 A+ แนวโน้มอันดับเครดิต: Stable
บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2552 ห้ามมิให้บุคคลใด ใช้ เปิดเผย ทำสำเนาเผยแพร่ แจกจ่าย หรือเก็บไว้เพื่อใช้ในภายหลังเพื่อประโยชน์ใดๆ ซึ่งรายงานหรือข้อมูลการจัดอันดับเครดิต ไม่ว่าทั้งหมดหรือแต่เพียงบางส่วน และไม่ว่าในรูปแบบ หรือลักษณะใดๆ หรือด้วยวิธีการใดๆ โดยมิได้รับอนุญาต การจัดอันดับเครดิตนี้มิใช่คำแถลงข้อเท็จจริง หรือคำเสนอแนะให้ซื้อ ขาย หรือถือตราสารหนี้ใดๆ แต่เป็นเพียงความเห็นเกี่ยวกับความเสี่ยงหรือความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้นั้นๆ หรือของบริษัทนั้นๆ โดยเฉพาะ ความเห็นที่ระบุในการจัดอันดับเครดิตนี้มิได้เป็นคำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน หรือคำแนะนำในลักษณะอื่นใด การจัดอันดับและข้อมูลที่ปรากฏในรายงานใดๆ ที่จัดทำ หรือพิมพ์เผยแพร่โดย บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้จัดทำขึ้นโดยมิได้คำนึงถึงความต้องการด้านการเงิน พฤติการณ์ ความรู้ และวัตถุประสงค์ของผู้รับข้อมูลรายใดรายหนึ่ง ดังนั้น ผู้รับข้อมูลควรประเมินความเหมาะสมของข้อมูลดังกล่าวก่อนตัดสินใจลงทุน บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้รับข้อมูลที่ใช้สำหรับการจัดอันดับเครดิตนี้จากบริษัทและแหล่งข้อมูลอื่นๆ ที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ ดังนั้น บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด จึงมิได้รับประกันความถูกต้อง ความเพียงพอ หรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลใดๆ ดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสีย หรือความเสียหายใดๆ อันเกิดจากความไม่ถูกต้อง ความไม่เพียงพอ หรือความไม่ครบถ้วนสมบูรณ์นั้น และจะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด หรือการละเว้น ผลที่ได้รับ หรือการกระทำใดๆ โดยอาศัยข้อมูลดังกล่าว