บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ประกาศคงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่มีประกันของ บริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ “A+” พร้อมแนวโน้ม “Positive” หรือ “บวก” ซึ่งปรับเปลี่ยนจาก “Stable” หรือ “คงที่” โดยอันดับเครดิตสะท้อนถึงสถานะความเป็นผู้นำในธุรกิจเกษตรอุตสาหกรรมและอาหาร การมีสินค้าและตลาดรองรับที่หลากหลาย การขยายการลงทุนในต่างประเทศ การขยายธุรกิจสู่ผลิตภัณฑ์อาหารสำเร็จรูปพร้อมบริโภคภายใต้ตราสัญลักษณ์ “CP” ที่เพิ่มขึ้น และความได้เปรียบด้านต้นทุนจากการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม การพิจารณาอันดับเครดิตยังคำนึงถึงอัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานของบริษัทที่ค่อนข้างต่ำ ความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และความเสี่ยงต่อโรคระบาดต่างๆ ด้วย
แนวโน้มอันดับเครดิต “Positive” หรือ “บวก” สะท้อนถึงความสำเร็จในการปรับโครงสร้างธุรกิจของบริษัทที่เน้นผลิตภัณฑ์อาหารพร้อมบริโภคที่มีตราสัญลักษณ์และการขยายธุรกิจในต่างประเทศ โดยคาดว่าบริษัทจะสามารถรักษาสถานภาพผู้นำในธุรกิจเกษตรอาหารที่มีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาเอาไว้ได้ นอกจากนี้ ความได้เปรียบจากการเป็นบริษัทขนาดใหญ่ที่มีสินค้าและตลาดที่หลากหลายน่าจะช่วยกระจายความเสี่ยงของธุรกิจและช่วยให้บริษัทมีผลกำไรที่สม่ำเสมอยิ่งขึ้นในระยะปานกลาง
ทริสเรทติ้งรายงานว่า บริษัทเจริญโภคภัณฑ์เป็นผู้ประกอบการธุรกิจเกษตรอุตสาหกรรมและอาหารรายใหญ่ที่สุดในประเทศ ซึ่งธุรกิจดังกล่าวถือเป็นธุรกิจหลักของเครือเจริญโภคภัณฑ์ในประเทศไทยด้วย โดย ณ เดือนมีนาคม 2553 บริษัท เครือเจริญโภคภัณฑ์ จำกัด และบริษัทในเครือถือหุ้นในบริษัท 41% ธุรกิจของบริษัทแบ่งออกเป็น 2 กลุ่มหลักคือ กลุ่มสัตว์บกและกลุ่มสัตว์น้ำ โดยแต่ละกลุ่มประกอบด้วยผลิตภัณฑ์จากอาหารสัตว์ ผลิตภัณฑ์จากฟาร์ม และผลิตภัณฑ์อาหารพร้อมบริโภค การดำเนินธุรกิจแบบครบวงจรส่งผลให้สินค้าของบริษัทได้มาตรฐานสากลในด้านความปลอดภัยและการตรวจสอบย้อนกลับซึ่งสามารถส่งออกไปยังประเทศผู้นำเข้าหลักทั้งสหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่น และประเทศในกลุ่มสหภาพยุโรป
ในปี 2552 บริษัทมีรายได้จากผลิตภัณฑ์ในธุรกิจฟาร์ม 43% ของยอดขายรวม รองลงมาเป็นอาหารสัตว์ 37% และอาหารพร้อมบริโภค 20% เพื่อลดความเสี่ยงที่เกิดจากความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์และเพื่อสร้างเสถียรภาพของกระแสเงินสด บริษัทยังคงให้ความสำคัญกับการพัฒนาผลิตภัณฑ์อาหารพร้อมบริโภคที่มีตราสัญลักษณ์และการขยายช่องทางการจำหน่ายทั้งตลาดภายในประเทศและตลาดส่งออก ทั้งนี้ บริษัทได้ตั้งเป้าหมายที่จะเพิ่มสัดส่วนรายได้จากอาหารพร้อมบริโภคให้เป็น 1 ใน 3 ของยอดขายรวมภายใน 5 ปีและลดสัดส่วนรายได้จากธุรกิจฟาร์มซึ่งส่วนใหญ่เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ลง นอกเหนือจากการพัฒนาผลิตภัณฑ์ให้หลากหลายแล้ว บริษัทยังดำเนินธุรกิจในต่างประเทศเพิ่มอย่างต่อเนื่อง โดยสัดส่วนรายได้จากธุรกิจในต่างประเทศปรับเพิ่มขึ้นจากเดิม 6% ของยอดขายรวมในปี 2546 เป็น 19% ของยอดขายรวมในปี 2552 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นจากธุรกิจไก่ครบวงจรในประเทศตุรกีเป็นหลัก
ฐานะการเงินของบริษัทเจริญโภคภัณฑ์ยังคงแข็งแกร่ง โดยอัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนลดลงจาก 51.04% ในปี 2551 เป็น 43.77% ในปี 2552 ยอดขายในปี 2552 เพิ่มขึ้น 5.6% เป็น 165,063 ล้านบาท ในขณะที่มีกำไรสุทธิ 10,190 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 225.7% ผลกำไรที่เพิ่มขึ้นในปี 2552 มาจากการฟื้นตัวของการดำเนินงานในประเทศตุรกีและจากธุรกิจกลุ่มสัตว์น้ำทั้งในตลาดในประเทศและต่างประเทศเป็นสำคัญ การควบคุมต้นทุนและการบริหารวงจรเงินสดที่มีประสิทธิภาพก็มีส่วนสนับสนุนให้บริษัทมีความสามารถในการทำกำไรเพิ่มขึ้น แม้ว่าต้นทุนวัตถุดิบธัญพืชจะเพิ่มสูงขึ้นในช่วงต้นปี 2553 แต่บริษัทก็ได้ทำสัญญาซื้อและกำหนดราคาล่วงหน้าสำหรับวัตถุดิบส่วนใหญ่เอาไว้แล้วจนถึงเดือนตุลาคม 2553 การให้ความสำคัญกับสินค้าที่มีมูลค่าเพิ่มมีส่วนช่วยลดความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์และทำให้อัตรากำไรของบริษัทมีความสม่ำเสมอมากขึ้น ทริสเรทติ้งกล่าว -- จบ
อันดับเครดิตองค์กร: คงเดิมที่ A+ อันดับเครดิตตราสารหนี้: CPF106A: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 2,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2553 คงเดิมที่ A+ CPF10OA: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 3,500 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2553 คงเดิมที่ A+ CPF117A: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 3,800 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2554 คงเดิมที่ A+ CPF118A: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 3,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2554 คงเดิมที่ A+ CPF12OA: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 2,500 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2555 คงเดิมที่ A+ CPF138A: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 3,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2556 คงเดิมที่ A+ CPF13NA: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 2,200 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2556 คงเดิมที่ A+ CPF14NA: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 3,200 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2557 คงเดิมที่ A+ CPF15NA: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 3,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2558 คงเดิมที่ A+ แนวโน้มอันดับเครดิต: Positive (บวก) จาก Stable (คงที่)
บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2553 ห้ามมิให้บุคคลใด ใช้ เปิดเผย ทำสำเนาเผยแพร่ แจกจ่าย หรือเก็บไว้เพื่อใช้ในภายหลังเพื่อประโยชน์ใดๆ ซึ่งรายงานหรือข้อมูลการจัดอันดับเครดิต ไม่ว่าทั้งหมดหรือแต่เพียงบางส่วน และไม่ว่าในรูปแบบ หรือลักษณะใดๆ หรือด้วยวิธีการใดๆ โดยมิได้รับอนุญาต การจัดอันดับเครดิตนี้มิใช่คำแถลงข้อเท็จจริง หรือคำเสนอแนะให้ซื้อ ขาย หรือถือตราสารหนี้ใดๆ แต่เป็นเพียงความเห็นเกี่ยวกับความเสี่ยงหรือความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้นั้นๆ หรือของบริษัทนั้นๆ โดยเฉพาะ ความเห็นที่ระบุในการจัดอันดับเครดิตนี้มิได้เป็นคำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน หรือคำแนะนำในลักษณะอื่นใด การจัดอันดับและข้อมูลที่ปรากฏในรายงานใดๆ ที่จัดทำ หรือพิมพ์เผยแพร่โดย บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้จัดทำขึ้นโดยมิได้คำนึงถึงความต้องการด้านการเงิน พฤติการณ์ ความรู้ และวัตถุประสงค์ของผู้รับข้อมูลรายใดรายหนึ่ง ดังนั้น ผู้รับข้อมูลควรประเมินความเหมาะสมของข้อมูลดังกล่าวก่อนตัดสินใจลงทุน บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้รับข้อมูลที่ใช้สำหรับการจัดอันดับเครดิตนี้จากบริษัทและแหล่งข้อมูลอื่นๆ ที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ ดังนั้น บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด จึงมิได้รับประกันความถูกต้อง ความเพียงพอ หรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลใดๆ ดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสีย หรือความเสียหายใดๆ อันเกิดจากความไม่ถูกต้อง ความไม่เพียงพอ หรือความไม่ครบถ้วนสมบูรณ์นั้น และจะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด หรือการละเว้น ผลที่ได้รับ หรือการกระทำใดๆ โดยอาศัยข้อมูลดังกล่าว