บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ประกาศอันดับเครดิตในระดับ “AAA” ให้แก่หุ้นกู้ใหม่ 2 ชุดของบริษัท ดีเอดี เอสพีวี จำกัด (เอสพีวี หรือผู้ออกตราสาร) ซึ่งมีมูลค่าในวงเงินไม่เกิน 2,200 ล้านบาท อายุ 14 ปี และมูลค่าไม่เกิน 6,000 ล้านบาท อายุ 19 ปี ในขณะเดียวกันได้ประกาศยืนยันอันดับเครดิตระดับ “AAA” เท่าเดิมให้แก่หุ้นกู้ชุดปัจจุบันของเอสพีวี ซึ่งได้แก่ DAD12NA DAD15NA DAD20NA และ DAD25NA มูลค่ารวม 10,300 ล้านบาท และมีอายุ 7 ปี 10 ปี 15 ปี และ 20 ปี ตามลำดับ โดยหุ้นกู้ทั้งหมดออกภายใต้โครงการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ (Securitization Program) ซึ่ง บริษัท ธนารักษ์พัฒนาสินทรัพย์ จำกัด (ธพส.) จะนำรายได้จากโครงการดังกล่าวไปใช้ในการก่อสร้างศูนย์ราชการของกรุงเทพมหานคร (ศูนย์ราชการ) ที่ถนนแจ้งวัฒนะ และจะให้กรมธนารักษ์เช่าพื้นที่เป็นระยะเวลา 30 ปี
อันดับเครดิตหุ้นกู้ดังกล่าวสะท้อนถึงความน่าเชื่อถือของผู้เช่าศูนย์ราชการแต่เพียงรายเดียวคือกรมธนารักษ์ซึ่งเป็นหน่วยงานของรัฐบาลไทย รวมทั้งสะท้อนถึงความแน่นอนของกระแสเงินสดที่จะได้รับจากรายได้ค่าเช่าและค่าบริการต่างๆ จากผู้เช่าซึ่งเพียงพอต่อการชำระหนี้ตามกำหนดเวลา
ทริสเรทติ้งรายงานว่า เอสพีวีจัดตั้งขึ้นภายใต้กฎหมายของประเทศไทย และได้รับอนุญาตให้มีสถานะเป็นนิติบุคคลเฉพาะกิจตามพระราชกำหนดนิติบุคคลเฉพาะกิจเพื่อการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์จากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) โดยมี ธพส. ซึ่งถือหุ้นทั้งหมดโดยกระทรวงการคลังเป็นผู้ถือหุ้น 49% ของเอสพีวี หุ้นกู้ทั้งหมดดังกล่าวออกภายใต้โครงการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ของเอสพีวีซึ่งมีมูลค่ารวมทั้งสิ้นไม่เกิน 24,000 ล้านบาท ภายในระยะเวลา 3 ปี (2548-2550) ซึ่งหุ้นกู้ส่วนที่เหลือคาดว่าจะออกภายในปี 2550 หุ้นกู้ดังกล่าวมีการจัดโครงสร้างให้ได้รับค่าเช่าจากกรมธนารักษ์ซึ่งมีสัญญาเช่าพื้นที่อาคารอายุ 30 ปี ตลอดจนสัญญาบริการอายุ 30 ปี และสัญญาบริการจัดหาเฟอร์นิเจอร์อายุ 5 ปีกับ ธพส. โดยเรียกรวมกันว่า “สัญญาอ้างอิง” สิทธิในการรับชำระค่าเช่าและค่าบริการจากกรมธนารักษ์ให้แก่เอสพีวีมูลค่าประมาณ 40,000 ล้านบาทนั้นเอสพีวีได้ชำระเงินให้แก่ ธพส. แล้ว โดยส่วนหนึ่งอยู่ในรูปของเงินสดซึ่งมาจากการออกหุ้นกู้ในครั้งแรก และส่วนที่เหลืออยู่ในรูปของตั๋วสัญญาใช้เงินด้อยสิทธิซึ่งจะได้รับชำระเงินคืนในลำดับรองจากผู้ถือหุ้นกู้ของเอสพีวี สำหรับเงินที่ได้จากการออกหุ้นกู้ชุดใหม่นั้นจะนำไปใช้ไถ่ถอนตั๋วสัญญาใช้เงินด้อยสิทธิในส่วนที่ออกให้แก่ ธพส. โดยตั๋วสัญญาใช้เงินด้อยสิทธิส่วนที่เหลืออยู่จะช่วยเสริมอันดับเครดิตให้แก่หุ้นกู้ที่ออกภายใต้โครงการนี้
ทริสเรทติ้งกล่าวว่า กรมธนารักษ์ไม่ได้รับอนุญาตให้ยกเลิกสัญญาเช่าพื้นที่ศูนย์ราชการตราบใดที่หุ้นกู้ที่ออกภายใต้โครงการนี้ยังไม่ได้รับการไถ่ถอนเสร็จสิ้นโดยสมบูรณ์ ทั้งนี้ การออกหุ้นกู้เพิ่มเติมใดใดภายใต้โครงการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ดังกล่าวจะต้องได้รับการยืนยันจากทริสเรทติ้งว่าจะไม่ส่งผลกระทบในเชิงลบต่ออันดับเครดิตของหุ้นกู้ที่มีอยู่ในปัจจุบัน -- จบ
--------------------------------------------------------------------------------------------
บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2549 ห้ามไม่มิให้บุคคลใด ใช้ เปิดเผย ทำสำเนาเผยแพร่ แจกจ่าย หรือเก็บไว้เพื่อใช้ในภายหลังเพื่อประโยชน์ใดๆ ซึ่งรายงานหรือข้อมูลการจัดอันดับเครดิต ไม่ว่าทั้งหมดหรือแต่เพียงบางส่วน และไม่ว่าในรูปแบบ หรือลักษณะใดๆ หรือด้วยวิธีการใดๆ โดยมิได้รับอนุญาต การจัดอันดับเครดิตนี้มิใช่คำแถลงข้อเท็จจริง หรือคำเสนอแนะให้ซื้อ ขาย หรือถือตราสารหนี้ใดๆ แต่เป็นเพียงความเห็นเกี่ยวกับความเสี่ยงหรือความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้นั้นๆ หรือของบริษัทนั้นๆ โดยเฉพาะ ความเห็นที่ระบุในการจัดอันดับเครดิตนี้มิได้เป็นคำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน หรือคำแนะนำในลักษณะอื่นใด การจัดอันดับและข้อมูลที่ปรากฏในรายงานใดๆ ที่จัดทำ หรือพิมพ์เผยแพร่โดย บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้จัดทำขึ้นโดยมิได้คำนึงถึงความต้องการด้านการเงิน พฤติการณ์ ความรู้ และวัตถุประสงค์ของผู้รับข้อมูลรายใดรายหนึ่ง ดังนั้น ผู้รับข้อมูลควรประเมินความเหมาะสมของข้อมูลดังกล่าวก่อนตัดสินใจลงทุน บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้รับข้อมูลที่ใช้สำหรับการจัดอันดับเครดิตนี้จากบริษัทและแหล่งข้อมูลอื่นๆ ที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ ดังนั้น บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด จึงมิได้รับประกันความถูกต้อง ความเพียงพอ หรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลใดๆ ดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสีย หรือความเสียหายใดๆ อันเกิดจากความไม่ถูกต้อง ความไม่เพียงพอ หรือความไม่ครบถ้วนสมบูรณ์นั้น และจะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด หรือการละเว้น ผลที่ได้รับ หรือการกระทำใดๆ โดยอาศัยข้อมูลดังกล่าว
อันดับเครดิตหุ้นกู้ดังกล่าวสะท้อนถึงความน่าเชื่อถือของผู้เช่าศูนย์ราชการแต่เพียงรายเดียวคือกรมธนารักษ์ซึ่งเป็นหน่วยงานของรัฐบาลไทย รวมทั้งสะท้อนถึงความแน่นอนของกระแสเงินสดที่จะได้รับจากรายได้ค่าเช่าและค่าบริการต่างๆ จากผู้เช่าซึ่งเพียงพอต่อการชำระหนี้ตามกำหนดเวลา
ทริสเรทติ้งรายงานว่า เอสพีวีจัดตั้งขึ้นภายใต้กฎหมายของประเทศไทย และได้รับอนุญาตให้มีสถานะเป็นนิติบุคคลเฉพาะกิจตามพระราชกำหนดนิติบุคคลเฉพาะกิจเพื่อการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์จากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) โดยมี ธพส. ซึ่งถือหุ้นทั้งหมดโดยกระทรวงการคลังเป็นผู้ถือหุ้น 49% ของเอสพีวี หุ้นกู้ทั้งหมดดังกล่าวออกภายใต้โครงการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ของเอสพีวีซึ่งมีมูลค่ารวมทั้งสิ้นไม่เกิน 24,000 ล้านบาท ภายในระยะเวลา 3 ปี (2548-2550) ซึ่งหุ้นกู้ส่วนที่เหลือคาดว่าจะออกภายในปี 2550 หุ้นกู้ดังกล่าวมีการจัดโครงสร้างให้ได้รับค่าเช่าจากกรมธนารักษ์ซึ่งมีสัญญาเช่าพื้นที่อาคารอายุ 30 ปี ตลอดจนสัญญาบริการอายุ 30 ปี และสัญญาบริการจัดหาเฟอร์นิเจอร์อายุ 5 ปีกับ ธพส. โดยเรียกรวมกันว่า “สัญญาอ้างอิง” สิทธิในการรับชำระค่าเช่าและค่าบริการจากกรมธนารักษ์ให้แก่เอสพีวีมูลค่าประมาณ 40,000 ล้านบาทนั้นเอสพีวีได้ชำระเงินให้แก่ ธพส. แล้ว โดยส่วนหนึ่งอยู่ในรูปของเงินสดซึ่งมาจากการออกหุ้นกู้ในครั้งแรก และส่วนที่เหลืออยู่ในรูปของตั๋วสัญญาใช้เงินด้อยสิทธิซึ่งจะได้รับชำระเงินคืนในลำดับรองจากผู้ถือหุ้นกู้ของเอสพีวี สำหรับเงินที่ได้จากการออกหุ้นกู้ชุดใหม่นั้นจะนำไปใช้ไถ่ถอนตั๋วสัญญาใช้เงินด้อยสิทธิในส่วนที่ออกให้แก่ ธพส. โดยตั๋วสัญญาใช้เงินด้อยสิทธิส่วนที่เหลืออยู่จะช่วยเสริมอันดับเครดิตให้แก่หุ้นกู้ที่ออกภายใต้โครงการนี้
ทริสเรทติ้งกล่าวว่า กรมธนารักษ์ไม่ได้รับอนุญาตให้ยกเลิกสัญญาเช่าพื้นที่ศูนย์ราชการตราบใดที่หุ้นกู้ที่ออกภายใต้โครงการนี้ยังไม่ได้รับการไถ่ถอนเสร็จสิ้นโดยสมบูรณ์ ทั้งนี้ การออกหุ้นกู้เพิ่มเติมใดใดภายใต้โครงการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ดังกล่าวจะต้องได้รับการยืนยันจากทริสเรทติ้งว่าจะไม่ส่งผลกระทบในเชิงลบต่ออันดับเครดิตของหุ้นกู้ที่มีอยู่ในปัจจุบัน -- จบ
--------------------------------------------------------------------------------------------
บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2549 ห้ามไม่มิให้บุคคลใด ใช้ เปิดเผย ทำสำเนาเผยแพร่ แจกจ่าย หรือเก็บไว้เพื่อใช้ในภายหลังเพื่อประโยชน์ใดๆ ซึ่งรายงานหรือข้อมูลการจัดอันดับเครดิต ไม่ว่าทั้งหมดหรือแต่เพียงบางส่วน และไม่ว่าในรูปแบบ หรือลักษณะใดๆ หรือด้วยวิธีการใดๆ โดยมิได้รับอนุญาต การจัดอันดับเครดิตนี้มิใช่คำแถลงข้อเท็จจริง หรือคำเสนอแนะให้ซื้อ ขาย หรือถือตราสารหนี้ใดๆ แต่เป็นเพียงความเห็นเกี่ยวกับความเสี่ยงหรือความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้นั้นๆ หรือของบริษัทนั้นๆ โดยเฉพาะ ความเห็นที่ระบุในการจัดอันดับเครดิตนี้มิได้เป็นคำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน หรือคำแนะนำในลักษณะอื่นใด การจัดอันดับและข้อมูลที่ปรากฏในรายงานใดๆ ที่จัดทำ หรือพิมพ์เผยแพร่โดย บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้จัดทำขึ้นโดยมิได้คำนึงถึงความต้องการด้านการเงิน พฤติการณ์ ความรู้ และวัตถุประสงค์ของผู้รับข้อมูลรายใดรายหนึ่ง ดังนั้น ผู้รับข้อมูลควรประเมินความเหมาะสมของข้อมูลดังกล่าวก่อนตัดสินใจลงทุน บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้รับข้อมูลที่ใช้สำหรับการจัดอันดับเครดิตนี้จากบริษัทและแหล่งข้อมูลอื่นๆ ที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ ดังนั้น บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด จึงมิได้รับประกันความถูกต้อง ความเพียงพอ หรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลใดๆ ดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสีย หรือความเสียหายใดๆ อันเกิดจากความไม่ถูกต้อง ความไม่เพียงพอ หรือความไม่ครบถ้วนสมบูรณ์นั้น และจะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด หรือการละเว้น ผลที่ได้รับ หรือการกระทำใดๆ โดยอาศัยข้อมูลดังกล่าว