บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด คงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่มีประกัน (AIS063A, AIS06NA, AIS073A, AIS07OA, AIS093A, AIS093B) ของ บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ "AA" ด้วยแนวโน้ม "Stable" หรือ "คงที่" โดยอันดับเครดิตมาจากพื้นฐานความเป็นผู้นำในธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ของไทยที่มีฐานลูกค้ากว้างขวาง และความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งแม้ว่าศักยภาพในการเติบโตของบริษัทจะมีค่อนข้างจำกัดในระยะปานกลางก็ตาม นอกจากนี้ ยังมาจากความสามารถของคณะผู้บริหาร ตลอดจนชื่อเสียงที่เป็นที่ยอมรับ และความสามารถในการควบคุมค่าใช้จ่ายของบริษัท อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งดังกล่าวมีข้อจำกัดบางประการจากการแข่งขันที่ยังคงรุนแรงต่อเนื่องซึ่งเห็นได้จากการที่ผู้ประกอบการต่างลดอัตราค่าบริการลงอย่างมากในปี 2548 รวมถึงความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของเทคโนโลยีในขณะที่แนวโน้มอันดับเครดิต "Stable" หรือ "คงที่" สะท้อนถึงความคาดหมายว่าบริษัทจะสามารถรักษาผลประกอบการที่แข็งแกร่งเอาไว้อันเนื่องมาจากการเป็นผู้นำในตลาดโทรศัพท์เคลื่อนที่และประสบการณ์ของผู้บริหาร และบริษัทจะยังคงดำเนินนโยบายทางการเงินที่ระมัดระวังต่อไปภายใต้เงื่อนไขที่กฎระเบียบใหม่ที่ออกโดยคณะกรรมการกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กทช.) จะไม่ส่งผลให้บริษัทต้องจ่ายค่าธรรมเนียมสูงไปกว่าระดับปัจจุบัน
ทริสเรทติ้งรายงานว่า แม้จำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ในประเทศไทยโดยรวมจะขยายตัวอย่างรวดเร็วในช่วงปี 2542-2547 แต่ในปี 2548 อัตราการขยายตัวกลับชะลอตัวลง โดยยอดผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ ณ สิ้นปี 2548 น่าจะมีประมาณ 30.2 ล้านราย เทียบกับ 27 ล้านราย ณ สิ้นปี 2547 อัตราการเติบโตของการใช้โทรศัพท์เคลื่อนที่ในปี 2548 อยู่ที่ระดับ 12% เทียบกับระดับ 22% ในปี 2547 โดย ณ สิ้นปี 2548 อัตราการใช้โทรศัพท์เคลื่อนที่ต่อจำนวนประชากรอยู่ที่ระดับ 48% ซึ่งแนวโน้มในการขยายตัวของตลาดโทรศัพท์เคลื่อนที่ยังคงมีอยู่ในอนาคต แต่น่าจะอยู่ในระดับที่ต่ำกว่าในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา
บริษัทแอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส คงความเป็นผู้นำในการให้บริการเครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ของไทยด้วยส่วนแบ่งทางการตลาดประมาณ 54% (ซึ่งรวมผู้ใช้บริการของบริษัทย่อยคือ บริษัท ดิจิตอล โฟน จำกัด) ด้วยประสบการณ์และความสามารถของผู้บริหาร ตลอดจนแหล่งเงินทุนที่พอเพียงช่วยให้บริษัทสามารถลงทุนจำนวนมากในการขยายโครงข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่และระบบภายในเพื่อให้บริการที่มีคุณภาพสูง บริษัทจะยังคงได้รับประโยชน์จากชื่อเสียงที่แข็งแกร่ง เครือข่ายที่มีคุณภาพสูงกว่าผู้ประกอบการรายอื่น และมาตรการทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ ณ สิ้นปี 2548 บริษัทมียอดผู้ใช้บริการ 16 ล้านเลขหมาย ซึ่งเพิ่มขึ้น 8% จากปี 2547 ในขณะที่ยอดผู้ใช้บริการโดยรวมทั่วประเทศเพิ่มขึ้น 12% นอกจากนี้ ผู้บริหารของบริษัทยังมีการวางแผนในการรักษารายได้และกำไรในอนาคตโดยจะขยายสัดส่วนรายได้จากบริการด้านข้อมูลและภาพ (Non-voice Services) เพิ่มขึ้นเนื่องจากอัตราการขยายตัวของธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ของไทยใกล้ถึงจุดอิ่มตัว ด้วยความเป็นผู้นำทางการตลาดและฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง ตลอดจนการมีสภาพคล่องที่พร้อมในการลงทุนใหม่ๆ และชื่อเสียงที่เป็นที่ยอมรับจึงคาดว่าบริษัทจะสามารถรักษาสถานะผู้นำในธุรกิจต่อไปได้
บริษัทมีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งจากนโยบายทางการเงินที่ระมัดระวังและการมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง อัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทลดลงอย่างต่อเนื่องจาก 50% ณ สิ้นปี 2545 มาอยู่ที่ระดับ 30% ณ สิ้นเดือนกันยายน 2548 ประโยชน์จากการประหยัดจากขนาดและความสำเร็จจากกลยุทธ์การควบคุมค่าใช้จ่ายทำให้บริษัทสามารถคงอัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานก่อนค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายให้อยู่ในระดับสูงที่ 53% ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2548 แต่คาดว่าบริษัทจะไม่สามารถรักษาอัตราส่วนดังกล่าวให้อยู่ในระดับสูงเช่นนี้ได้ในอนาคตเนื่องจากบริษัทต้องจ่ายค่าสัมปทานสำหรับผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่แบบลงทะเบียน (Post-paid) เพิ่มขึ้นจาก 25% ของรายได้เป็น 30% มาตั้งแต่เดือนตุลาคม 2548 และเนื่องจากภาวะการแข่งขันที่รุนแรงยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม ทริสเรทติ้งคาดว่าบริษัทจะยังคงมีความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดภายในที่แข็งแกร่ง โดยที่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานต่อปีของบริษัทน่าจะอยู่ที่ระดับ 35,000-40,000 ล้านบาทในช่วง 3 ปีข้างหน้า -- จบ
ทริสเรทติ้งรายงานว่า แม้จำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ในประเทศไทยโดยรวมจะขยายตัวอย่างรวดเร็วในช่วงปี 2542-2547 แต่ในปี 2548 อัตราการขยายตัวกลับชะลอตัวลง โดยยอดผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ ณ สิ้นปี 2548 น่าจะมีประมาณ 30.2 ล้านราย เทียบกับ 27 ล้านราย ณ สิ้นปี 2547 อัตราการเติบโตของการใช้โทรศัพท์เคลื่อนที่ในปี 2548 อยู่ที่ระดับ 12% เทียบกับระดับ 22% ในปี 2547 โดย ณ สิ้นปี 2548 อัตราการใช้โทรศัพท์เคลื่อนที่ต่อจำนวนประชากรอยู่ที่ระดับ 48% ซึ่งแนวโน้มในการขยายตัวของตลาดโทรศัพท์เคลื่อนที่ยังคงมีอยู่ในอนาคต แต่น่าจะอยู่ในระดับที่ต่ำกว่าในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา
บริษัทแอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส คงความเป็นผู้นำในการให้บริการเครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ของไทยด้วยส่วนแบ่งทางการตลาดประมาณ 54% (ซึ่งรวมผู้ใช้บริการของบริษัทย่อยคือ บริษัท ดิจิตอล โฟน จำกัด) ด้วยประสบการณ์และความสามารถของผู้บริหาร ตลอดจนแหล่งเงินทุนที่พอเพียงช่วยให้บริษัทสามารถลงทุนจำนวนมากในการขยายโครงข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่และระบบภายในเพื่อให้บริการที่มีคุณภาพสูง บริษัทจะยังคงได้รับประโยชน์จากชื่อเสียงที่แข็งแกร่ง เครือข่ายที่มีคุณภาพสูงกว่าผู้ประกอบการรายอื่น และมาตรการทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ ณ สิ้นปี 2548 บริษัทมียอดผู้ใช้บริการ 16 ล้านเลขหมาย ซึ่งเพิ่มขึ้น 8% จากปี 2547 ในขณะที่ยอดผู้ใช้บริการโดยรวมทั่วประเทศเพิ่มขึ้น 12% นอกจากนี้ ผู้บริหารของบริษัทยังมีการวางแผนในการรักษารายได้และกำไรในอนาคตโดยจะขยายสัดส่วนรายได้จากบริการด้านข้อมูลและภาพ (Non-voice Services) เพิ่มขึ้นเนื่องจากอัตราการขยายตัวของธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ของไทยใกล้ถึงจุดอิ่มตัว ด้วยความเป็นผู้นำทางการตลาดและฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง ตลอดจนการมีสภาพคล่องที่พร้อมในการลงทุนใหม่ๆ และชื่อเสียงที่เป็นที่ยอมรับจึงคาดว่าบริษัทจะสามารถรักษาสถานะผู้นำในธุรกิจต่อไปได้
บริษัทมีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งจากนโยบายทางการเงินที่ระมัดระวังและการมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง อัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทลดลงอย่างต่อเนื่องจาก 50% ณ สิ้นปี 2545 มาอยู่ที่ระดับ 30% ณ สิ้นเดือนกันยายน 2548 ประโยชน์จากการประหยัดจากขนาดและความสำเร็จจากกลยุทธ์การควบคุมค่าใช้จ่ายทำให้บริษัทสามารถคงอัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานก่อนค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายให้อยู่ในระดับสูงที่ 53% ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2548 แต่คาดว่าบริษัทจะไม่สามารถรักษาอัตราส่วนดังกล่าวให้อยู่ในระดับสูงเช่นนี้ได้ในอนาคตเนื่องจากบริษัทต้องจ่ายค่าสัมปทานสำหรับผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่แบบลงทะเบียน (Post-paid) เพิ่มขึ้นจาก 25% ของรายได้เป็น 30% มาตั้งแต่เดือนตุลาคม 2548 และเนื่องจากภาวะการแข่งขันที่รุนแรงยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม ทริสเรทติ้งคาดว่าบริษัทจะยังคงมีความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดภายในที่แข็งแกร่ง โดยที่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานต่อปีของบริษัทน่าจะอยู่ที่ระดับ 35,000-40,000 ล้านบาทในช่วง 3 ปีข้างหน้า -- จบ